隨著疫情防控常態(tài)化，乘著“疫情東風(fēng)”賺的盆滿缽滿的相關(guān)企業(yè)均受到不同程度的影響。

而有著“口罩第一股”之稱的穩(wěn)健醫(yī)療，也正在經(jīng)歷著業(yè)績反轉(zhuǎn)、核心業(yè)務(wù)增長乏力、股價下跌等一系列困境。穩(wěn)健醫(yī)療，還能繼續(xù)“穩(wěn)健”嗎？

核心業(yè)務(wù)增長乏力，業(yè)績頹勢盡顯

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在疫情紅利消退之后，穩(wěn)健醫(yī)療的業(yè)績變化也十分明顯。2021年，穩(wěn)健醫(yī)療的業(yè)績大反轉(zhuǎn)，營收和凈利潤雙雙下滑。

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收80.37億元，同比下降35.87%，比上年同期減少約45億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.39億元，同比減少67.48%。醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)的占比也逐漸回落。

最新數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入76.42億元，同比增長31.31％；歸母凈利潤為12.50億元，同比增長13.25％。但公司的增長表現(xiàn)是基于去年業(yè)績大幅下滑的基礎(chǔ)上體現(xiàn)的。

從核心業(yè)務(wù)來看，穩(wěn)健醫(yī)療旗下有兩大業(yè)務(wù)，分別是醫(yī)用耗材和以全棉時代品牌為主的健康生活消費品業(yè)務(wù)。醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)的業(yè)績下滑嚴重，2021年，穩(wěn)健醫(yī)療實現(xiàn)醫(yī)用耗材銷售收入39.22億元，占總營收的比重為48.80%,較2020年同比下降56.03%，而這一數(shù)據(jù)在2020年為86.84億元。

另一方面，穩(wěn)健醫(yī)療在營銷方面的支出也一直在上漲。2019年-2021年，公司的銷售費用從13.56億元增長至19.89億元。

股價跌近70%，大股東持續(xù)減持

在二級市場上，穩(wěn)健醫(yī)療今年來的表現(xiàn)也讓人擔(dān)心。自2020年9月登陸創(chuàng)業(yè)板以來，頂著74.30元/股的發(fā)行價，乘著疫情紅利和“口罩第一股”的東風(fēng)，穩(wěn)健醫(yī)療的股價最高點到達過214元/股，但時至今日較最高價的股價已經(jīng)下跌了近七成。

12月5日，穩(wěn)健醫(yī)療被深股通減持45.87萬股，最新持股量為272.6萬股，占公司A股總股本的0.64%。

同日，穩(wěn)健醫(yī)療(300888.SZ)發(fā)布公告稱，公司大股東紅杉信遠自2021年12月10日至2022年12月2日，通過集中競價及大宗交易方式累計減持公司股份488.79萬股，減持比例達1.10%。除去紅衫信遠的大幅度減持之外，穩(wěn)健醫(yī)療上市之初的前十大股東中，已有九大股東實施了減持，有的股東已經(jīng)退出前十。

在股價方面，截至2022年12月6日，穩(wěn)健醫(yī)療收報72.03元/股，當(dāng)日跌幅為3.83%。

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重金收購商譽激增

在業(yè)績表現(xiàn)不佳的情況下，穩(wěn)健醫(yī)療開始通過并購擴張業(yè)務(wù)，但激進擴張卻導(dǎo)致商譽激增。今年上半年，穩(wěn)健醫(yī)療發(fā)起了3起并購，豪擲約19億元，相繼以7.28億元、7.5億元、4.5億元收購了隆泰醫(yī)療55%股權(quán)、平安醫(yī)械65.55%股權(quán)及桂林乳膠100%股權(quán)。

如此大手筆的收購，何時才能見效呢？值得注意的是，3起并購倒是直接帶來了近10億的巨額商譽壓頂。截至今年三季度末，穩(wěn)健醫(yī)療的商譽高達9.91億。

多次爆出抽檢產(chǎn)品不合格，旗下產(chǎn)品頻遭投訴

在產(chǎn)品質(zhì)量問題方面，穩(wěn)健醫(yī)療及其旗下產(chǎn)品多次被投訴，且多次因產(chǎn)品質(zhì)量問題被點名批評。

近日，湖北省藥品監(jiān)督管理局發(fā)布了行政處罰決定書(鄂藥監(jiān)黃岡械罰〔2022〕3號)。

公告顯示，穩(wěn)健醫(yī)療(黃岡)有限公司存在以下違法事實：穩(wěn)健醫(yī)療(黃岡)有限公司于2021年11月20日生產(chǎn)的一批醫(yī)用外科口罩經(jīng)廣東省醫(yī)療器械質(zhì)量監(jiān)督檢驗所、國家食品藥品監(jiān)督管理局廣州醫(yī)療器械質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心檢驗，判定為不合格。并依據(jù)《醫(yī)療器械監(jiān)督管理條例》2020年【修訂版】第八十六條第一款規(guī)定，湖北省藥品監(jiān)督管理局責(zé)令其改正違法行為，給予罰款的行政處罰。

而沒過多久，深圳市場監(jiān)管局網(wǎng)站24日披露的一則罰單顯示，穩(wěn)健醫(yī)療用品股份有限公司因生產(chǎn)不符合產(chǎn)品技術(shù)要求的第二類醫(yī)療器械被罰超16萬元。

在黑貓投訴平臺上，穩(wěn)健醫(yī)療旗下產(chǎn)品-全棉時代的投訴量達到755條，投訴內(nèi)容大多涉及到：產(chǎn)品質(zhì)量問題、活動期間虛假宣傳、涉嫌欺騙消費者等。

值得注意的是，此前全棉時代還曾犯了眾怒。其廣告內(nèi)容涉嫌侮辱女性，遭到了消費者們的聯(lián)合抵制。《中國婦女報》更是發(fā)表評論文章稱：全棉時代“美化犯罪者、丑化受害者，充滿了偏見、惡意、無知。”