恒瑞醫藥再次大手筆推出員工持股計劃，強化團隊激勵，彰顯了長期發展信心。

文/每日財報薛玉敏

7月31日晚間，恒瑞醫藥發布公告稱，公司擬通過員工持股計劃或股權激勵等方式實施2023年員工激勵計劃，股票來源為公司回購股份或向激勵對象非公開發行股份，并披露回購股份進展，一個多月累計回購743.9萬股份，占比0.12%，成交區間每股47.01元-44.09元，支付金額3.39億元。本次員工激勵計劃預計將于今年三季度實施。

(相關資料圖)

這是恒瑞醫藥今年5月16日第二次披露回購計劃以來最新回購進展。此次回購資金6億到12億，回購價格上限70.14元/股(含)。

去年3月份恒瑞醫藥曾推出股份回購方案，于今年3月份完成。今年3月12日，恒瑞醫藥發布了《回購公司股份期限屆滿暨回購完成公告》，據公告披露，本次回購股份事項已完成，實際回購股份1679.43萬股，占總股本比例為0.26%，最高成交價為44.20元/股，最低成交價為27.08元/股，回購均價約為35.76元/股，成交總金額為6.01億元(不含交易費用)。

反映到資本市場，上市公司真金白銀的投入對于二級市場信心的提振也是顯而易見。

《每日財報》注意到，自2022年4月25日，恒瑞醫藥首次實施股份回購之時，股價報收29.54元/股，市值1884億元；截止今年3月10日股份回購完成時，股價41.86元/股，市值增至2671億元，10個月市值已經反彈了41.71%。

今年開展的第二次回購，對于二級資本市場的提振也顯而易見。從5月16日披露方案到7月28日，公司股價上漲了3.39%。不過，沒有想到的是，7月31日，醫藥板塊受到全國醫藥領域要集中整治腐敗問題的波及，恒瑞醫藥遭受重創，收盤大跌9.11%。

上述消息對于行業來說，將是一個優勝劣汰的加速動力。對于龍頭企業來說，資本市場一次誤傷機會，反而給了資金一個低吸的機會。

正如幾年前，塑化劑風波讓白酒行業沖擊嚴重，但以茅臺股份為首的龍頭白酒走上了更加健康穩步的上升通道。

對于恒瑞醫藥來說，兩次回購股份用于員工持股計劃，能讓員工利益和公司利益更加深度結合，充分調動員工主觀積極性和公司競爭力，促進公司長期、持續、健康發展。

以去年9月份公布的第一次員工持股計劃為例，參加對象為公司董事(不含獨立董事)、監事、高級管理人員、公司及控股子公司核心管理人員、骨干員工和公司董事會認為應當激勵的其他員工，總人數不超過1158人(不含預留份額)，其中公司董事(不含獨立董事)、監事、高級管理人員不超過15人(不含預留份額)，擬認購總數上限為88.9萬股，占持股計劃總股份的7.77%(不含預留股)。而核心管理人員和骨干員工認購總數上限為1055.6萬股，占持股計劃總股份的87.97%，意味著大部分股份都將被分配給董監高以外的員工。

根據公告，恒瑞醫藥業績考核指標包括創新藥銷售收入、新分子實體IND獲批數量、創新藥申報并獲得受理的NDA申請數量(包含新適應癥)三項，根據指標的完成情況，設定100%、90%、0%三個解鎖比例，解鎖時公司業績與三項指標逐一比對，以三項指標中任一指標對應的最低解鎖比例確定當期解鎖比例。

公司2022年創新藥收入81.16億元，稅前超86億元，占總營收38.14%，2022年公司員工股權激勵目標已達成，2023年目標創新藥收入為105億元(目標增速約23%)，如此規定更是展現了公司創新業務端的信心和決心。

俗語說，不破不立。對于龍頭藥企——恒瑞醫藥來說，隨著外部的雷一個一個被拆解、爆破，留給自己會是一條康莊大道。

為什么這么說：

長時間壓制恒瑞醫藥的集采負面影響在消減，公司有望走上自己的“康莊大道”。

目前10+億元仿制藥大品種多數已被納入集采，集采影響逐漸減輕，同時公司重點攻克難仿、首仿，持續推進仿制藥海外注冊申請，仿制藥利空有望于2023年逐步消化。一個證明就是一季度業績已經恢復正增長，公司經營迎來拐點。

今年一季度，恒瑞醫藥實現收入54.9億元，同比增長0.25%，實現歸母凈利潤12.4億元，同比增長0.17%，實現扣非歸母凈利潤12.2億元，同比增長3.4%。

康莊大道則是創新藥管線驅動提速，產品逐步進入收獲期。

我們看到，創新藥方面，公司創新藥管線驅動提速，產品進入收獲期。創新管線內80+候選藥物，覆蓋多熱門、前沿靶點及藥物類型，目前已有13款自研獲批上市(另有2款合作引進創新藥)，8項產品NDA獲受理。內生發展與對外合作并重，穩步推進國際化進程。恒瑞醫藥同時通過自研、合作、許可引進等多種模式，拓展海外研發邊界，豐富創新產品管線，推動創新成果惠及全球患者。

一個最新的動作就是，近日恒瑞醫藥收到美國食品藥品監督管理局(FDA)的《受理信》，公司提交的注射用卡瑞利珠單抗(艾瑞卡?)聯合甲磺酸阿帕替尼片(艾坦?)(“雙艾”組合)用于不可切除或轉移性肝細胞癌患者的一線治療的生物制品許可申請獲得了FDA正式受理，出海迎來新進展。

總之，作為國內創新藥龍頭企業，恒瑞醫藥擁有豐富的創新成果，而且研發實力強勁，集采對于公司業績影響已經逐漸出清，出海也動作不斷，一季度業績已經迎來了拐點，恒瑞醫藥正在走在恢復穩定增長的道路上，外部的一次黑天鵝，盡管會受到波及，不會改變整體向上的趨勢。