兩次遞表失效后，KK集團(tuán)近日第三次發(fā)起了港股上市申請(qǐng)。

【資料圖】

KK集團(tuán)是一家生活方式消費(fèi)品潮流零售商，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括屈臣氏、名創(chuàng)優(yōu)品等企業(yè)。2020年至2022年，公司營(yíng)收增長(zhǎng)明顯，但經(jīng)營(yíng)虧損持續(xù)擴(kuò)大，其中一個(gè)重要原因?yàn)殇N售及分銷開(kāi)支金額大幅增長(zhǎng)。不過(guò)，2023年以來(lái)，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)較為明顯好轉(zhuǎn)。

截至最后實(shí)際可行日期，公司擁有696家門(mén)店，主要來(lái)自于KKV、THECOLORIST這兩個(gè)品牌。公司旗下的門(mén)店以自有門(mén)店為主，加盟店為輔。

2021年，KK集團(tuán)完成F輪融資，當(dāng)時(shí)估值約29億美元。2022年，受多重因素影響，公司估值出現(xiàn)下跌。

3年經(jīng)調(diào)整虧損合計(jì)約8.8億，一季度業(yè)績(jī)有所回暖

KK集團(tuán)成立于2015年，據(jù)聆訊資料集披露，以GMV計(jì)，公司是2022年中國(guó)三大生活方式消費(fèi)品潮流零售商之一，前兩大公司分別是屈臣氏、名創(chuàng)優(yōu)品。

從近年來(lái)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，KK集團(tuán)2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收大幅增長(zhǎng)，從上一年16.46億元上升至當(dāng)年35.24億元。2022年，公司收入增長(zhǎng)放緩，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.51億元。

盡管營(yíng)收增長(zhǎng)，KK集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)虧損卻呈上升趨勢(shì)，由2020年虧損1.4億元上升至2022年虧損3.2億元。

導(dǎo)致KK集團(tuán)經(jīng)營(yíng)虧損持續(xù)增長(zhǎng)的一個(gè)重要原因?yàn)殇N售及分銷開(kāi)支上升。數(shù)據(jù)顯示，公司銷售及分銷開(kāi)支金額從2020年3.95億元上升至2022年13.13億元，占總收益的比例從24%上升至37%。

KK集團(tuán)銷售及分銷開(kāi)支的最主要構(gòu)成為折舊及攤銷、員工成本。

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KK集團(tuán)2020年至2022年的經(jīng)調(diào)整凈虧損也呈擴(kuò)大趨勢(shì)，由虧損1.71億元上升至虧損4.12億元，3年間經(jīng)調(diào)整凈虧損合計(jì)約8.8億元。

2023年一季度，KK集團(tuán)盈利能力出現(xiàn)較為明顯好轉(zhuǎn)，期間經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)約為0.86億元。

門(mén)店數(shù)量合計(jì)696家，以自有門(mén)店為主

KK集團(tuán)的收入來(lái)源主要包括兩部分，分別是貨品銷售(包括自有門(mén)店零售銷售及向加盟店銷售)、基于銷售的管理及咨詢服務(wù)收入，前者收入占比超過(guò)95%。

截至最后實(shí)際可行日期，公司擁有四個(gè)自我孵化零售品牌KKV、THECOLORIST、X11和KK館，擁有696家門(mén)店，覆蓋中國(guó)31個(gè)省及印度尼西亞的22個(gè)城市。公司旗下的門(mén)店以自有門(mén)店為主，加盟店為輔。

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其中，KKV、THECOLORIST品牌的門(mén)店數(shù)量較多，分別為402家、198家。2022年，公司來(lái)自這兩個(gè)品牌的收入占比分別為66.5%、16.9%，毛利占比分別為69.7%、17.3%。

2022年以來(lái)，KK集團(tuán)的門(mén)店數(shù)量呈下行趨勢(shì)，2022年末為707家，相比2021年減少14家，2023年一季度末進(jìn)一步降至690家。具體品牌來(lái)看，門(mén)店數(shù)量下降主要來(lái)自于THECOLORIST、KK館。

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聆訊資料集顯示，公司2023年預(yù)期的新開(kāi)業(yè)門(mén)店凈數(shù)量(預(yù)期新開(kāi)業(yè)總數(shù)減去預(yù)期閉店總數(shù))為165家至215家，包括KKV品牌98家至108家、THECOLORIST品牌78家至87家。此外，公司預(yù)計(jì)2024年及2025年各年開(kāi)設(shè)約250家新門(mén)店，大部分將位于二線及低線城市。

F輪估值29億美元，2022年估值下跌

成立以來(lái)，KK集團(tuán)完成了多輪融資，在2021年進(jìn)行的F輪融資中，公司當(dāng)時(shí)的估值約為29億美元。

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KK集團(tuán)的主要股東中，MOGR(創(chuàng)始人全資擁有的投資控股公司)、KKBrothers(由非執(zhí)行董事梁捷實(shí)際擁有的主要股東)、eWTP、上海緯礪、CMCKrypton等機(jī)構(gòu)的持股比例相對(duì)較高，分別持有公司24.0023%、20.9956%、9.8786%、7.5178%、6.2957%的股份。

KK集團(tuán)通過(guò)發(fā)行A輪至F輪可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股完成數(shù)輪融資，公司指定可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股為按公平值計(jì)入損益的金融負(fù)債。任何交易成本及后續(xù)公平值變動(dòng)在損益中確認(rèn)為開(kāi)支。

2021年，KK集團(tuán)年內(nèi)利潤(rùn)虧損56.81億元，主要是因?yàn)楫?dāng)年按公平值計(jì)入損益的金融負(fù)債的公平值虧損53.5億元。到了2022年，公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)虧為盈，主要原因是當(dāng)年按公平值計(jì)入損益的金融負(fù)債的公平值收益4.89億元。

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KK集團(tuán)表示，公司2022年按公平值計(jì)入損益的金融負(fù)債的公平值變動(dòng)收益，主要反映因疫情影響對(duì)公司門(mén)店網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)表現(xiàn)造成不利影響令公司于2022年的估值下跌。

隨著2023年以來(lái)業(yè)績(jī)回暖，KK集團(tuán)這次能否成功實(shí)現(xiàn)上市？