截至2023年一季度末，愛心人壽的核心償付能力充足率已降至62.61%，綜合償付能力充足率降至125.22%。

文/每日財報程意

(資料圖片)

時隔僅半年，愛心人壽保險股份有限公司(以下簡稱“愛心人壽”)又啟動了新一輪的增資計劃。前不久，愛心人壽發布公告稱，擬新增注冊資本3億元，將注冊資本金從20.2億元增至23.2億元，且此次增資將由北京新里程健康產業集團有限公司(以下簡稱“新里程健康”)全額認購。

據《每日財報》了解，在今年年初銀保監會才剛剛批準愛心人壽的首輪增資計劃，即增資3.2億元。當時，新里程健康就作為新增股東全額認購，并一舉成為愛心人壽唯一戰略類第一大股東。

入股愛心人壽后，新里程健康便與其攜手深耕“醫康養保”服務產業鏈。現在，新里程健康再度加碼愛心人壽。足以見得，其對愛心人壽未來發展的看好。但其實在“保險+醫療”“保險+康養”等領域，已有不少險企布局，愛心人壽又能否找準方向與優勢，擺脫虧損、占據市場呢？

愛心人壽再度增資，大股東鼎力相助

前不久，愛心人壽發布了《關于變更注冊資本有關情況的信息披露公告》，稱擬發行3億股股份，新增注冊資本3億元。目前，該增資方案尚待監管批準，但獲批之后，愛心人壽注冊資本將由20.2億元增至23.2億元。

但在今年年初，北京銀保監局才批準了愛心人壽的首輪增資，同意其注冊資本增至20.2億元。彼時，新里程健康作為新增股東全額認購，持有愛心人壽15.84%的股份，成為公司唯一戰略類第一大股東。

從目前愛心人壽的股權結構來看，新里程健康是唯一一家持股比例超過10%的股東，且公司無實控人。此番二輪增資，仍由新里程健康全額認購。預計發行獲批完成后，新里程健康將持有愛心人壽6.2億股股份，持股比例達到26.72%，而其余11家股東的股權比例將進一步稀釋。

從這兩次增資中也不難看出，新里程健康還是很看好愛心人壽未來的發展，不然也不會投擲重金于一家尚未盈利的年輕險企，但愛心人壽的部分股東恐怕并不是這么想。

《每日財報》注意到，早年間吉林省能源投資集團有限公司、北京保險產業園投資控股有限責任公司、深圳同心投資基金股份有限公司、中投中財基金管理有限公司、多博投資有限公司均有意轉讓所持愛心人壽股份，但也均未轉讓成功。

深陷虧損泥潭，新任股東能否拯救？

愛心人壽從2007年成立至今已有六年，業績一直在虧損。具體來看，2017年-2022年，愛心人壽的保險業務收入分別為0.44億元、3.03億元、7.72億元、33.13億元、45.57億元、56.93億元；同期凈虧損分別為1.82億元、1.87億元、3.14億元、2.44億元、1.77億元、3.54億元，累計虧損額達14.58億元。

雖然一直以來，保險與醫養的多元融合都是愛心人壽發展的戰略方向，從成立之初的“保險保障、醫養健康、財富管理、安全防范、慈善幫助”的五朵云戰略，到“醫康養保”的戰略構建，愛心人壽始終在保險融合發展的道路上不斷探索，但業績上卻未見起色。當然，此類現象在壽險行業屢見不鮮。

那么新里程健康到底看上了愛心人壽的哪一點呢？據悉，新里程健康成立于2014年，公司核心業務涵蓋醫療、康養、制藥等領域。雙方在發展理念上彼此契合，新里程健康在成為愛心人壽唯一戰略類第一大股東后，雙方攜手合力打造“醫康養保”連續服務產業鏈。

隨著我國人口老齡化程度不斷加深，康養市場的消費潛力將逐步被激活。而保險業與大健康、養老、醫療等產業融合發展具有天然優勢，支持多層次醫療保障體系建設，壯大商業養老體系是保險業的普通共識。

新里程健康董事長林揚林曾表示，新里程健康作為愛心人壽的第一大戰略類股東，將以現有的醫療、康養、醫藥資源協同愛心人壽的發展。

尋找差異化優勢，業績、償付能力承壓

在黃金賽道上，競爭十分激烈。例如行業龍頭平安人壽，通過“保險+健康醫療”“保險+居家養老”“保險+高端養老”三大核心服務構建差異化競爭優勢，為客戶打造“省心、省時、又省錢”的一站式健康養老服務體驗。

信美人壽相互保險社此前發布了THH康養生態戰略，在今年又發布了“信·美好”康養體系品牌，包括“信·美好旅居”“信·舒適居家”“信·心安醫養”三個子品牌，旨在為會員打造全方位康養服務。

那么在我國數以億計的老年群體中，需求必然是高度多樣化、個性化，而保險公司又該如何滿足這種差異化的訴求，建立起具有自身特色的康養服務體系呢？所以，在有了新里程健康的加持下，愛心人壽將如何打破同質化的局面，找到屬于自己的差異化特色優勢，也讓我們拭目以待。

另外，盡管成立6年，愛心人壽目前仍處于虧損泥潭。好在2023年一季度，愛心人壽實現保險業務收入19.98億元，較2022年一季度增長23.49%；凈利潤240.09萬元，與2022年一季度公司凈虧損2.31億元相比有很大改善。

除此之外，愛心人壽的償付能力也令人堪憂。《每日財報》注意到，愛心人壽的償付能力早就有下滑趨勢，自償二代二期工程落地后，公司的償付能力便逼近紅線。2022年一季度末其核心償付能力充足率僅為68.28%，較上季末下降38.08個百分點；綜合償付能力充足率為136.57%，較上季度末下降35.81個百分點。

截至2023年一季度末，愛心人壽的核心償付能力充足率已降至62.61%，綜合償付能力充足率降至125.22%。所以，愛心人壽急于再度增資，也或因為公司償付能力告急。