良品鋪子業績停滯不前 頻現食品衛生安全問題
來源：氫財經
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2022-03-03 14:08:39
文|王婷妍
資本的減持、股價的下跌、產品頻出問題，“高端化”不僅沒有使良品鋪子“脫穎而出”，反而距離“高端”越來越遠了。
良品鋪子再現食品衛生安全問題。
近日，有消費者在黑貓投訴官網投訴稱在良品鋪子買的巴旦木吃到了蟲子，并且要求賠償，然而這并不是良品鋪子近期唯一因食品衛生安全問題收到的投訴，在黑貓投訴官網搜索“良品鋪子”關鍵詞后會發現大部分都是有關食品衛生安全的問題，并且有很多都是年內的投訴。
可以說良品鋪子的食品衛生安全問題是業內外“老生常談”的問題，良品鋪子定位為“高端零食”，頻曝食安問題顯然有違于其定位。
不僅如此，當初背靠諸多資本的良品鋪子正在逐漸被資本“拋棄”，并且其股價更是直接腰斬，頭頂“高端零食第一股”光環的良品鋪子“高端”定位不靈了？
【頻現食品安全問題】
2月28日，有消費在黑貓投訴稱其在良品鋪子買的巴旦木吃到了蟲子，要求良品鋪子必須賠償，查看該消費者附上的圖片，可以看到清晰的蟲卵。
事實上，有不少消費者在良品鋪子購買的零食中吃出蟲卵，早在2021年3月時就有消費者發現在良品鋪子購買的雞肉腸中吃出蛆，此事在當時更是沖上微博熱搜榜，導致不少網友在看到圖片后產生心理不適。
與此同時，彼時更有不少消費者表示在良品鋪子購買的零食同樣有吃出蟲卵的情況，而在黑貓投訴官網搜索“良品鋪子”關鍵詞會發現在截至目前1200多條評論中不乏“保質期內發霉”“吃出蟲子”“吃出頭發”，更甚者還有收到“被老鼠吃了的肉脯”，可以看到良品鋪子出現的食品衛生安全問題也是多種多樣的。
實際上，良品鋪子食品衛生安全問題已經是“老生常談”的問題了，據了解，早在2016年，四川省成都市食品藥品監督管理局就在抽檢中發現良品鋪子在售的金針菇(香辣味)存在不合格的情況。
在招股書中，良品鋪子甚至還主動披露了2017年湖北省食品藥品監督管理局在抽檢中發現良品鋪子分裝的一款原生腰果霉菌超標，其委托的兩家供應商因生產的產品不符合食品安全標準遭行政處罰，良品鋪子更是因此遭罰款64.28萬元。
【業績停滯不前】
眾所周知，良品鋪子自詡為“高端零食第一股”，但在頻頻出現食品衛生安全后，良品鋪子“高端”的稱號有點名不副實了，而其業績更是原地踏步甚至不如疫情前2019年同期。
數據顯示，截至去年三季度末，良品鋪子實現營業收入65.69億元，同比增長18.78%；實現歸母凈利潤3.152億元，同比增長19.57%；實現扣非歸母凈利潤2.442億元，同比增長13.05%，而若與2019年相比，2021年良品鋪子扣非凈利潤則并不如2019年同期，要知道2019年前三季度良品鋪子扣非歸母凈利潤為2.682億元。
不僅如此，良品鋪子毛利率也不如2019年同期，數據顯示去年前三季度良品鋪子毛利率為29.52%，同比減少了1.99個百分點，相比2019年同期的32.5%更是減少2.98個百分點。除此之外，凈利率也同樣如此，去年前三季度凈利率為4.83%，同比增長0.06個百分點，與2019年同期相比則減少了0.99個百分點，從近些年的業績來看，良品鋪子業績可謂“停滯不前“。
而與之相反的是，良品鋪子不斷增長的銷售費用，數據顯示，去年前三季度良品鋪子銷售費用為12.52億元，同比增長7.6%，更是比2019年同期的10.79億元高出近2億元，雖然銷售費用率相差無幾，但這也說明良品鋪子付出的巨額銷售費用并沒有預期的效果，且需要持續的營銷才能維持收入的增長。
【研發投入不足】
據了解，良品鋪子使用的為“代工+貼牌”模式，也就是說良品鋪子并沒有自己的工廠，雖然以這種輕資產的模式可以使了良品鋪子快速的轉型及產品更新較為快速，但這種模式也是良品鋪子頻出食品衛生安全問題的關鍵所在。
倘若良品鋪子加大監管力度、提高代工費，必定會導致經營成本的提高，從而導致良品鋪子業績受到更大程度的擠壓。
與此同時，由于良品鋪子身處于同質化較為嚴重的休閑零食賽道，在產品相同的情況下，消費者自然會選擇負面問題較少的品牌，在這種情況下良品鋪子需加大對產品的研發投入從而在一眾競爭者中“脫穎而出”。
但近年來，良品鋪子的研發投入卻并沒有較大的增長，2018年至2021年前三季度，良品鋪子研發費用分別為2081萬元、2736萬元、3372萬元、2438萬元，在營業收入中的比重甚至都不如銷售費用的零頭，而據2020年財報顯示彼時良品鋪子研發人員為160人，即便按照每人1萬元/月的工資來看，研發人員工資在2020年3372萬元的研發費用中比重仍為56.9%，可見良品鋪子用于產品研發中的資金并不多。
如今，與良品鋪子同一賽道的選手都在紛紛發力尋找第二增長線，良品鋪子也不例外，但如若在上述提到的問題中沒有把控好，良品鋪子仍會陷入如今同樣的境地，一邊是利潤一邊是持續發展，良品鋪子可謂兩頭犯難。
而除此之外，自2020年上市以來，良品鋪子遭遇資本的不斷減持及股價的大幅下跌，據此前公告顯示，截至1月17日，良品鋪子公司大股東高瓴系已通過大宗交易方式，累計減持公司股份591.18萬股，占公司總股本的1.47%，值得一提的是，高瓴資本已先后四次對良品鋪子進行了減持。
其股價更是不斷下跌，截至3月2日晚間，良品鋪子以36.05元/股，跌幅0.5%報收，較最高點時的89.98元/股已累計下跌59.94%。
資本的減持、股價的下跌、產品頻出問題，“高端化”不僅沒有使良品鋪子“脫穎而出”，反而距離“高端”越來越遠了。
資本的減持、股價的下跌、產品頻出問題，“高端化”不僅沒有使良品鋪子“脫穎而出”，反而距離“高端”越來越遠了。
良品鋪子再現食品衛生安全問題。
近日，有消費者在黑貓投訴官網投訴稱在良品鋪子買的巴旦木吃到了蟲子，并且要求賠償，然而這并不是良品鋪子近期唯一因食品衛生安全問題收到的投訴，在黑貓投訴官網搜索“良品鋪子”關鍵詞后會發現大部分都是有關食品衛生安全的問題，并且有很多都是年內的投訴。
可以說良品鋪子的食品衛生安全問題是業內外“老生常談”的問題，良品鋪子定位為“高端零食”，頻曝食安問題顯然有違于其定位。
不僅如此，當初背靠諸多資本的良品鋪子正在逐漸被資本“拋棄”，并且其股價更是直接腰斬，頭頂“高端零食第一股”光環的良品鋪子“高端”定位不靈了？
【頻現食品安全問題】
2月28日，有消費在黑貓投訴稱其在良品鋪子買的巴旦木吃到了蟲子，要求良品鋪子必須賠償，查看該消費者附上的圖片，可以看到清晰的蟲卵。
事實上，有不少消費者在良品鋪子購買的零食中吃出蟲卵，早在2021年3月時就有消費者發現在良品鋪子購買的雞肉腸中吃出蛆，此事在當時更是沖上微博熱搜榜，導致不少網友在看到圖片后產生心理不適。
與此同時，彼時更有不少消費者表示在良品鋪子購買的零食同樣有吃出蟲卵的情況，而在黑貓投訴官網搜索“良品鋪子”關鍵詞會發現在截至目前1200多條評論中不乏“保質期內發霉”“吃出蟲子”“吃出頭發”，更甚者還有收到“被老鼠吃了的肉脯”，可以看到良品鋪子出現的食品衛生安全問題也是多種多樣的。
實際上，良品鋪子食品衛生安全問題已經是“老生常談”的問題了，據了解，早在2016年，四川省成都市食品藥品監督管理局就在抽檢中發現良品鋪子在售的金針菇(香辣味)存在不合格的情況。
在招股書中，良品鋪子甚至還主動披露了2017年湖北省食品藥品監督管理局在抽檢中發現良品鋪子分裝的一款原生腰果霉菌超標，其委托的兩家供應商因生產的產品不符合食品安全標準遭行政處罰，良品鋪子更是因此遭罰款64.28萬元。
【業績停滯不前】
眾所周知，良品鋪子自詡為“高端零食第一股”，但在頻頻出現食品衛生安全后，良品鋪子“高端”的稱號有點名不副實了，而其業績更是原地踏步甚至不如疫情前2019年同期。
數據顯示，截至去年三季度末，良品鋪子實現營業收入65.69億元，同比增長18.78%；實現歸母凈利潤3.152億元，同比增長19.57%；實現扣非歸母凈利潤2.442億元，同比增長13.05%，而若與2019年相比，2021年良品鋪子扣非凈利潤則并不如2019年同期，要知道2019年前三季度良品鋪子扣非歸母凈利潤為2.682億元。
不僅如此，良品鋪子毛利率也不如2019年同期，數據顯示去年前三季度良品鋪子毛利率為29.52%，同比減少了1.99個百分點，相比2019年同期的32.5%更是減少2.98個百分點。除此之外，凈利率也同樣如此，去年前三季度凈利率為4.83%，同比增長0.06個百分點，與2019年同期相比則減少了0.99個百分點，從近些年的業績來看，良品鋪子業績可謂“停滯不前“。
而與之相反的是，良品鋪子不斷增長的銷售費用，數據顯示，去年前三季度良品鋪子銷售費用為12.52億元，同比增長7.6%，更是比2019年同期的10.79億元高出近2億元，雖然銷售費用率相差無幾，但這也說明良品鋪子付出的巨額銷售費用并沒有預期的效果，且需要持續的營銷才能維持收入的增長。
【研發投入不足】
據了解，良品鋪子使用的為“代工+貼牌”模式，也就是說良品鋪子并沒有自己的工廠，雖然以這種輕資產的模式可以使了良品鋪子快速的轉型及產品更新較為快速，但這種模式也是良品鋪子頻出食品衛生安全問題的關鍵所在。
倘若良品鋪子加大監管力度、提高代工費，必定會導致經營成本的提高，從而導致良品鋪子業績受到更大程度的擠壓。
與此同時，由于良品鋪子身處于同質化較為嚴重的休閑零食賽道，在產品相同的情況下，消費者自然會選擇負面問題較少的品牌，在這種情況下良品鋪子需加大對產品的研發投入從而在一眾競爭者中“脫穎而出”。
但近年來，良品鋪子的研發投入卻并沒有較大的增長，2018年至2021年前三季度，良品鋪子研發費用分別為2081萬元、2736萬元、3372萬元、2438萬元，在營業收入中的比重甚至都不如銷售費用的零頭，而據2020年財報顯示彼時良品鋪子研發人員為160人，即便按照每人1萬元/月的工資來看，研發人員工資在2020年3372萬元的研發費用中比重仍為56.9%，可見良品鋪子用于產品研發中的資金并不多。
如今，與良品鋪子同一賽道的選手都在紛紛發力尋找第二增長線，良品鋪子也不例外，但如若在上述提到的問題中沒有把控好，良品鋪子仍會陷入如今同樣的境地，一邊是利潤一邊是持續發展，良品鋪子可謂兩頭犯難。
而除此之外，自2020年上市以來，良品鋪子遭遇資本的不斷減持及股價的大幅下跌，據此前公告顯示，截至1月17日，良品鋪子公司大股東高瓴系已通過大宗交易方式，累計減持公司股份591.18萬股，占公司總股本的1.47%，值得一提的是，高瓴資本已先后四次對良品鋪子進行了減持。
其股價更是不斷下跌，截至3月2日晚間，良品鋪子以36.05元/股，跌幅0.5%報收，較最高點時的89.98元/股已累計下跌59.94%。
資本的減持、股價的下跌、產品頻出問題，“高端化”不僅沒有使良品鋪子“脫穎而出”，反而距離“高端”越來越遠了。
