來源|壹財信(ID：yicaixin331)

作者|馬佐夫

去年6月，拆分自上交所上市公司紫江企業(yè)的上海紫江新材料科技股份有限公司(下稱：紫江新材)創(chuàng)業(yè)板IPO獲深交所受理，目前仍處于問詢狀態(tài)。

(相關(guān)資料圖)

紫江新材作為一家技術(shù)驅(qū)動的生產(chǎn)型企業(yè)，專業(yè)從事軟包鋰電池用鋁塑復(fù)合膜的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司產(chǎn)品能夠應(yīng)用于軟包鋰電池配套領(lǐng)域，具體包括動力(含新能源汽車及電動自行車)、3C數(shù)碼(主要包括智能手機、平板電腦等小型數(shù)碼設(shè)備，以及電子煙、藍(lán)牙設(shè)備等其他家用消費電子產(chǎn)品)和儲能等領(lǐng)域。

與大客戶數(shù)據(jù)不相符，關(guān)聯(lián)擔(dān)保披露或有遺漏

招股書顯示，2019年至2022年1-6月(下稱：報告期)，張家港康得新光電材料有限公司(下稱：張家港康得新)既是紫江新材的客戶又是供應(yīng)商。

報告期內(nèi)，紫江新材向張家港康得新銷售粒子，銷售金額分別為963.47萬元、1,653.81萬元、2,343.75萬元、874.83萬元；同時從張家港康得新采購流延聚丙烯(CPP)，采購金額分別為1,365.80萬元、2,225.14萬元、4,257.16萬元、1,378.91萬元。

據(jù)問詢回復(fù)介紹，張家港康得新是康得新復(fù)合材料集團股份有限公司(下稱：康得新)持股100%的企業(yè)，目前經(jīng)營狀況正常。

據(jù)公開資料顯示，康得新曾是千億白馬股，自2019年1月起，康得新開始出現(xiàn)債務(wù)違約的情況，公司因資金緊張而陷入經(jīng)營困境。隨后，證監(jiān)會開始對康得新展開立案調(diào)查，并兩度舉行聽證會、兩度下發(fā)行政處罰事先告知書，其間，康得新也兩度更換管理層。

2021年5月31日，康得新從深交所摘牌，并于2021年12月24日開始在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓。康得新在新三板披露的2021年年報顯示，當(dāng)年9月該公司被債權(quán)人申請破產(chǎn)重整。

另外，康得新2021年年報披露的主要客戶中，客戶2的銷售金額為7,208.87萬元，客戶3的銷售金額為3,896.93萬元，均與紫江新材的采購金額4,257.16萬元不相符。

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(數(shù)據(jù)來自康得新2021年年報)

更值得注意的是，紫江新材披露的公司及其子公司履行完畢和正在履行的500萬元及以上的借款合同及擔(dān)保合同，與大股東紫江企業(yè)披露的關(guān)聯(lián)擔(dān)保也有出入。

紫江企業(yè)2019年年報中披露的為紫江新材擔(dān)保的一筆6,642,438.63元貸款、債務(wù)到期日為2020年9月5日，在紫江新材的招股書中并未披露。

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(截圖來自紫江企業(yè)2019年年報)

2020年，紫江企業(yè)曾為紫江新材擔(dān)保的貸款金額6,820,000.00元，在招股書披露的擔(dān)保合同中也未找到。同樣2021年，紫江企業(yè)披露的為紫江新材及其子公司提供的擔(dān)保貸款也未體現(xiàn)在招股書中。

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(截圖來自紫江企業(yè)2020年年報)

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(截圖來自紫江企業(yè)2021年年報)

募投項目資產(chǎn)被抵押，項目建設(shè)或程序有瑕疵

紫江新材本次IPO擬募集41,126.40萬元，用于鋰電池用鋁塑膜關(guān)鍵裝備智能化建設(shè)項目(下稱：鋁塑膜項目)、研發(fā)中心建設(shè)項目和補充流動資金及償還銀行借款項目。

鋁塑膜項目擬總投資30,656.01萬元，其中預(yù)備費476.38萬元、鋪底流動資金6,360.85萬元，項目實施主體為紫江新材全資子公司上海紫江新材料應(yīng)用技術(shù)有限公司(下稱：新材應(yīng)用)。

根據(jù)紫江新材業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)及營運資金需要，公司擬使用4,000.00萬元以用于補充流動資金及償還銀行借款。

值得注意的是，紫江新材還將募投項目用地和在建的募投項目資產(chǎn)對外進行了抵押。

鋁塑膜項目和研發(fā)中心建設(shè)項目選址均位于上海市閔行區(qū)紫竹科學(xué)園區(qū)02-05地塊，該地塊也是紫江新材唯一擁有的一塊土地，土地權(quán)屬歸新材應(yīng)用所有。

據(jù)招股書，新材應(yīng)用以其擁有的土地使用權(quán)就自2021年7月23日至2026年7月22日期間的債務(wù)向中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司上海閔行支行提供最高額抵押擔(dān)保，擔(dān)保的債權(quán)最高余額為3,771萬元。

此外，截至2022年6月末，紫江新材的在建工程金額為15,485.85萬元，其中在建的鋁塑膜項目金額為15,413.58萬元。招股書披露，紫江新材期末用于抵押的在建工程賬面價值為118,151,126.08元。

另據(jù)招股書披露，上述募投項目之一的鋁塑膜項目所取得的項目備案文號上海代碼

:310112MA1GD2U9420201D2308003、國家代碼:2020-310112-39-03-008741，取得的環(huán)境影響批復(fù)文號為閔環(huán)保許評[2020]271號。

鋁塑膜項目早在2020年已經(jīng)開工建設(shè)，當(dāng)年投入金額為738.99萬元，在建工程主要包括項目樁基工程及工程設(shè)計費等。

交易所問詢時關(guān)注到，“發(fā)行人已建、在建項目和募投項目是否滿足項目所在地能源消費雙控要求，是否按規(guī)定取得固定資產(chǎn)投資項目節(jié)能審查意見，發(fā)行人的主要能源資源消耗情況以及是否符合當(dāng)?shù)毓?jié)能主管部門的監(jiān)管要求。”

紫江新材回復(fù)稱，在建的募投項目鋁塑膜項目和研發(fā)中心建設(shè)項目取得節(jié)能審查意見文號為《關(guān)于上海紫江新材料應(yīng)用技術(shù)有限公司鋰電池用鋁塑膜智能制造生產(chǎn)基地建設(shè)項目節(jié)能評估審查的批復(fù)》(閔經(jīng)委發(fā)[2021]139號)。根據(jù)該文號顯示批復(fù)時間應(yīng)為2021年。

而根據(jù)《固定資產(chǎn)投資項目節(jié)能審查辦法》的規(guī)定，固定資產(chǎn)投資項目節(jié)能審查意見是項目開工建設(shè)、竣工驗收和運營管理的重要依據(jù)。政府投資項目，建設(shè)單位在報送項目可行性研究報告前，需取得節(jié)能審查機關(guān)出具的節(jié)能審查意見。企業(yè)投資項目，建設(shè)單位需在開工建設(shè)前取得節(jié)能審查機關(guān)出具的節(jié)能審查意見。未按本辦法規(guī)定進行節(jié)能審查，或節(jié)能審查未通過的項目，建設(shè)單位不得開工建設(shè)，已經(jīng)建成的不得投入生產(chǎn)、使用。

綜上，紫江新材的鋁塑膜項目開工建設(shè)時尚未取得節(jié)能審查批文，或存在程序上的瑕疵。