一人創業，全家沾光。

因地制宜，因材施教。其目的都是要將優勢發揮到最大用處。不同的地區因地理位置不同，歷史環境不同，優勢產業也有所不同。在江蘇常州，最有名的則是裝備制造業，其排名江蘇第一、全國第六。在這里，你幾乎能制造所有工業產品。

江蘇常友環保科技股份有限公司(下稱“常友科技”)便是生于常州的，一家針對風電及軌道交通制造業的企業，現正沖刺IPO。除了利用常州制造業的優勢產業環境外，常友科技和許多江浙滬企業一樣，具有濃厚的“家族”氛圍。創始人劉文葉不僅自己將生意做得風生水起，還讓多位非員工的家族成員進入員工持股平臺，以及讓多位家族成員給常友科技供貨，采購額占其銷售收入比例高達90%。

(資料圖)

一邊是惠及親屬，另一邊劉文葉也沒忘了自家人，曾向一神秘人民間借貸1348萬買車買房，且與該人還是現金借、現金還。一張百元大鈔的重量在1.15克左右，1348萬便是155千克，至少需要3個24寸行李箱才能裝下。這樣的重量對常友科技來說，是甜蜜的幸福，還是沉重的負擔？

風電塔“搶裝潮”下年入8億，

五大客戶占比94%

當你在海邊漫步，你是否注意過海邊的白色風車？無數白色圓柱體佇立于空中，上面的三片風輪葉片悠閑旋轉，成片的風車與大海、藍天交相輝映，令人身心放松。　　

圖源：常友科技官網

實際上，這風車的學名為風電塔，遠看緩慢旋轉的葉片，實則是足以將人掀飛的大風。風，蘊含的能量巨大，這個過程便是將風的動能轉為電能。一般來說，一個標準的風力渦輪機塔的造價在數百萬元到數千萬元人民幣之間，同時，還有安裝、維護和運營費用等。

一個風電塔也有不少組件，常友科技的產品主要包括保護風力發電機的罩體、風電輕量化夾芯材料制品、罩體模具，以及軌道交通車輛部件等。　　

圖源：《招股書》

這一類行業一般受政策影響較大，2020年的“搶裝潮”便讓常友科技吃了一波紅利。2019年5月，國家發改委發布《關于完善風電上網電價政策的通知》，指出自2021年1月1日開始，新核準的陸上風電項目全面實現平價上網，國家不再補貼。

受此影響，我國2020年新增風力發電并網裝機容量71.67GW，同比增長178.44%，達到歷史最高水平。作為配件廠商，2020年也是常友科技主營業務規模近幾年的最高水平。2019年-2022年(下稱“報告期”)，常友科技實現營業收入3.08億元、8.57億元、6.2億元和7.4億元，凈利潤分別為0.51億元、1.04億元、0.62億元和0.88億元。

常友科技的市場占有率也穩步提升。報告期內，就風電機組罩體類產品中占比最高的機艙罩而言，銷售該類產品的總瓦數計算的市場占有率2020年-2022年分別為14.41%、17.63%和33.67%。

不過，2020年“搶裝潮”的另一面，則是2021年以來的風電平價上網壓力，倒逼整個風電行業加速降本提效。常友科技的客戶包括遠景能源、中國中車(6.180,-0.02,-0.32%)、運達股份(15.260,-0.11,-0.72%)、三一重能(34.990,0.05,0.14%)、電氣風電(6.370,0.10,1.59%)、金風科技(11.460,0.00,0.00%)等下游大型主機廠，2020年-2022年，常友科技向前五大客戶銷售收入占比分別為90.57%、87.68%和94.31%。

“公司客戶過于集中，這種事情在上市公司中也不少見。要一分為二來看，如果大客戶本身在市場的競爭力比較強，技術水平要求比較高，那么公司集中在大客戶上也能說明本身技術水平比較高。當然也存在一個不確定風險，如果大客戶取消與公司訂單或合作關系，那么對公司盈利造成的影響也是巨大的。而且這種風險是不可預期的。”職業投資人程宇表示。

這些主機廠們正通過多種途徑主動降本，包括對上游廠商。2020年-2022年，常友環保的主營業務毛利率呈現下降趨勢，分別為32.59%、24.1%和25.45%。“2021年毛利率的下降受到產品銷售價格下降和原材料采購成本上升的雙重影響。2021年，受到風電行業補貼取消，以及公司為了抓住行業變局提高市場占有率，產品銷售價格有所下降。”常友科技表示。

劉文葉家族吃肉，

親友們喝湯

常友科技的董事長為江蘇常州人劉文葉，劉文葉出生于1977年，本科畢業于武漢理工大學工商管理專業，后在香港財經學院工商管理專業完成碩士學業。畢業后的2008年，劉文葉到常州市常凱管道有限公司就職，擔任總經理助理。在這里劉文葉認識了妻子包涵寓，包涵寓為大專學歷，任常凱管道的財務部會計。

2011年，劉文葉的父母劉波濤、王迎春夫婦，收購了臺港澳僑投資企業常州利恒機械有限公司(常友科技前身)，此后利恒機械將廠區出租給常友能源(劉波濤家族投資經營的企業)用于風電機組罩體生產業務。

包涵寓進入家族企業的時間早于劉文葉，2009年，包涵寓進入常友能源擔任執行董事兼經理。劉文葉2014年才進入常友能源任經理一職，直到2018年，劉文葉父親劉波濤因患重大疾病并進行重大手術后，劉文葉逐漸接手，成為公司董事長兼總經理。《招股書》顯示，常友科技的實際控制人為劉文葉、包涵寓、劉波濤、劉文君(劉文葉之胞妹)，本次發行前合計控制公司77.44%的股權。

俗話說，有錢一起賺，多個朋友多條路。常友科技的飛速發展不僅使得劉文葉一家財富一路飛漲，劉文葉的家里人和朋友也分得一杯羹。

2019年12月，梁琬婕、宗意、楊保珍、劉永發等7位外部人員通過員工持股平臺常州君創間接持有發行人股權，入股價1元/股。這其中宗意為劉文葉外甥女配偶，其余人員為劉文葉朋友。

僅過去一年，7人手中的股價就翻了4倍多。2020年12月，因常友科技決定優化員工持股平臺、清理外部股東，七人和員工孫凱將其合計持有的146.57萬股常州君創股權轉讓給劉文葉，劉文葉受讓劉永發等七人的價格為4.2元/股。

“7名外部人員為劉文葉的親屬或者多年的朋友，雙方之間存在良好的互信關系，綜合考慮7名外部人員投資成本，以及2020年疫情對家庭、經營等產生的資金需求影響，協商確定按照年化20%收益率確定退出的價格，具有合理性。”常友科技表示。

除此之外，常友科技的不少“親屬”供應商也是依靠其存活。2020年、2021年、2022年1-6月，常友科技向前五大供應商采購金額分別為0.47萬元、1.33億元和1.36億元。其中向關聯方采購金額占營業成本的比例分別為12.67%、13.52%和5.64%。

包括常友科技向蘇州聯恒采購巴沙木原材料，2020年、2021年采購額為1638萬元、1390萬元，占蘇州聯恒銷售額比例約90%。后者的實際控制人為劉文葉表兄陳洪堅，持股70%。

讓中亞包裝代理采購巴沙木原材料，2020年采購額1310萬元，占比約為90%。中亞包裝由劉文葉姑姑的兒子陳洪堅、陳洪運兄弟二人分別持股33%，陳洪堅的侄子陳致廷持有34%。

還有向新春帆采購鈑金件及鈑金加工服務，常友科技2019-2020年對其采購額為855萬元、1873萬元，占其銷售額比例約90%，2021年為790萬元，占比約60%。新春帆由劉文葉母親王迎春的哥哥的兒子王一帆持股70%，王迎春的父親王家寶持股30%。

向東谷新材采購巴沙木原材料，2020年、2021年采購額1981萬元、163萬元，銷售占比約為30%。該公司由劉文葉妹妹劉文君的配偶李可人持股100%。

實控人一邊民間借貸買房買車，

一邊給親友借錢買房

一邊是帶領親友致富，另一邊劉文葉以高于銀行的利率向客戶父親借錢、以及向民間現金借貸、向員工借貸。

常友能源分別在2015年5月、7月向張士泉借款1000萬元、500萬元，借款利率為8%，略高于同期的銀行利率5.4%。隨后因常友能源擬注銷，此債務轉移至劉文葉名下。經過雙方友好協商，確定借款期限至2027年止，以此計算，劉文葉每年支付利息120萬元，到2027年合計1440萬元。

實際上，張士泉除了是劉文葉的債主外，還是常友科技2019年、2020年、2022年1-6月第一大客戶遠景能源實際控制人的父親。　　

圖源：常友科技官網

除了向客戶父親借錢外，劉文葉還向王某英進行民間借貸，借款利率一般在年化6%-8%之間，個別期限較短、資金使用較急利率在12%左右。報告期內，劉文葉向王某英借入現金、銀行轉入合計收款1348.43萬元，歸還現金、銀行轉出合計付款1779.24萬元，差額為償還2018年末借款余額和利息。

深交所要求說明，劉文葉與王某英民間借貸采用現金方式存取的合理性，是否存在體外資金循環，民間借貸行為是否符合相關規定，是否存在潛在的糾紛及法律風險。

對此常友科技表示，“王某英習慣使用現金。王某英從事民間借貸業務多年，與劉文葉相識較早，劉文葉作為其民間借貸客戶之一，雙方具有10余年借貸業務合作關系。當劉文葉向王某英借款時，王某英手頭有現金時，通常采用現金的形式提供借款；當劉文葉還款時，對方通常要求劉文葉償還現金。”

劉文葉還在2019年、2020年，向公司財務總監吳網娟借款合計830.71萬元，償還款項合計850.49萬元。

“大股東進行民間借貸，可能給IPO造成的潛在風險是，如果不能及時償還會導致所持股份出現變化，因此會成為注冊制下重點關注的問題，但民間借貸不屬于關聯交易，不影響IPO。與客戶父親、公司員工的借款也屬于個人問題，與公司無關，除非無法償還導致股份流失。”香頌資本執行董事沈萌表示。

借的這么多錢都用來做什么了？從用途來看，劉文葉向財務總監的借款主要為用于常友科技經營。與王某英的現金借貸中，劉文葉花645萬元在常州購買了兩套房產，80萬元買了輛車，52萬元用于常友科技日常經營。　　

圖源：《招股書》

劉文葉還給不少人提供了借款用于購房、資金周轉等。例如給妹妹劉文君的配偶李可人提供借款100萬元購房；給母親王迎春的哥哥的配偶許偉琴支付14.7萬元；劉文葉母親王迎春給其哥哥王建春夫婦，借款72萬元用于父子房屋改造，王建春兒子王一帆是常友科技供應商新春帆實際控制人；給高管萬慧榮借款25萬元用于家庭周轉；給員工陳潔借款20萬元。