近日，望圓科技遞交招股書擬申請深交所主板上市。

(資料圖)

自有品牌力弱，

8成收入來自大客戶

據(jù)了解，望圓科技的主營業(yè)務(wù)為泳池清潔機(jī)器人的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售，公司是國內(nèi)較早從事泳池清潔機(jī)器人研發(fā)、生產(chǎn)的企業(yè)之一，目前產(chǎn)品可分為無纜款泳池清潔機(jī)器人、有纜款泳池清潔機(jī)器人和手持泳池清潔機(jī)。

從單價(jià)來看，2022年上半年望圓科技無纜款、有纜款和手持款泳池清潔機(jī)器人平均售價(jià)分別為648.64元、1367.46元和325.74元，近年無纜款逐漸替代有纜款成為公司最主要的收入來源，同期銷售占比持續(xù)上升。

公司的產(chǎn)品主要以出口為主，整體上看，2019年至2021年以及2022年上半年的報(bào)告期內(nèi)，望圓科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為5805.57萬元、1.31億元、2.9億元和3.04億元，同期實(shí)現(xiàn)凈利潤分別約為1477.93萬元、4545.12萬元、9731.1萬元和1.15億元。

雖然望圓科技也在打造自有品牌“WYBOTICS”，提高“WINNY”、“WYBOT”等產(chǎn)品系列在國際市場的知名，但自有品牌在終端消費(fèi)者中知名度較低，隨著自有品牌的發(fā)展，未來公司與下游品牌客戶也將形成一定的競爭關(guān)系。

目前公司依然以O(shè)DM代工為主，將泳池清潔機(jī)器人產(chǎn)品銷售給下游品牌商客戶或貿(mào)易商。報(bào)告期各期，公司對(duì)前五名客戶實(shí)現(xiàn)的銷售收入合計(jì)分別約為4112.51萬元、9008.64萬元、2.2億元和2.45億元，占當(dāng)期營業(yè)收入比重分別約為70.84%、68.82%、75.9%及80.61%。

募資2.5倍凈資產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)，

在美訴訟纏身

此次IPO上市，望圓科技仍然以擴(kuò)產(chǎn)為主要目的。公司計(jì)劃募集資金總額約為10億元，而截至2022年6月末，望圓科技全部總資產(chǎn)約為4.72億元，凈資產(chǎn)更是只有4.07億元，募集約凈資產(chǎn)2.5倍自己絕大部分則用于擴(kuò)大產(chǎn)能。

其中，5.03億元擬將投入“泳池清潔機(jī)器人擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”，占比達(dá)到50.31%。項(xiàng)目建成并達(dá)產(chǎn)后，公司將新增每年91萬套產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，而2021年全年公司產(chǎn)能也不過50.75萬臺(tái)。

值得一提的是，目前望圓科技在美還有訴訟纏身。2022年7月，ZodiacPoolSystemsLLC和ZodiacPoolCareEurope根據(jù)《美國1930年關(guān)稅法》第337節(jié)規(guī)定向美國國際貿(mào)易委員會(huì)提出申請，主張對(duì)美出口、在美進(jìn)口及銷售的特定泳池清潔機(jī)器人及其產(chǎn)品與組件侵犯了其專利權(quán)，并發(fā)布有限排除令和禁止令，望圓科技為上述案件的被申請人之一。

337調(diào)查起訴狀列明的產(chǎn)品為公司HJ3172型號(hào)產(chǎn)品，該產(chǎn)品于2021年開始量產(chǎn)并投向美國市場銷售。2021年度和2022年度上半年，337調(diào)查起訴狀列明的HJ3172型號(hào)產(chǎn)品在美國銷售金額占公司當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為4.43%和5.12%。

同日，ZodiacPoolCareEurope還在美國加利福尼亞州中區(qū)法院對(duì)望圓科技提起專利侵權(quán)訴訟，指控望圓科技侵犯了美國專利第US8393029號(hào)和美國專利第US8393031號(hào)(加州訴訟中列明的兩項(xiàng)專利與337調(diào)查起訴狀列明的兩項(xiàng)專利相同)。

左手募資右手分紅

截至招股書簽署日，竹輝商貿(mào)直接持有公司36.8156%股份，望圓工貿(mào)直接持有公司34.8464%股份，二者共同為望圓科技控股股東。同時(shí)，付桂蘭、余淺母子為望圓科技共同實(shí)際控制人。

其中，付桂蘭、余淺分別直接持有公司11.9321%、1.0175%股份。二人合計(jì)持有竹輝商貿(mào)、望圓工貿(mào)100%股權(quán)，通過竹輝商貿(mào)、望圓工貿(mào)間接持有公司71.662%股份。此外，付桂蘭作為執(zhí)行事務(wù)合伙人分別通過望圓管理、瞰方管理間接控制公司2.4299%、0.7831%股份。

值得一提的是，除了擴(kuò)產(chǎn)之外，望圓科技IPO募資占比第二大的項(xiàng)目為補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬將投入資金2.5億元，而另外的研發(fā)中心項(xiàng)目和全球營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目分別將投入資金1.39億元和1.08億元，合計(jì)僅投入約2.47億元。

而報(bào)告期各期，望圓科技資產(chǎn)負(fù)債率分別為43.62%、34.16%、19.2%和13.8%，同時(shí)在2022年6月末時(shí)公司賬面也基本沒有有息負(fù)債。2021年公司在IPO前夕突擊分紅8500萬元，占近三年全部利潤的53.95%。