上海證券交易所披露的信息顯示，南京茂萊光學(xué)科技股份有限公司(下稱“茂萊光學(xué)”)將于2022年10月20日科創(chuàng)板首發(fā)上會。

據(jù)了解，茂萊光學(xué)于2022年6月23日在科創(chuàng)板遞交招股書，并于此后的4個月內(nèi)接連接受了兩輪問詢。10月13日，茂萊光學(xué)還遞交了招股書(上會稿)，補(bǔ)充披露了截至2022年6月30日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等信息。

茂萊光學(xué)作為精密光學(xué)綜合解決方案提供商，專注于精密光學(xué)器件、光學(xué)鏡頭和光學(xué)系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造及銷售。憑借垂直整合能力，為客戶提供“光機(jī)電算”一體化的解決方案。

(相關(guān)資料圖)

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海外收入占比較高存風(fēng)險(xiǎn)，毛利率高于同行

雖然近幾年業(yè)績出現(xiàn)波動，但茂萊光學(xué)表現(xiàn)依舊優(yōu)于多數(shù)同行業(yè)可比公司。招股書顯示，2019年-2021年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.21億元、2.46億元、3.31億元，其中2020年、2021年同比增長分別為11.31%、34.55%；同期實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為4367萬元、4162萬元、4718萬元，其中2020年、2021年同比增長分別為-4.69%、13.35%。

可以看到，茂萊光學(xué)在營業(yè)收入加速增長背景下，凈利潤出現(xiàn)一定程度波動，且增速明顯不如同期營業(yè)收入，盈利能力持續(xù)下滑。

不過，盡管盈利能力下滑，但茂萊光學(xué)的整體業(yè)績表現(xiàn)仍明顯優(yōu)于同行。從公司列舉的同行業(yè)可比公司來看，福光股份2020年、2021年、2022年上半年凈利潤持續(xù)下滑；藍(lán)特光學(xué)2021年、2022年上半年凈利潤同比下滑；騰景科技2021年凈利潤同比下滑。

可以看的是，同行業(yè)可比公司在2021年凈利潤大多下滑，而茂萊光學(xué)卻逆行業(yè)增長。茂萊光業(yè)績優(yōu)于同行，毛利率則明顯高于同行。數(shù)據(jù)顯示，2019年-2022年上半年，公司綜合毛利率分別為56.71%、58.98%、52.87%、50.7%；同行業(yè)可比公司平均值則分別為45.49%、46.73%、43.44%、35.97%。

可見，茂萊光學(xué)毛利率常年高于同行平均值；同時，在2022年上半年同行業(yè)可比公司毛利率加速下滑背景下，兩者差距進(jìn)一步拉開。茂萊光顯著優(yōu)于同行的表現(xiàn)，也讓業(yè)內(nèi)對其業(yè)績真實(shí)性產(chǎn)生了懷疑。

與此同時，茂萊光學(xué)境外銷售主要使用美元等外幣結(jié)算，這就導(dǎo)致其業(yè)績會受到匯率波動影響。

2019年至2021年，茂萊光學(xué)匯兌損益(正數(shù)為損失)分別為0.61萬元和693.53萬元和182.10萬元，匯兌損益的絕對值分別占當(dāng)期利潤總額0.01%、14.73%和3.58%。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者分析稱：“相對來說，人民幣匯率貶值有利于外銷企業(yè)的出口業(yè)務(wù)，尤其是海外業(yè)務(wù)占比較高的公司，會直接受益于人民幣貶值，增加這些企業(yè)產(chǎn)品在海外市場的競爭力，直接提升公司業(yè)績。但外銷公司即便是在貶值預(yù)期之下，仍應(yīng)采取一定的匯率對沖，這樣有利于鎖定未來的成本及收益，減少不確定性風(fēng)險(xiǎn)。”

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募資4億元投建高端精密光學(xué)產(chǎn)品等項(xiàng)目

招股書顯示，茂萊光學(xué)此次IPO擬募資4億元，投建于高端精密光學(xué)產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目、高端精密光學(xué)產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金。

其中，高端精密光學(xué)產(chǎn)品生產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)劃在江蘇省南京市江寧區(qū)湯佳路以北、金鑫東路以西地塊實(shí)施，通過新建1棟廠房、1棟綜合樓以及其他附屬配套設(shè)施，并引進(jìn)一系列先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備、檢測設(shè)備及其他輔助設(shè)備，實(shí)現(xiàn)對光學(xué)器件、光學(xué)鏡頭及光學(xué)系統(tǒng)等一系列光學(xué)產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)充。

而高端精密光學(xué)產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目址位于江蘇省南京市江寧開發(fā)區(qū)金鑫東路以西、湯佳路以北，公司計(jì)劃利用新建的綜合樓B部分面積，裝修改造半導(dǎo)體光刻及半導(dǎo)體測量設(shè)備開發(fā)實(shí)驗(yàn)室、消費(fèi)類電子商品量產(chǎn)線測量設(shè)備開發(fā)實(shí)驗(yàn)室、300mm口徑及以上大口徑激光干涉儀開發(fā)實(shí)驗(yàn)室、基于新一代光學(xué)技術(shù)的醫(yī)療儀器開發(fā)實(shí)驗(yàn)室，并配備一系列先進(jìn)研發(fā)和檢測設(shè)備，同時引進(jìn)一批高級技術(shù)人才，進(jìn)一步完善和提升公司的技術(shù)研發(fā)實(shí)力。

該項(xiàng)目完成后，將形成一系列高標(biāo)準(zhǔn)實(shí)驗(yàn)室，并在此基礎(chǔ)上重點(diǎn)針對光學(xué)主動定心測量系統(tǒng)的原理及實(shí)現(xiàn)方式、大數(shù)值孔徑物鏡測量技術(shù)的原理及實(shí)現(xiàn)方式、200~300mm大口徑干涉儀、300mm口徑干涉儀球面標(biāo)準(zhǔn)鏡、鏡頭像質(zhì)檢測的原理研究與自動化檢測設(shè)備開發(fā)、雙頻激光測長原理研究與產(chǎn)品開發(fā)、點(diǎn)衍射干涉儀原理研究與產(chǎn)品開發(fā)、自動對焦的原理研究與設(shè)備開發(fā)等30項(xiàng)技術(shù)課題進(jìn)行研發(fā)和改進(jìn)。

茂萊光學(xué)認(rèn)為，公司本次募投項(xiàng)目“高端精密光學(xué)產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目”，將建成達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平和標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)驗(yàn)室，進(jìn)行高端精密光學(xué)產(chǎn)品和技術(shù)的研發(fā)，有助于公司打破國外技術(shù)壟斷，進(jìn)一步提高光學(xué)加工技術(shù)水平，以助力我國半導(dǎo)體(包括光刻機(jī)及半導(dǎo)體檢測裝備)、生命科學(xué)(包括基因測序及口腔掃描等)、航空航天等高科技應(yīng)用領(lǐng)域國產(chǎn)化。

對于公司發(fā)展戰(zhàn)略，茂萊光學(xué)表示，公司將始終專注于精密光學(xué)器件、光學(xué)鏡頭和光學(xué)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造及銷售，通過持續(xù)不斷的技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，本土及國際市場的開拓，精益運(yùn)營管理創(chuàng)新和國際化人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)，進(jìn)一步提高光學(xué)器件、光學(xué)鏡頭及光學(xué)系統(tǒng)設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造及服務(wù)水平，為科技應(yīng)用領(lǐng)域客戶提供高精度、高復(fù)雜度、高附加值的核心光學(xué)器件及解決方案，促進(jìn)生命科學(xué)領(lǐng)域(如基因測序及口腔掃描等)的跨越發(fā)展，賦能光刻機(jī)及半導(dǎo)體裝備升級換代，為航空航天、無人駕駛、生物識別及AR/VR檢測等領(lǐng)域提供強(qiáng)有力的光學(xué)技術(shù)支撐。進(jìn)一步打造公司核心競爭能力和競爭優(yōu)勢，提升公司品牌及國際化形象，保持精密光學(xué)行業(yè)地位和公司的可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)客戶價(jià)值、員工成長和科技進(jìn)步的公司使命，實(shí)現(xiàn)成為高端光學(xué)科技創(chuàng)新應(yīng)用企業(yè)的愿景。