烘焙食品行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期，隨著資本進(jìn)入市場(chǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將不斷加劇。

　　2021年的“面包第一股”桃李面包可謂悲喜交加。

　　一方面，桃李面包營(yíng)業(yè)收入成功突破60億元大關(guān)。而另一方面，即使在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的前提下，桃李面包凈利潤(rùn)卻仍難掩頹勢(shì)，不僅延續(xù)了2021年前三個(gè)季度的下滑趨勢(shì)，還使桃李面包陷入“增收不增利”困境，并成為其10年以來凈利潤(rùn)的首次下滑。

　　而對(duì)此桃李面包表示，導(dǎo)致凈利潤(rùn)下滑的因素主要為毛利率下滑及多個(gè)因素的影響。與此同時(shí)，桃李面包南下之路也頗為不順，在其全國(guó)14個(gè)虧損的子公司中，其中大部分為南方地區(qū)。

　　對(duì)此，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，中國(guó)的烘焙市場(chǎng)以華南等地的發(fā)展最早最快。桃李面包作為一家東北企業(yè)打入南方市場(chǎng)，出現(xiàn)“水土不服”。

　　【增收不增利】

　　日前，桃李面包披露了2021年度財(cái)務(wù)報(bào)表，數(shù)據(jù)顯示，2021年桃李面包實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.35億元，同比增長(zhǎng)6.24%，突破了60億元大關(guān)，與此同時(shí)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.633億元，同比下降13.54%，不但使桃李面包陷入增收不增利困境，更使其實(shí)現(xiàn)了近10年來凈利潤(rùn)的首次下滑。

　　氫財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的同時(shí)，營(yíng)業(yè)成本也在增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)速度高于營(yíng)業(yè)收入，2021年?duì)I業(yè)成本46.70億元，同比增長(zhǎng)11.84%，毛利率同比減少3.69個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)此桃李面包表示，主要由于去年同期受國(guó)家階段性社保減免政策影響，公司人力成本低于本期；本期促銷力度增大折讓率高于去年同期；原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加。

　　從年報(bào)來看，桃李面包華北、東北、華東、華中、西南、西北、華南7個(gè)地區(qū)中，僅西北地區(qū)毛利率同比增長(zhǎng)0.05個(gè)百分點(diǎn)至27.83%，其余地區(qū)均為同比減少狀態(tài)。

　　在營(yíng)銷專家路勝貞看來，利潤(rùn)下滑，源于桃李面包的高利潤(rùn)市場(chǎng)在主要集中在南方的上海和江蘇和廣東等地區(qū)，2021年的拉閘限電和世界范圍內(nèi)的貿(mào)易沖突導(dǎo)致我國(guó)乳粉、乳脂原料等烘焙原料上游供應(yīng)企業(yè)熊貓乳品、海融科技、立高食品等5%—10的密集性連番漲價(jià)，以及包材、輔材、能源、運(yùn)輸3%—8%左右的價(jià)格上漲造成本壓力，而在南方終端市場(chǎng)，因?yàn)樘依畹钠放菩蜗蟛蛔阋灾芜M(jìn)行終端產(chǎn)品價(jià)格上漲，無法彌補(bǔ)上游價(jià)格傳導(dǎo)導(dǎo)致的利潤(rùn)虧空，造成2021年利潤(rùn)下降。

　　【“南下”不利】

　　實(shí)際上，自1995年成立憑借著“中央工廠+批發(fā)”的商業(yè)模式，桃李面包一路狂奔成為面包行業(yè)絕對(duì)的頭部企業(yè)，但也僅限于北方市場(chǎng)，而隨著2015年的上市桃李面包在華南、華東、西南等地建立了許多工廠，開啟了南下的腳步。

　　2021年全年，桃李面包繼續(xù)加大力度拓展華東、華南等新市場(chǎng)，不斷增加對(duì)重點(diǎn)客戶的投入，提升單店質(zhì)量。并稱，2022年，桃李面包在持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注華東、華南市場(chǎng)基礎(chǔ)上，積極拓展西南市場(chǎng)、新疆市場(chǎng)，進(jìn)一步完善全國(guó)市場(chǎng)布局。

　　不過，事與愿違。去年全年，桃李面包華南市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入5.09億元，占比8.03%；華東市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入14.67億元，占比高于華南市場(chǎng)為23.16%，二者合計(jì)占比為28.25%，不足3成。與此同時(shí)，桃李面包包含已注銷公司在內(nèi)的39家子公司中，有14家處于虧損狀態(tài)，且主要分布在華東、華南地區(qū)，其中，上海、海南、江蘇、福州、廈門等南方地區(qū)的子公司均處于虧損狀態(tài)。

　　對(duì)于南方地區(qū)的虧損，路勝貞認(rèn)為，在2021年，南方市場(chǎng)是受到拉閘限電和貿(mào)易爭(zhēng)端影響最為嚴(yán)重的地區(qū)，連鎖反應(yīng)導(dǎo)致成本快速上升，其次在南方市場(chǎng)的面包新語、好利來、85度C、味多美、克莉絲汀等烘焙品牌因?yàn)榕c桃李面包在價(jià)格、產(chǎn)品和渠道上的相似，導(dǎo)致烘焙品牌陷入嚴(yán)重的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，使得大部分品牌陷入促銷漩渦，將利潤(rùn)拉低到不足10%。

　　中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，“桃李面包這種區(qū)域市場(chǎng)差異短期內(nèi)是沒法去彌補(bǔ)的。因?yàn)槿A東跟華南是全國(guó)烘焙市場(chǎng)做得最早也是最好的區(qū)域，同時(shí)也是產(chǎn)品創(chuàng)新升級(jí)迭代最快的，而桃李面包作為一個(gè)東北企業(yè)，短期內(nèi)很難適應(yīng)這種消費(fèi)迭代和場(chǎng)景創(chuàng)新需求?！?br />
　　【市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈】

　　艾媒咨詢顯示，2021年中國(guó)烘焙食品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)2600.8億元，同比增長(zhǎng)19.9%。艾媒咨詢分析師認(rèn)為，隨著疫情轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)規(guī)模將保持10%左右的增長(zhǎng)率持續(xù)增長(zhǎng)，2023年中國(guó)烘焙市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到3069.9億元。

　　在眾多對(duì)手中，近年來不斷進(jìn)攻桃李面包的美焙辰及成功收購(gòu)曼可頓的賓堡集團(tuán)對(duì)桃李面包的威脅最大。

　　華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告曾稱隨達(dá)利入局短保面包市場(chǎng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將加大面包行業(yè)整體的利潤(rùn)壓力。

　　據(jù)了解，2018年10月達(dá)利正式推出短保面包美焙辰，2019年桃李面包毛利率及利潤(rùn)就已出現(xiàn)下滑的情況，而截至去年上半年美焙辰銷售收入已達(dá)6.14億元，同比增長(zhǎng)52.4%，賓堡更是在南北方市場(chǎng)均對(duì)桃李面包進(jìn)行了夾擊。

　　不僅如此，休閑零食企業(yè)、新式茶飲也對(duì)桃李面包造成了一定的沖擊，路勝貞認(rèn)為除了成熟品牌的競(jìng)爭(zhēng)外，桃李面包也受到新式茶飲網(wǎng)紅類輕餐產(chǎn)品的強(qiáng)烈沖擊，導(dǎo)致其陷入輕餐新式茶飲店的重重包圍之下，產(chǎn)品跟不上消費(fèi)變化的速度，創(chuàng)新困難。無法迎合南方市場(chǎng)的消費(fèi)變化。

　　艾媒數(shù)據(jù)顯示，近兩年烘焙食品行業(yè)投資次數(shù)持續(xù)上漲，2021年1-8月投資事件多達(dá)22起，資本投資金額更是創(chuàng)新高，總?cè)谫Y金額達(dá)57.0億元。

　　在市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大的情況下，進(jìn)入行業(yè)的企業(yè)也越來越多，艾媒咨詢分析師認(rèn)為，烘焙食品行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期，隨著資本進(jìn)入市場(chǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將不斷加劇。