路維光電連虧3年，仍現(xiàn)金分紅，資產(chǎn)負(fù)債率比同行平均值高33個(gè)點(diǎn)
來(lái)源：IPO日?qǐng)?bào)
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2022-03-21 09:41:51
近期，深圳市路維光電股份有限公司(下稱(chēng)“路維光電”)提交了招股說(shuō)明書(shū)，擬科創(chuàng)板上市，公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)3333.36萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。
IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，雖然路維光電的營(yíng)收保持持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但其卻持續(xù)虧損了3年。同時(shí)，在資產(chǎn)負(fù)債率高于同行業(yè)可比公司平均值33個(gè)百分點(diǎn)的情況下，公司仍不忘進(jìn)行現(xiàn)金分紅。
連虧3年也要分紅
據(jù)了解，路維光電成立至今，一直致力于掩膜版的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要用于平板顯示、半導(dǎo)體、觸控和電路板等行業(yè)，是下游微電子制造過(guò)程中轉(zhuǎn)移圖形的基準(zhǔn)和藍(lán)本。
2018年-2020年(下稱(chēng)“報(bào)告期”)，路維光電分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的14498.91萬(wàn)元、21828.42萬(wàn)元、40169.86萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為-196.6萬(wàn)元、-4441.24萬(wàn)元、-196.83萬(wàn)元。
可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，雖然路維光電的營(yíng)收呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢(shì)，但其仍年年都虧損，合計(jì)累虧了4800多萬(wàn)元。
到了2021年1-9月，路維光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)3.55億元和1771.33萬(wàn)元。
令人意想不到的是，路維光電在連續(xù)三年虧損的情況下，2019年，路維光電進(jìn)行現(xiàn)金分紅213.5萬(wàn)元。
那么，為何在虧損的背景下，路維光電還要進(jìn)行現(xiàn)金分紅？
此外，報(bào)告期內(nèi)，路維光電的流動(dòng)比率分別為0.75、1.08、1.25，同行業(yè)可比公司平均值分別為2.14、2.34、2.46；速動(dòng)比率分別為0.69、0.82、1.05，同行業(yè)可比公司平均值分別為1.85、2.06、2.15。
可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，路維光電的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司平均值。
與此同時(shí)，路維光電的資產(chǎn)負(fù)債率分別為72.77%、71.31%、65.7%，同行業(yè)可比公司平均值分別為26.39%、26.31%、32.05%。
兩者相差巨大，路維光電的資產(chǎn)負(fù)債率至少高于同行業(yè)可比公司平均值33個(gè)百分點(diǎn)。
想必看到這里，大家不免有個(gè)疑問(wèn)，路維光電在如此債務(wù)背景下，且年年都在虧損，其為何2019年還要進(jìn)行現(xiàn)金分紅？
IPO日?qǐng)?bào)還注意到，路維光電的實(shí)控人在報(bào)告期內(nèi)還存在“套現(xiàn)”的現(xiàn)象。
路維光電成立于2012年，由杜武兵、肖青、朱巖、白偉鋼出資設(shè)立。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，杜武兵直接持有路維光電31.742%股份，通過(guò)路維興投資控制路維光電10.1478%股份，合計(jì)控制路維光電41.8898%的股份，因此，杜武兵為路維光電的控股股東、實(shí)際控制人。
2019年3月，杜武兵以15元/股的價(jià)格將其持有路維光電部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓予興森投資，轉(zhuǎn)讓價(jià)為3000萬(wàn)元。
內(nèi)控不規(guī)范
除此之外，IPO日?qǐng)?bào)還注意到，路維光電的內(nèi)控制度似乎并不規(guī)范。
招股說(shuō)明書(shū)顯示，2018年5月至10月，成都路維(路維光電控股子公司)分三筆支付咨詢服務(wù)費(fèi)合計(jì)1024萬(wàn)元，并取得了增值稅專(zhuān)用發(fā)票，扣除增值稅進(jìn)項(xiàng)稅和各項(xiàng)手續(xù)費(fèi)后，由公司出納、財(cái)務(wù)經(jīng)理的個(gè)人賬戶和興睿寶的公司賬戶分別向三名韓國(guó)公司人員支付工資福利。截至2019年8月，公司出納、財(cái)務(wù)經(jīng)理和興睿寶實(shí)際支付的韓國(guó)公司人員稅后工資福利合計(jì)679.04萬(wàn)元，結(jié)余款項(xiàng)227.24萬(wàn)元由出納個(gè)人賬戶退還至成都路維。2020年，公司存在通過(guò)企管專(zhuān)業(yè)經(jīng)理的個(gè)人賬戶代為支付無(wú)票銷(xiāo)售費(fèi)用的情形，金額合計(jì)83.21萬(wàn)元。
此外，2018年，路維光電相關(guān)轉(zhuǎn)貸行為涉及的銀行貸款金額為7500萬(wàn)元。
也就是說(shuō)，路維光電報(bào)告期內(nèi)存在轉(zhuǎn)貸以及用“個(gè)人卡”及個(gè)人代付費(fèi)用的情況。
對(duì)此，路維光電表示，如果未來(lái)實(shí)際控制人利用其控制地位對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策、人事安排等重大事項(xiàng)實(shí)施不正當(dāng)影響、發(fā)生資金占用等違規(guī)事項(xiàng)，或者公司不能合理優(yōu)化內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部控制制度，則可能影響公司運(yùn)營(yíng)效率，存在損害公司及其他股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。
IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，雖然路維光電的營(yíng)收保持持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但其卻持續(xù)虧損了3年。同時(shí)，在資產(chǎn)負(fù)債率高于同行業(yè)可比公司平均值33個(gè)百分點(diǎn)的情況下，公司仍不忘進(jìn)行現(xiàn)金分紅。
連虧3年也要分紅
據(jù)了解，路維光電成立至今，一直致力于掩膜版的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要用于平板顯示、半導(dǎo)體、觸控和電路板等行業(yè)，是下游微電子制造過(guò)程中轉(zhuǎn)移圖形的基準(zhǔn)和藍(lán)本。
2018年-2020年(下稱(chēng)“報(bào)告期”)，路維光電分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的14498.91萬(wàn)元、21828.42萬(wàn)元、40169.86萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為-196.6萬(wàn)元、-4441.24萬(wàn)元、-196.83萬(wàn)元。
可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，雖然路維光電的營(yíng)收呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢(shì)，但其仍年年都虧損，合計(jì)累虧了4800多萬(wàn)元。
到了2021年1-9月，路維光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)3.55億元和1771.33萬(wàn)元。
令人意想不到的是，路維光電在連續(xù)三年虧損的情況下，2019年，路維光電進(jìn)行現(xiàn)金分紅213.5萬(wàn)元。
那么，為何在虧損的背景下，路維光電還要進(jìn)行現(xiàn)金分紅？
此外，報(bào)告期內(nèi)，路維光電的流動(dòng)比率分別為0.75、1.08、1.25，同行業(yè)可比公司平均值分別為2.14、2.34、2.46；速動(dòng)比率分別為0.69、0.82、1.05，同行業(yè)可比公司平均值分別為1.85、2.06、2.15。
可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，路維光電的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司平均值。
與此同時(shí)，路維光電的資產(chǎn)負(fù)債率分別為72.77%、71.31%、65.7%，同行業(yè)可比公司平均值分別為26.39%、26.31%、32.05%。
兩者相差巨大，路維光電的資產(chǎn)負(fù)債率至少高于同行業(yè)可比公司平均值33個(gè)百分點(diǎn)。
想必看到這里，大家不免有個(gè)疑問(wèn)，路維光電在如此債務(wù)背景下，且年年都在虧損，其為何2019年還要進(jìn)行現(xiàn)金分紅？
IPO日?qǐng)?bào)還注意到，路維光電的實(shí)控人在報(bào)告期內(nèi)還存在“套現(xiàn)”的現(xiàn)象。
路維光電成立于2012年，由杜武兵、肖青、朱巖、白偉鋼出資設(shè)立。
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，杜武兵直接持有路維光電31.742%股份，通過(guò)路維興投資控制路維光電10.1478%股份，合計(jì)控制路維光電41.8898%的股份，因此，杜武兵為路維光電的控股股東、實(shí)際控制人。
2019年3月，杜武兵以15元/股的價(jià)格將其持有路維光電部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓予興森投資，轉(zhuǎn)讓價(jià)為3000萬(wàn)元。
內(nèi)控不規(guī)范
除此之外，IPO日?qǐng)?bào)還注意到，路維光電的內(nèi)控制度似乎并不規(guī)范。
招股說(shuō)明書(shū)顯示，2018年5月至10月，成都路維(路維光電控股子公司)分三筆支付咨詢服務(wù)費(fèi)合計(jì)1024萬(wàn)元，并取得了增值稅專(zhuān)用發(fā)票，扣除增值稅進(jìn)項(xiàng)稅和各項(xiàng)手續(xù)費(fèi)后，由公司出納、財(cái)務(wù)經(jīng)理的個(gè)人賬戶和興睿寶的公司賬戶分別向三名韓國(guó)公司人員支付工資福利。截至2019年8月，公司出納、財(cái)務(wù)經(jīng)理和興睿寶實(shí)際支付的韓國(guó)公司人員稅后工資福利合計(jì)679.04萬(wàn)元，結(jié)余款項(xiàng)227.24萬(wàn)元由出納個(gè)人賬戶退還至成都路維。2020年，公司存在通過(guò)企管專(zhuān)業(yè)經(jīng)理的個(gè)人賬戶代為支付無(wú)票銷(xiāo)售費(fèi)用的情形，金額合計(jì)83.21萬(wàn)元。
此外，2018年，路維光電相關(guān)轉(zhuǎn)貸行為涉及的銀行貸款金額為7500萬(wàn)元。
也就是說(shuō)，路維光電報(bào)告期內(nèi)存在轉(zhuǎn)貸以及用“個(gè)人卡”及個(gè)人代付費(fèi)用的情況。
對(duì)此，路維光電表示，如果未來(lái)實(shí)際控制人利用其控制地位對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策、人事安排等重大事項(xiàng)實(shí)施不正當(dāng)影響、發(fā)生資金占用等違規(guī)事項(xiàng)，或者公司不能合理優(yōu)化內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部控制制度，則可能影響公司運(yùn)營(yíng)效率，存在損害公司及其他股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。
