三年累計退賠5000多萬，美麗田園赴港IPO
來源：中訪網(wǎng)
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2022-04-29 14:44:47
4月22日，中國最大的日常面部及身體護理服務供應商美麗田園醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)有限公司(下稱：美麗田園)向港交所遞交上市申請，摩根士丹利、海通國際及華泰國際為其聯(lián)席保薦人。
在“顏值經(jīng)濟”的助推下，醫(yī)療美容行業(yè)成為了一顆璀璨升起的明珠。但需求與供給相互作用，同時擺在美麗田園面前的也是競爭紅海，整體情況難言“美麗”。
沖刺“美容院第一股”
被稱為“美容界愛馬仕”的美麗田園，成立于1993年，目前旗下共有4個品牌，包括美麗田園、貝黎詩、秀可兒以及研源醫(yī)療。收益主要來自提供日常面部及身體護理服務，能量儀器與注射服務及抗衰醫(yī)學服務。
美麗田園三大子品牌管理不同業(yè)務線。其中，美麗田園和貝黎詩重點提供日常面部和身體護理服務，秀可兒主要開展能量儀器與注射服務，研源則專精于抗衰醫(yī)學。三類服務中，日常面部及身體護理服務占比約60%；能量儀器與注射服務、抗衰醫(yī)學服務在內(nèi)的醫(yī)美業(yè)務，占比大約四成；抗衰醫(yī)學服務相對較少，在5%左右。
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年間，美麗田園總收益分別為14.04億元、15.03億元和17.8億元。同期凈利潤分別為1.47億元、1.52億元和2.08億元，2019年至2021年的年復合增長率為18.9%。
但同期美麗田園毛利率分別為50.4%、46.6%及46.8%，公司整體毛利率從2019年的50%下降到當前的46.8%。公司解釋為，整體毛利的上升主要由于身體及皮膚護理服務(包括日常面部及身體護理服務及能量儀器與注射服務)的強勁增長，占同期大部分收益。
報告期內(nèi)，美麗田園每年的推廣及營銷相關(guān)開支一直在2000-3000萬元，且員工成本開支也一直居高不下。2019-2021年，公司員工成本總額分別為1.63億元、1.61億元和1.73億元。同時銷售及服務成本逐年走高，2021年達到9.47億元，在營收中占比達到53.2%。500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
服務專業(yè)程度存疑
據(jù)招股書披露，2019年、2020年及2021年，美麗田園向客戶作出的退款及賠償總額分別約為人民幣1010萬元、人民幣1930萬元及人民幣2190萬元，分別占同期總收益約0.7%、1.3%及1.2%，累計賠付5000多萬元。
在員工專業(yè)程度方面，美麗田園所謂經(jīng)培訓的美療師資質(zhì)并不專業(yè)，其實是其在自己成立的培訓中心對員工在上崗前進行統(tǒng)一培訓。
截至2021年末，美麗田園共有1940名專業(yè)服務人員，這其中包括注冊醫(yī)生、經(jīng)培訓的美療師、護士及店長。其中，經(jīng)培訓的美療師占比80.41%，而注冊的醫(yī)生護士占比僅有11.08%。
累計分紅3億元
上市前夕，美麗田園剛剛完成了大手筆分紅。2022年2月18日，美麗田園向現(xiàn)任股東宣派股息人民幣1.2億元，有關(guān)款項已于2022年2月28日以現(xiàn)金結(jié)清。此前，2019年至2021年，美麗田園分別向股東派息7710萬元、7280萬元和8670萬元。至此，美麗田園已經(jīng)向股東分紅3.57億元。
在“顏值經(jīng)濟”的助推下，醫(yī)療美容行業(yè)成為了一顆璀璨升起的明珠。但需求與供給相互作用，同時擺在美麗田園面前的也是競爭紅海，整體情況難言“美麗”。
沖刺“美容院第一股”
被稱為“美容界愛馬仕”的美麗田園，成立于1993年，目前旗下共有4個品牌，包括美麗田園、貝黎詩、秀可兒以及研源醫(yī)療。收益主要來自提供日常面部及身體護理服務，能量儀器與注射服務及抗衰醫(yī)學服務。
美麗田園三大子品牌管理不同業(yè)務線。其中，美麗田園和貝黎詩重點提供日常面部和身體護理服務，秀可兒主要開展能量儀器與注射服務，研源則專精于抗衰醫(yī)學。三類服務中，日常面部及身體護理服務占比約60%；能量儀器與注射服務、抗衰醫(yī)學服務在內(nèi)的醫(yī)美業(yè)務，占比大約四成；抗衰醫(yī)學服務相對較少，在5%左右。
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年間，美麗田園總收益分別為14.04億元、15.03億元和17.8億元。同期凈利潤分別為1.47億元、1.52億元和2.08億元，2019年至2021年的年復合增長率為18.9%。
但同期美麗田園毛利率分別為50.4%、46.6%及46.8%，公司整體毛利率從2019年的50%下降到當前的46.8%。公司解釋為，整體毛利的上升主要由于身體及皮膚護理服務(包括日常面部及身體護理服務及能量儀器與注射服務)的強勁增長，占同期大部分收益。
報告期內(nèi)，美麗田園每年的推廣及營銷相關(guān)開支一直在2000-3000萬元，且員工成本開支也一直居高不下。2019-2021年，公司員工成本總額分別為1.63億元、1.61億元和1.73億元。同時銷售及服務成本逐年走高，2021年達到9.47億元，在營收中占比達到53.2%。
據(jù)招股書披露，2019年、2020年及2021年，美麗田園向客戶作出的退款及賠償總額分別約為人民幣1010萬元、人民幣1930萬元及人民幣2190萬元，分別占同期總收益約0.7%、1.3%及1.2%，累計賠付5000多萬元。
在員工專業(yè)程度方面，美麗田園所謂經(jīng)培訓的美療師資質(zhì)并不專業(yè)，其實是其在自己成立的培訓中心對員工在上崗前進行統(tǒng)一培訓。
截至2021年末，美麗田園共有1940名專業(yè)服務人員，這其中包括注冊醫(yī)生、經(jīng)培訓的美療師、護士及店長。其中，經(jīng)培訓的美療師占比80.41%，而注冊的醫(yī)生護士占比僅有11.08%。
累計分紅3億元
上市前夕，美麗田園剛剛完成了大手筆分紅。2022年2月18日，美麗田園向現(xiàn)任股東宣派股息人民幣1.2億元，有關(guān)款項已于2022年2月28日以現(xiàn)金結(jié)清。此前，2019年至2021年，美麗田園分別向股東派息7710萬元、7280萬元和8670萬元。至此，美麗田園已經(jīng)向股東分紅3.57億元。
