日前，該公司發(fā)布2021年業(yè)績(jī)報(bào)告，2021年，合景泰富實(shí)現(xiàn)預(yù)售金額1038億元，同比增比為0.2%；按權(quán)益合并收入442.83億元；年內(nèi)核心利潤(rùn)近40億元；核心毛利率及凈利潤(rùn)率分別為21.2%及10.7%。。

　　此外，在疫情常態(tài)化下，2021年租金收入達(dá)19億元，大幅增長(zhǎng)31%，從投資型物業(yè)穩(wěn)增，不斷鞏固多元化業(yè)務(wù)護(hù)城河。

　　雖然，今年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有所趨平，但處于經(jīng)濟(jì)承壓和需求放緩的特殊時(shí)期，該業(yè)績(jī)報(bào)告還是凸顯出其財(cái)務(wù)“韌性”。其中，該公司積極主動(dòng)落實(shí)清晰的償債計(jì)劃，給了投資者和資本市場(chǎng)是最實(shí)在的強(qiáng)心劑。

　　緩解現(xiàn)金壓力有計(jì)劃第一季度如期兌付債券

　　近期，雖然受行業(yè)悲觀情緒的影響，惠譽(yù)、標(biāo)普等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)紛紛對(duì)民營(yíng)房企進(jìn)行評(píng)級(jí)調(diào)整。但惠譽(yù)報(bào)告指出，盡管在充滿挑戰(zhàn)的市場(chǎng)條件下，合景泰富依然堅(jiān)持履行債務(wù)，同時(shí)擁有新增融資的渠道與空間。惠譽(yù)還提到，目前合景泰富業(yè)績(jī)受到了疫情的整體影響，走勢(shì)與市場(chǎng)基本一致。

　　與惠譽(yù)評(píng)價(jià)一致的是，即使在2021年行業(yè)下行與政策持續(xù)調(diào)整的情況下，合景泰富全年累計(jì)兌付境內(nèi)債券本金合計(jì)143億元，及境外含子公司及合作公司層面合計(jì)7.5億美元債，完成當(dāng)年境內(nèi)外債券到期及回售期的兌付。

　　現(xiàn)金方面，2021年，合景泰富對(duì)于緩解流動(dòng)資金壓力，改善本集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況給出了明確的計(jì)劃和措施：

　　“集團(tuán)新增融資有充足空間，于2021年12月31日后，本集團(tuán)已與多家銀行等機(jī)構(gòu)進(jìn)行磋商，確保新融資。本集團(tuán)在2022年有充足的可售貨值，其中95%集中在大灣區(qū)、長(zhǎng)三角的核心一、二線城市，市場(chǎng)需求大，反彈速度快，去化能力強(qiáng)。集團(tuán)將繼續(xù)采取措施，加快在建物業(yè)及竣工物業(yè)的預(yù)售及銷售，加速銷售回款。”

　　2022年一季度，在疫情反復(fù)以及國(guó)際形勢(shì)不明朗的情況下，合景泰富還基本落實(shí)以上計(jì)劃。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年第一季度，合景泰富兌付多筆債券本息達(dá)17.651億元人民幣，境外美元債券達(dá)2.5億美元。

　　合景泰富還針對(duì)目前房企面臨的海外融資環(huán)境，準(zhǔn)備了各種應(yīng)對(duì)今年到期的海外債券的方案。?

　　據(jù)了解，針對(duì)2022年9月到期的境外債券合計(jì)9億美元，公司已經(jīng)向發(fā)展改革委獲得足夠美金債發(fā)行額度，繼續(xù)注意境外債市窗口，選擇適當(dāng)時(shí)間再融資。即便再融資窗口持續(xù)關(guān)閉，公司亦可以使用境外項(xiàng)目銷售回款償還。

　　香港啟德尚·珒溋項(xiàng)目已經(jīng)交付，剩余貨值將于今年內(nèi)全部發(fā)售，屆時(shí)銷售資金將全部回籠于股東方。香港鴨脷洲項(xiàng)目總貨值較大，預(yù)計(jì)2022年上半年發(fā)售，以上兩個(gè)香港項(xiàng)目是公司境外資金的有力補(bǔ)充。

　　據(jù)了解，4月以來(lái)，合景泰富美元債的整體表現(xiàn)小幅微漲，機(jī)構(gòu)投資者保持積極觀望。

　　創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷手段第一季度銷售維穩(wěn)

　　4月19日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)座談會(huì)，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，金融機(jī)構(gòu)要堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，因城施策落實(shí)好差別化住房信貸政策，更好滿足購(gòu)房者合理住房需求。要執(zhí)行好房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理制度，區(qū)分項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)，不盲目抽貸、斷貸、壓貸，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序。

　　隨著各地堅(jiān)持“房住不炒”，積極滿足合理住房需求，全國(guó)商品房銷售下行的態(tài)勢(shì)可能得到緩解。目前，市場(chǎng)依然處于“修復(fù)期”，各城市市場(chǎng)將加速分化，對(duì)房企的選城布局、多元產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提高了要求。

　　2022年，合景泰富的總可售貨值為1600億元。其中，按區(qū)域劃分，粵港澳大灣區(qū)占比70%，長(zhǎng)三角區(qū)域占比15%；按城市等級(jí)劃分，一、二線城市占比95%，參考2021年，合景泰富90%以上的業(yè)績(jī)，都來(lái)源于一二線高能級(jí)城市。

　　除了布局的高確定性，合景泰富還一直積極落實(shí)各項(xiàng)創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷方案。

　　一方面，搭建線上售樓平臺(tái)“一合好房”，探索線上營(yíng)銷新沒(méi)模式，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)銷前置化、視頻帶看，VR帶看、線上選房、在線認(rèn)購(gòu)等功能，讓用戶足不出戶就可完成購(gòu)房全流程。另一方面，打造集團(tuán)“新媒體矩陣”，聯(lián)合抖音、微信視頻號(hào)、快手、微博、小紅書等新媒體平臺(tái)共創(chuàng)營(yíng)銷節(jié)點(diǎn)，通過(guò)“一合好房”線上售樓平臺(tái)形成私域陣地，通過(guò)私域運(yùn)營(yíng)低成本持續(xù)產(chǎn)出業(yè)績(jī)。

　　3.8女神節(jié)，合景泰富推出首檔地產(chǎn)購(gòu)房綜藝，聯(lián)動(dòng)多位大灣區(qū)房產(chǎn)界大咖在線直播、在騰訊視頻號(hào)、一合好房等平臺(tái)同步上線。活動(dòng)在不到60分鐘內(nèi)，就收獲了9.1萬(wàn)觀看，11.1萬(wàn)點(diǎn)贊及200多個(gè)客戶的咨詢。

　　2021年度，集團(tuán)數(shù)字化營(yíng)銷業(yè)績(jī)占比高達(dá)15%以上，并且持續(xù)有提升。

　　2022年，該公司第一季度實(shí)現(xiàn)預(yù)售額達(dá)130.7億元。據(jù)中指院2022年第一季度廣州地區(qū)銷售榜單，合景泰富位居top5。僅2022年1月1日－2月28日，“一合好房”平臺(tái)便實(shí)現(xiàn)了210套房屋成交的業(yè)績(jī)，金額達(dá)2.47億。

　　隨著高端項(xiàng)目臻溋·名鑄、臻頤府已陸續(xù)獲批相繼面世，憑著多年在人居美學(xué)的豐厚沉淀，聯(lián)動(dòng)KellyHoppen、劉榮廣、枡野俊明、小坂龍和小林政彥等國(guó)際級(jí)設(shè)計(jì)大師，實(shí)現(xiàn)審美與消費(fèi)者群體新銳洞察雙軌并行。另外，上述項(xiàng)目所處地塊緊貼廣州東進(jìn)趨勢(shì)以及大灣區(qū)世界級(jí)城市群的戰(zhàn)略定位，在市場(chǎng)上獲得極高的關(guān)注和熱度。

　　市場(chǎng)預(yù)期分化第二季度回暖信心逐強(qiáng)

　　對(duì)于后期展望，近期境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)呈現(xiàn)分化趨勢(shì)。

　　近期外資機(jī)構(gòu)對(duì)中資房企、尤其是民企的負(fù)面傾向依然濃厚。

　　4月20日，惠譽(yù)報(bào)告指出，2022年第一季度，亞太地區(qū)企業(yè)評(píng)級(jí)下調(diào)的次數(shù)從2021年第四季度的19次上升至25次，僅次于2020年第二季度(Covid-19期間高峰)的26次，并遠(yuǎn)高于該季度的上調(diào)次數(shù)(6次)。

　　惠譽(yù)表示，一季度的25次評(píng)級(jí)下調(diào)中，面臨流動(dòng)性問(wèn)題的中資房企占了13次。

　　此前高盛報(bào)告指出，中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)目前仍然受壓，其中民企估值偏低，其覆蓋的大多數(shù)民營(yíng)房企現(xiàn)價(jià)水平為2021年市盈率的僅0.1至0.5倍，較歷史低位低約50%，反映出有此次下行周期中內(nèi)房面對(duì)財(cái)務(wù)壓力較過(guò)往大，相信是由于市場(chǎng)疲弱及融資渠道收縮所致。

　　同時(shí)，高盛在報(bào)告中也表示，在現(xiàn)時(shí)低迷市場(chǎng)中幸存的民營(yíng)房企，相信估值將有所改善，同時(shí)其指出了三家地產(chǎn)公司，表示一旦實(shí)體市場(chǎng)恢復(fù)穩(wěn)定及信用風(fēng)險(xiǎn)得以解決，這些公司有望獲得重新調(diào)整的機(jī)會(huì)，其中提到了合景泰富。

　　有投資人士指出，如今市場(chǎng)環(huán)境，評(píng)級(jí)公司較為悲觀，只能統(tǒng)一收緊評(píng)判尺度，基本無(wú)差別下調(diào)級(jí)別。這樣的評(píng)級(jí)結(jié)構(gòu)，給投資人的決策判斷增加了真實(shí)難度。

　　長(zhǎng)江證券研究指出，近期部分城市已在首付、利率、限購(gòu)等需求端政策層面有所松動(dòng)，但政策落地到居民購(gòu)房信心修復(fù)或仍有時(shí)滯，預(yù)計(jì)需求端邊際改善時(shí)點(diǎn)將有所延后。

　　根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年一季度，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資微漲，增速連續(xù)回落。數(shù)據(jù)顯示，1-3月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資27765億元，同比增長(zhǎng)0.7%；疫情下回暖跡象明顯，業(yè)內(nèi)人士指出，預(yù)計(jì)第二季度，隨著疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)和向好政策落地，優(yōu)質(zhì)房企和高能級(jí)城市，將能釋放更多的住房購(gòu)買力和消費(fèi)需求。