鴻坤地產(chǎn)旗下債券“驚險”達(dá)成展期，仍存巨大債償違約風(fēng)險
來源：氫財經(jīng)
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2021-12-03 22:37:52
本次回售登記結(jié)果顯示，本次回售有效登記數(shù)量為317,980手，面值100元人民幣，總回售金額3.18億元，相較于3.4億元的存量規(guī)模，回售占比高達(dá)92%。這意味著，超九成投資者選擇不再持有。
圖片
圖/鴻坤集團(tuán)官網(wǎng)
近日，鴻坤地產(chǎn)發(fā)布尋求債券展期公告，即將到期的“19鴻坤01”債券面臨到期，其中超九成投資者選擇不再持有，鴻坤地產(chǎn)緊急召開會議尋求展期，最后以過半投票驚險過關(guān)，而此次驚險度過的危機(jī)也側(cè)面映射出鴻坤地產(chǎn)資金鏈拉緊的窘境。近幾年其貨幣資金連年下滑，近一年更是存在極大的債償違約風(fēng)險，離鴻坤曾定下“四個千億”目標(biāo)越來越遠(yuǎn)。
【債券尋求展期，超九成投資者回售】
據(jù)上交所披露，11月25日，鴻坤地產(chǎn)發(fā)布了“19鴻坤01”回售兌付兌息達(dá)成展期的公告，“19鴻坤01”等公司債券將于11月29日開市起復(fù)牌。
公告顯示，關(guān)于延長上述債券即“19鴻坤01”回售撤銷期、回售資金到賬日，暫不觸發(fā)債券違約，與發(fā)行人繼續(xù)協(xié)商兌付方案的議案，獲得通過。
據(jù)公開信息，這筆債券起息日為2019年11月22日，附第2年末和第3年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)、及投資者回售選擇權(quán)。若投資者在第二年末，部分行使回售選擇權(quán)，則債券回售部分債券的到期日為2021年11月22日。
但本次回售登記結(jié)果顯示，本次回售有效登記數(shù)量為317,980手，面值100元人民幣，總回售金額3.18億元，相較于3.4億元的存量規(guī)模，回售占比高達(dá)92%。這意味著，超九成投資者選擇不再持有。
有分析師表示“大部分債權(quán)人選擇回售說明不看好鴻坤地產(chǎn)的前景。而‘19鴻坤01’尋求展期，證實(shí)了鴻坤地產(chǎn)的兌付資金沒有及時到位。”
本要在22日完成兌付的鴻坤，卻于當(dāng)日緊急召開債券持有人會議，申請延長回售撤銷期、回售資金到賬日，暫不觸發(fā)債券違約，協(xié)商兌付方案。23日，鴻坤旗下三只債券申請停牌，包括“18鴻坤01”、“18鴻坤03”、“19鴻坤01”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前鴻坤地產(chǎn)的存量債券僅有3只，即前述停牌的3只債券，票面利率均為7.5%，存量總額約9.2億元人民幣。其中，“18鴻坤01”、“18鴻坤03”剩余期限分別為0.885年、1.0685年，在剩余一年左右的存續(xù)期內(nèi)，中間并無賦權(quán)(回售權(quán)、贖回權(quán)等)，因此目前并無特別事項(xiàng)。
而在2019年11月發(fā)行的“19鴻坤01”，其期限為4年(2+1+1)，第三年及第四年投資人擁有回售權(quán)，第一個行權(quán)日為2021年11月22日，下一個行權(quán)日為2022年11月22日。
據(jù)最新消息顯示，針對“19鴻坤01”延長回售資金到賬日等事項(xiàng)，已累計獲得53.33%的同意投票。僅過半投資者同意，腳踩門檻通過。同時，鴻坤方面表示，將盡快召開后續(xù)持有人會議，與投資者盡快達(dá)成后續(xù)具體兌付方案，全力保障投資者合法權(quán)益。
鴻坤地產(chǎn)并不是第一次陷入債券集中回售的尷尬境地，據(jù)相關(guān)信息顯示，去年5月，“18鴻坤01”曾在18天里被集中報賣12次。
債券兌付暫時展期雖然為鴻坤換來解決問題的時間，但也側(cè)面映射出這家老牌房企陷入舉步維艱的境地。
【四千億目標(biāo)難實(shí)現(xiàn)，存償債違約風(fēng)險】
在行業(yè)遇冷的大背景下，和其他房企遇到的問題類似，鴻坤地產(chǎn)債券選擇展期也是因?yàn)橘Y金鏈拉緊。
公開信息顯示，截至2021年中期，鴻坤地產(chǎn)借款達(dá)10.18億，應(yīng)付票據(jù)達(dá)23.66億，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債25.81億，總計59.65億。而在公司信用類債券中，鴻坤地產(chǎn)公司債券余額為34.09億元，其中24.89億元公司信用類債券在未來一年內(nèi)面臨償付。“18鴻坤01”、“18鴻坤03”分別將在2022年10月12日及2022年12月18日到期，債券余額合計為5.76億元。然而同期其賬面現(xiàn)金僅有30.4億，遠(yuǎn)不能覆蓋短期需償還的負(fù)債，外加此次展期到明年的3.44億元，未來一年鴻坤地產(chǎn)可能會一直面臨無法償債風(fēng)險。
回顧鴻坤地產(chǎn)過去5年，其短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付債券和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債都在逐年增長，但在手的貨幣現(xiàn)金逐年降低，2017至2020年分別為55.9億元、50.7億元、44.7億元和27.9億元，同比下滑9.3%、11.84%、37.58%，下滑速度逐年遞增。
而2021年上半年，鴻坤地產(chǎn)銷售簽約金額58.32億元，銷售回款43.18億元，銷售回款率為74%；營業(yè)收入52.15億元，同比上升83.58%；凈利潤僅為0.12億元，同比下降98.1%；毛利率為25.55%，同比下降53.47%。
據(jù)媒體報道，為加快銷售回籠資金，鴻坤地產(chǎn)部分環(huán)京項(xiàng)目大幅降價，并推出“0首付”等優(yōu)惠購房政策。
值得一提的是，11月29日，北京鴻坤偉業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司出質(zhì)北京鴻坤谷投資有限公司股權(quán)，質(zhì)股權(quán)數(shù)額為2693.878萬元，質(zhì)權(quán)人為北京恒倫斯特科技有限責(zé)任公司。
聯(lián)合資信今年6月對鴻坤地產(chǎn)出具的評級展望為負(fù)面。其表示，鴻坤項(xiàng)目集中在京津冀地區(qū)，受調(diào)控政策影響較大，部分項(xiàng)目面臨一定去化壓力，同時發(fā)行人盈利能力下滑、流動性緊張、存在一定資本支出壓力和融資需求。
鴻坤曾定下“四個千億”目標(biāo)，旗下四個板塊要在2023年分別完成千億任務(wù)。曾經(jīng)安居京城的鴻坤，開始走出西紅門，走出北京，他們開足馬力，并購和拿地并舉，殺入了安徽、海南、天津薊縣、廊坊、張家口等地。
幾年的發(fā)展，鴻坤還是在圍著京津翼打轉(zhuǎn)。隨著環(huán)京調(diào)控政策加碼，銷售太難，讓他們有大多數(shù)環(huán)京地產(chǎn)公司都有的苦惱。
四年前，趙老板曾經(jīng)喊過要在六年內(nèi)把鴻坤地產(chǎn)從169億做到1000億的。現(xiàn)在，他們連3億元的債都還不起。看來當(dāng)初的豪情壯志，應(yīng)該很難實(shí)現(xiàn)了。
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圖/鴻坤集團(tuán)官網(wǎng)
近日，鴻坤地產(chǎn)發(fā)布尋求債券展期公告，即將到期的“19鴻坤01”債券面臨到期，其中超九成投資者選擇不再持有，鴻坤地產(chǎn)緊急召開會議尋求展期，最后以過半投票驚險過關(guān)，而此次驚險度過的危機(jī)也側(cè)面映射出鴻坤地產(chǎn)資金鏈拉緊的窘境。近幾年其貨幣資金連年下滑，近一年更是存在極大的債償違約風(fēng)險，離鴻坤曾定下“四個千億”目標(biāo)越來越遠(yuǎn)。
【債券尋求展期，超九成投資者回售】
據(jù)上交所披露，11月25日，鴻坤地產(chǎn)發(fā)布了“19鴻坤01”回售兌付兌息達(dá)成展期的公告，“19鴻坤01”等公司債券將于11月29日開市起復(fù)牌。
公告顯示，關(guān)于延長上述債券即“19鴻坤01”回售撤銷期、回售資金到賬日，暫不觸發(fā)債券違約，與發(fā)行人繼續(xù)協(xié)商兌付方案的議案，獲得通過。
據(jù)公開信息，這筆債券起息日為2019年11月22日，附第2年末和第3年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)、及投資者回售選擇權(quán)。若投資者在第二年末，部分行使回售選擇權(quán)，則債券回售部分債券的到期日為2021年11月22日。
但本次回售登記結(jié)果顯示，本次回售有效登記數(shù)量為317,980手，面值100元人民幣，總回售金額3.18億元，相較于3.4億元的存量規(guī)模，回售占比高達(dá)92%。這意味著，超九成投資者選擇不再持有。
有分析師表示“大部分債權(quán)人選擇回售說明不看好鴻坤地產(chǎn)的前景。而‘19鴻坤01’尋求展期，證實(shí)了鴻坤地產(chǎn)的兌付資金沒有及時到位。”
本要在22日完成兌付的鴻坤，卻于當(dāng)日緊急召開債券持有人會議，申請延長回售撤銷期、回售資金到賬日，暫不觸發(fā)債券違約，協(xié)商兌付方案。23日，鴻坤旗下三只債券申請停牌，包括“18鴻坤01”、“18鴻坤03”、“19鴻坤01”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前鴻坤地產(chǎn)的存量債券僅有3只，即前述停牌的3只債券，票面利率均為7.5%，存量總額約9.2億元人民幣。其中，“18鴻坤01”、“18鴻坤03”剩余期限分別為0.885年、1.0685年，在剩余一年左右的存續(xù)期內(nèi)，中間并無賦權(quán)(回售權(quán)、贖回權(quán)等)，因此目前并無特別事項(xiàng)。
而在2019年11月發(fā)行的“19鴻坤01”，其期限為4年(2+1+1)，第三年及第四年投資人擁有回售權(quán)，第一個行權(quán)日為2021年11月22日，下一個行權(quán)日為2022年11月22日。
據(jù)最新消息顯示，針對“19鴻坤01”延長回售資金到賬日等事項(xiàng)，已累計獲得53.33%的同意投票。僅過半投資者同意，腳踩門檻通過。同時，鴻坤方面表示，將盡快召開后續(xù)持有人會議，與投資者盡快達(dá)成后續(xù)具體兌付方案，全力保障投資者合法權(quán)益。
鴻坤地產(chǎn)并不是第一次陷入債券集中回售的尷尬境地，據(jù)相關(guān)信息顯示，去年5月，“18鴻坤01”曾在18天里被集中報賣12次。
債券兌付暫時展期雖然為鴻坤換來解決問題的時間，但也側(cè)面映射出這家老牌房企陷入舉步維艱的境地。
【四千億目標(biāo)難實(shí)現(xiàn)，存償債違約風(fēng)險】
在行業(yè)遇冷的大背景下，和其他房企遇到的問題類似，鴻坤地產(chǎn)債券選擇展期也是因?yàn)橘Y金鏈拉緊。
公開信息顯示，截至2021年中期，鴻坤地產(chǎn)借款達(dá)10.18億，應(yīng)付票據(jù)達(dá)23.66億，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債25.81億，總計59.65億。而在公司信用類債券中，鴻坤地產(chǎn)公司債券余額為34.09億元，其中24.89億元公司信用類債券在未來一年內(nèi)面臨償付。“18鴻坤01”、“18鴻坤03”分別將在2022年10月12日及2022年12月18日到期，債券余額合計為5.76億元。然而同期其賬面現(xiàn)金僅有30.4億，遠(yuǎn)不能覆蓋短期需償還的負(fù)債，外加此次展期到明年的3.44億元，未來一年鴻坤地產(chǎn)可能會一直面臨無法償債風(fēng)險。
回顧鴻坤地產(chǎn)過去5年，其短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付債券和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債都在逐年增長，但在手的貨幣現(xiàn)金逐年降低，2017至2020年分別為55.9億元、50.7億元、44.7億元和27.9億元，同比下滑9.3%、11.84%、37.58%，下滑速度逐年遞增。
而2021年上半年，鴻坤地產(chǎn)銷售簽約金額58.32億元，銷售回款43.18億元，銷售回款率為74%；營業(yè)收入52.15億元，同比上升83.58%；凈利潤僅為0.12億元，同比下降98.1%；毛利率為25.55%，同比下降53.47%。
據(jù)媒體報道，為加快銷售回籠資金，鴻坤地產(chǎn)部分環(huán)京項(xiàng)目大幅降價，并推出“0首付”等優(yōu)惠購房政策。
值得一提的是，11月29日，北京鴻坤偉業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司出質(zhì)北京鴻坤谷投資有限公司股權(quán)，質(zhì)股權(quán)數(shù)額為2693.878萬元，質(zhì)權(quán)人為北京恒倫斯特科技有限責(zé)任公司。
聯(lián)合資信今年6月對鴻坤地產(chǎn)出具的評級展望為負(fù)面。其表示，鴻坤項(xiàng)目集中在京津冀地區(qū)，受調(diào)控政策影響較大，部分項(xiàng)目面臨一定去化壓力，同時發(fā)行人盈利能力下滑、流動性緊張、存在一定資本支出壓力和融資需求。
鴻坤曾定下“四個千億”目標(biāo)，旗下四個板塊要在2023年分別完成千億任務(wù)。曾經(jīng)安居京城的鴻坤，開始走出西紅門，走出北京，他們開足馬力，并購和拿地并舉，殺入了安徽、海南、天津薊縣、廊坊、張家口等地。
幾年的發(fā)展，鴻坤還是在圍著京津翼打轉(zhuǎn)。隨著環(huán)京調(diào)控政策加碼，銷售太難，讓他們有大多數(shù)環(huán)京地產(chǎn)公司都有的苦惱。
四年前，趙老板曾經(jīng)喊過要在六年內(nèi)把鴻坤地產(chǎn)從169億做到1000億的。現(xiàn)在，他們連3億元的債都還不起。看來當(dāng)初的豪情壯志，應(yīng)該很難實(shí)現(xiàn)了。
