瑜欣電子募投項目數據存疑，內控管理問題頻發
來源：經鑒
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2021-12-03 18:08:22
12月2日，創業板上市委員會召開了2021年第69次審議會議，審議結果顯示，重慶瑜欣平瑞電子股份有限公司(以下簡稱“瑜欣電子”)首發符合發行條件、上市條件和信息披露要求。
瑜欣電子主要從事通用汽油機及終端產品核心電子控制部件研發、生產及銷售。公司的主要產品涵蓋三大類：通用汽油機電裝品配件，包括點火器、飛輪、充電線圈等；發電機電源系統配件，包括變流器、調壓器、永磁電機定子和轉子等；電動園林工具和低速新能源汽車配件，如驅動電機及控制器、增程器及控制器等。
盡管瑜欣電子已順利過會，距IPO上市近在咫尺，但經鑒上市公司課題研究組了解到，該司在募投項目、財務數據、內控管理等方面依舊存在諸多問題。
募投項目真實性存疑
瑜欣電子本次IPO計劃發行新股不超過1,837萬股，擬募集資金35,800.00萬元，將投入數碼變頻發電機關鍵電子控制器件產業化項目，保薦機構為申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司。
據招股說明書披露，瑜欣電子于2017年購置了數碼變頻發電機關鍵電子控制器件產業化項目的土地，該宗土地原值3,393.34萬元；但據相關土地信息顯示，用于本次募投項目的土地當時出讓的總價為3,280萬元。
不知招股說明書中披露的價格為何會多出113萬？多出的費用用在什么地方?是否存在疏忽或刻意隱瞞等情形？
此外，招股說明書披露，瑜欣電子本次募投項目建成后將新增產能240萬件，其中變流器100萬件、磁電機100萬件、一鍵反拖啟動模塊10萬件、一氧化碳報警功能模塊30萬件。
前景較好擴產理所當然，但瑜欣電子募投項目擴產十分激進，且產能消化和效益預計明顯有夸大嫌疑。據財聯社報道，瑜欣電子目前變流器產能僅有29萬只/年，永磁電機定子、轉子分別為38萬只/年、45萬只/年。因為產能瓶頸，近兩年公司有擴產，但力度有限。2020年，變流器、永磁電機定子、轉子分別僅擴產2萬只、7萬只、6萬只，2021年僅擴產2萬只、6萬只、11萬只。然而此次募投項目，變流器和永磁電機產能將分別一次性新增100萬只。
另外，目前瑜欣電子變流器國內市場份額為25%，但在闡釋產能消化時，卻以目標市場占有率30%進行估算。
瑜欣電子還預計，項目全部投產后將實現5.96億元/年收入，計算依據中提到，磁電機(定子、轉子)產品均價為230元/件。
但梳理發現，招股說明書中披露瑜欣電子永磁電機定子、轉子的單價僅為89.80元/只，回復意見中也以永磁電機(定子+轉子構成電機)價格170元/只來計算，距離公司募投項目預計的230元/只單價相去甚遠。
財務數據有瑕疵
瑜欣電子成立于2003年，由胡云平、丁德萍夫婦創立，目前胡云平、丁德萍、胡欣睿(二人女兒)以直接和間接方式合計持有公司93.16%的股份，為公司實控人。胡欣睿配偶李韻雖未持股，但其入職公司一年后即2019年7月就開始擔任公司總經理職務。
財務數據顯示，2018年至2021年1-6月，瑜欣電子營業收入分別為39,887.85萬元、29,191.00萬元、40,899.26萬元和30,944.43萬元，同期凈利潤分別為5,437.71萬元、3,508.30萬元、5,810.48萬元和3,966.95萬元，營收和凈利潤波動明顯。
據了解，2012年瑜欣電子董事長胡云平曾出資成立重慶瑜欣平瑞機電有限公司(以下簡稱“瑜平機電”)，2015年，瑜欣電子向瑜平機電關聯采購額為1,620,583.85元，主要為單臂壓機、轉向閥等設備。
但據瑜平機電2015年年報顯示，該公司當年已處于“歇業”狀態，不知瑜欣電子的相關信息披露是否真實可信？是否存在隱瞞披露？
另據招股說明書披露，胡云平先生1995年至2003年自主創業；工商資料顯示，胡云平先生曾在2001年出資成立重慶華凱機電有限責任公司(以下簡稱“華凱機電”)，其經營范圍與瑜欣電子一樣為小型內燃機業務，華凱機電直到2014年才注銷。
上述信息為何在瑜欣電子的招股說明書中沒有披露？華凱機電在存續期間，是否與瑜欣電子存在同業競爭等情況？我們不得而知。
內控問題頻發
經鑒上市公司課題研究組了解到，在相關網絡問政平臺上有多起關于瑜欣電子員工的投訴，主要投訴內容均為用工合同及拖欠工資方面的訴求。
不知上述相關投訴是否屬實？瑜欣電子是否存在違反相關勞動法的行為？面對上述諸多疑問，瑜欣電子回復稱，該司目前處于上市靜默期，不便接受采訪。
此外，據中國裁判文書網披露，瑜欣電子董事長胡云平曾牽涉原中共重慶市九龍坡區委常委、區委統戰部部長、中共重慶市南川區委常委王元開受賄案。《刑事裁定書》載明，2013年至2016年，王元開利用職務上的便利，接受瑜欣電子總經理胡某某(即胡云平)請托，為其公司在含谷鎮受讓土地用于建設廠房、協調辦理建設廠房手續、由西彭園區拆遷至高新區、部分違章廠房補辦房產證等事項提供幫助。為此，王元開三次收受胡某某賄賂，共計28萬元。
不僅如此，瑜欣電子在招股說明書披露，報告期內公司存在兩起違法違規行為，其中在2019年客戶百力通向公司空運2臺燃氣式發電機組用于測試，將發貨單據貨物名寫為“發動機”，后被重慶海關查驗發現，補交7840元稅金并科處罰款7840元。
2020年11月，瑜欣電子4LZ-1.05小型收割機在湖北存在低檔高投以獲取農機購置補貼的較重違規行為，今年1月被湖北省農業農村廳農機化管理處采取“取消你企業投檔違規產品的補貼資格處理措施，并限期整改”的措施。
另外，2015年，瑜欣電子2號廠區4號廠房未批先建，公司擅自在九龍坡區西彭鎮工業園A分區(自有廠區空地上)修建4號廠房共三層，總建筑面積5546.44平方米，其中有273平方米占壓建筑控制線(約超過1.5米)，322.15平方米占壓道路紅線。后公司遭重慶市規劃局九龍坡區分局處罰：對擅自增加的占壓道路紅線的322.15平方米予以拆除，對4951.29平方米違法建設按建筑工程造價的10%罰款45.77萬元，對占壓建筑控制線的273平方米按建筑工程造價的10%罰款25.24萬元。
瑜欣電子主要從事通用汽油機及終端產品核心電子控制部件研發、生產及銷售。公司的主要產品涵蓋三大類：通用汽油機電裝品配件，包括點火器、飛輪、充電線圈等；發電機電源系統配件，包括變流器、調壓器、永磁電機定子和轉子等；電動園林工具和低速新能源汽車配件，如驅動電機及控制器、增程器及控制器等。
盡管瑜欣電子已順利過會，距IPO上市近在咫尺，但經鑒上市公司課題研究組了解到，該司在募投項目、財務數據、內控管理等方面依舊存在諸多問題。
募投項目真實性存疑
瑜欣電子本次IPO計劃發行新股不超過1,837萬股，擬募集資金35,800.00萬元，將投入數碼變頻發電機關鍵電子控制器件產業化項目，保薦機構為申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司。
據招股說明書披露，瑜欣電子于2017年購置了數碼變頻發電機關鍵電子控制器件產業化項目的土地，該宗土地原值3,393.34萬元；但據相關土地信息顯示，用于本次募投項目的土地當時出讓的總價為3,280萬元。
不知招股說明書中披露的價格為何會多出113萬？多出的費用用在什么地方?是否存在疏忽或刻意隱瞞等情形？
此外，招股說明書披露，瑜欣電子本次募投項目建成后將新增產能240萬件，其中變流器100萬件、磁電機100萬件、一鍵反拖啟動模塊10萬件、一氧化碳報警功能模塊30萬件。
前景較好擴產理所當然，但瑜欣電子募投項目擴產十分激進，且產能消化和效益預計明顯有夸大嫌疑。據財聯社報道，瑜欣電子目前變流器產能僅有29萬只/年，永磁電機定子、轉子分別為38萬只/年、45萬只/年。因為產能瓶頸，近兩年公司有擴產，但力度有限。2020年，變流器、永磁電機定子、轉子分別僅擴產2萬只、7萬只、6萬只，2021年僅擴產2萬只、6萬只、11萬只。然而此次募投項目，變流器和永磁電機產能將分別一次性新增100萬只。
另外，目前瑜欣電子變流器國內市場份額為25%，但在闡釋產能消化時，卻以目標市場占有率30%進行估算。
瑜欣電子還預計，項目全部投產后將實現5.96億元/年收入，計算依據中提到，磁電機(定子、轉子)產品均價為230元/件。
但梳理發現，招股說明書中披露瑜欣電子永磁電機定子、轉子的單價僅為89.80元/只，回復意見中也以永磁電機(定子+轉子構成電機)價格170元/只來計算，距離公司募投項目預計的230元/只單價相去甚遠。
財務數據有瑕疵
瑜欣電子成立于2003年，由胡云平、丁德萍夫婦創立，目前胡云平、丁德萍、胡欣睿(二人女兒)以直接和間接方式合計持有公司93.16%的股份，為公司實控人。胡欣睿配偶李韻雖未持股，但其入職公司一年后即2019年7月就開始擔任公司總經理職務。
財務數據顯示，2018年至2021年1-6月，瑜欣電子營業收入分別為39,887.85萬元、29,191.00萬元、40,899.26萬元和30,944.43萬元，同期凈利潤分別為5,437.71萬元、3,508.30萬元、5,810.48萬元和3,966.95萬元，營收和凈利潤波動明顯。
據了解，2012年瑜欣電子董事長胡云平曾出資成立重慶瑜欣平瑞機電有限公司(以下簡稱“瑜平機電”)，2015年，瑜欣電子向瑜平機電關聯采購額為1,620,583.85元，主要為單臂壓機、轉向閥等設備。
但據瑜平機電2015年年報顯示，該公司當年已處于“歇業”狀態，不知瑜欣電子的相關信息披露是否真實可信？是否存在隱瞞披露？
另據招股說明書披露，胡云平先生1995年至2003年自主創業；工商資料顯示，胡云平先生曾在2001年出資成立重慶華凱機電有限責任公司(以下簡稱“華凱機電”)，其經營范圍與瑜欣電子一樣為小型內燃機業務，華凱機電直到2014年才注銷。
上述信息為何在瑜欣電子的招股說明書中沒有披露？華凱機電在存續期間，是否與瑜欣電子存在同業競爭等情況？我們不得而知。
內控問題頻發
經鑒上市公司課題研究組了解到，在相關網絡問政平臺上有多起關于瑜欣電子員工的投訴，主要投訴內容均為用工合同及拖欠工資方面的訴求。
不知上述相關投訴是否屬實？瑜欣電子是否存在違反相關勞動法的行為？面對上述諸多疑問，瑜欣電子回復稱，該司目前處于上市靜默期，不便接受采訪。
此外，據中國裁判文書網披露，瑜欣電子董事長胡云平曾牽涉原中共重慶市九龍坡區委常委、區委統戰部部長、中共重慶市南川區委常委王元開受賄案。《刑事裁定書》載明，2013年至2016年，王元開利用職務上的便利，接受瑜欣電子總經理胡某某(即胡云平)請托，為其公司在含谷鎮受讓土地用于建設廠房、協調辦理建設廠房手續、由西彭園區拆遷至高新區、部分違章廠房補辦房產證等事項提供幫助。為此，王元開三次收受胡某某賄賂，共計28萬元。
不僅如此，瑜欣電子在招股說明書披露，報告期內公司存在兩起違法違規行為，其中在2019年客戶百力通向公司空運2臺燃氣式發電機組用于測試，將發貨單據貨物名寫為“發動機”，后被重慶海關查驗發現，補交7840元稅金并科處罰款7840元。
2020年11月，瑜欣電子4LZ-1.05小型收割機在湖北存在低檔高投以獲取農機購置補貼的較重違規行為，今年1月被湖北省農業農村廳農機化管理處采取“取消你企業投檔違規產品的補貼資格處理措施，并限期整改”的措施。
另外，2015年，瑜欣電子2號廠區4號廠房未批先建，公司擅自在九龍坡區西彭鎮工業園A分區(自有廠區空地上)修建4號廠房共三層，總建筑面積5546.44平方米，其中有273平方米占壓建筑控制線(約超過1.5米)，322.15平方米占壓道路紅線。后公司遭重慶市規劃局九龍坡區分局處罰：對擅自增加的占壓道路紅線的322.15平方米予以拆除，對4951.29平方米違法建設按建筑工程造價的10%罰款45.77萬元，對占壓建筑控制線的273平方米按建筑工程造價的10%罰款25.24萬元。
