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文/周蘇

今年初，定制家居知名企業(yè)、國家級工業(yè)設計中心瑪格家居股份有限公司(下稱“瑪格家居”)向證監(jiān)會遞交了上市申報材料，擬闖關深交所主板。此次IPO，瑪格家居的保薦機構(gòu)為國泰君安，審計機構(gòu)為立信所。隨后于5月20日收到證監(jiān)會的反饋意見后，瑪格家居在7月1日更新了招股書。

和科凡家居等行業(yè)內(nèi)公司一樣，瑪格家居的產(chǎn)品銷售也是以經(jīng)銷商模式為主，這也不可避免地導致其管理上存在一定隱患。除此之外，《商務財經(jīng)》還發(fā)現(xiàn)其高新資質(zhì)認定或存在疑點，募投項目的產(chǎn)能披露被拷問且信披矛盾，高管履歷信披或不實。

高新資質(zhì)或存疑

瑪格家居成立于2013年9月17日，主要從事全屋定制家居產(chǎn)品研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷售及服務，為客戶提供包括定制衣柜、室內(nèi)木門、整體廚柜等產(chǎn)品在內(nèi)的一站式全屋定制家居解決方案。

2019年至2021年(下稱“報告期”)，瑪格家居實現(xiàn)營業(yè)收入82,459.78萬元、83,960.19萬元和102,599.18萬元，同期凈利潤為10,016.12萬元、9,853.27萬元和10,864.01萬元，2020年出現(xiàn)了增收不增利的情況。

2020年，研發(fā)費用的增加或成為瑪格家居該年度增收不增利的原因之一。報告期各期，瑪格家居研發(fā)費用金額分別為2,095.07萬元、3,377.04萬元和3,890.10萬元，占當期營業(yè)收入的比重分別為2.54%、4.02%和3.79%；同行可比公司同期的研發(fā)費用率平均值分別為3.56%、3.98%和3.92%。

盡管瑪格家居研發(fā)投入逐年增加，且與子公司廣東瑪格家居有限公司(下稱“廣東瑪格”)均取得了高新技術企業(yè)資質(zhì)，但《商務財經(jīng)》發(fā)現(xiàn)其研發(fā)人員占比及自主研發(fā)能力或有不足，發(fā)明專利繼受所得。

據(jù)企信網(wǎng)工商年報披露信息，2021年，瑪格家居養(yǎng)老、醫(yī)療、生育、失業(yè)、工傷保險繳納人數(shù)分別為1,124人、1,126人、0人、1,125人和1,130人；廣東瑪格對應人數(shù)分別為961人、961人、961人、961人和973人。2020年，瑪格家居上述社會保險繳納人數(shù)分別為1,105人、1,108人、0人、1,106人和1,111人；廣東瑪格對應人數(shù)均為780人。

以較少人數(shù)的社保繳納種類來計算，兩家有高新資質(zhì)企業(yè)2021年和2020年的員工合計人數(shù)至少應有2,085人、1,885人。高企認定準則要求“從事研發(fā)和相關技術創(chuàng)新活動的科技人員占企業(yè)當年(指申報年上一年度)職工總數(shù)的比例不低于10%”。

據(jù)高新企業(yè)認定管理工作網(wǎng)，瑪格家居、廣東瑪格的高新資質(zhì)有效期起始時間分別為2021年11月、12月，但招股書中未披露2020年研發(fā)人員的數(shù)量。

從2021年末的員工人數(shù)構(gòu)成來看，瑪格家居及子公司的研發(fā)和設計人員共171人。若研發(fā)和設計人員均屬于這兩家企業(yè)，那么瑪格家居及廣東瑪格2021年從事研發(fā)和相關技術創(chuàng)新活動的科技人員占企業(yè)當年職工總數(shù)的比例為8.20%。

此外，作為高新技術企業(yè)的瑪格家居也并無核心技術人員。截至2022年5月30日，瑪格家居及其子公司共擁有有效授權(quán)專利463項，其中發(fā)明專利3項，實用新型專利289項，外觀設計專利171項。值得一提的是，瑪格家居擁有的2項發(fā)明專利和廣東瑪格擁有的1項發(fā)明專利均為繼受取得。

其中“一種安全屋用防盜門”的專利權(quán)人為重慶瑪格家居有限公司(瑪格家居前身)，發(fā)明人為趙蓉；“一種用于加工木板表面的拋光裝置”的專利權(quán)人為嵊州市古藝木雕裝飾有限公司，發(fā)明人為陳立新；“一種連接結(jié)構(gòu)”的專利權(quán)人為重慶瑪格裝飾建材有限公司(瑪格家居的開展業(yè)務的前身，于2019年7月注銷，下稱“瑪格裝飾”)，發(fā)明人為李樹文、唐斌。趙蓉、李樹文在招股書中并未提及。

產(chǎn)能受拷問，信披不一致

此次IPO，瑪格家居擬募集資金70,013.72萬元用于瑪格家居重慶工廠智能改擴建項目(下稱“工廠改擴建項目”)、智能柜體車間生產(chǎn)線建設(下稱“柜體生產(chǎn)線項目”)、廣東瑪格車間智能改擴建項目(下稱“廣東瑪格改擴建項目”)、研發(fā)設計及信息化升級項目和品牌建設及營銷推廣項目。

其中工廠改擴建項目和柜體生產(chǎn)線項目的實施主體為瑪格家居，廣東瑪格改擴建項目的實施主體為廣東瑪格。

根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則1號——招股說明書(2015年修訂)》第一百一十一條：募集資金用于擴大現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能的，發(fā)行人應結(jié)合現(xiàn)有各類產(chǎn)品在報告期內(nèi)的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量、產(chǎn)銷率、銷售區(qū)域，項目達產(chǎn)后各類產(chǎn)品新增的產(chǎn)能、產(chǎn)量，以及本行業(yè)的發(fā)展趨勢、有關產(chǎn)品的市場容量、主要競爭對手等情況對項目的市場前景進行詳細的分析論證。

由于瑪格家居在首版招股書中并未披露項目的產(chǎn)能情況，證監(jiān)會在反饋意見中要求瑪格家居結(jié)合其產(chǎn)能利用率等情況說明募投項目的合理性、必要性，以及新增產(chǎn)能的消化措施。

據(jù)更新后的招股書，工廠改擴建項目主要用于生產(chǎn)定制衣柜和室內(nèi)木門，預計達產(chǎn)后定制衣柜產(chǎn)能為15萬套、室內(nèi)木門產(chǎn)能為8.87萬套；柜體生產(chǎn)線項目和廣東瑪格改擴建項目計劃新增定制衣柜產(chǎn)能13萬套、整體廚柜產(chǎn)能6萬套。

而工廠改擴建項目環(huán)評文件的表述為：建成后年產(chǎn)智能衣柜93.30萬平方米、室內(nèi)門33.10萬平方米、靜電噴粉門板30.00萬平方米、精品門板34.40萬平方米。柜體生產(chǎn)線項目、廣東瑪格改擴建項目備案信息的表述為：項目完成后，年產(chǎn)版式家具199.60萬平方米；新增柜體9萬套。

值得注意的是，工廠改擴建項目的施工工期以及占地、建筑面積或也存在疑點。

招股書披露，工廠改擴建項目主要建設內(nèi)容系廠房及相關配套設施建設，項目總占地面積10,560平方米，總建筑面積約50,000平方米，建設期為24個月，其中工程實施12個月。

但工廠改擴建項目環(huán)評文件披露的施工工期為14個月，項目新建6號廠房的占地面積約15,093.80平方米，建筑面積約35,919.10平方米，并將原有閑置4號廠房改建為本項目相關輔助用房，建筑面積合計18,000平方米。

除此之外，瑪格家居招股書信息披露還與公開信息存在差異。

企信網(wǎng)顯示，廣東瑪格廣州市分公司成立時間為2016年11月22日，但招股書中披露的成立時間卻是2016年11月12日。

據(jù)招股書，瑪格家居目前有5名董事，3名監(jiān)事和4名高級管理人員，結(jié)合公開資料來看，部分董監(jiān)高或存在履歷信披不實的情況。

董事長唐斌和董事高琴、任蕓曾于2004年3月至2016年6月期間曾于瑪格裝飾處任職，其中高琴在1992年9月至2000年3月期間任重慶市北岸貿(mào)易中心(下稱“北岸貿(mào)易”)員工。而企信網(wǎng)顯示，瑪格裝飾的成立時間為2004年4月6日，北岸貿(mào)易吊銷日期為2005年9月1日，企查查網(wǎng)站公示的北岸貿(mào)易成立日期為1992年12月23日。

監(jiān)事屈志自2016年10月至今，任德韜(北京)投資有限公司(下稱“北京德韜”)合伙人；自2019年9月至今，任北京毫米科技有限公司(下稱“毫米科技”)董事。而北京德韜填報的企信網(wǎng)工商年報顯示，屈志并未出現(xiàn)在其2018年股東及出資信息表中，2019年才成為其股東。企查查網(wǎng)站公示，毫米科技2019年4月進行了董事(理事)、經(jīng)理、監(jiān)事的變更，屈志新增成為其董事，這比前述任職時間早了近5個月。

現(xiàn)任董事會秘書沈瀚曾于2014年8月至2016年2月，任福建省保金控股集團有限公司部門經(jīng)理，但據(jù)企信網(wǎng)顯示，該公司的成立日期為2016年3月24日，甚至還晚于沈瀚的離職時間。