海科新源本周上會：購銷數據不匹配，排污監測超標
來源：商務財經IPO
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2022-04-06 12:25:09
4月8日，山東海科新源材料科技股份有限公司(下稱：海科新源)創業板IPO將迎來上會大考。此前在3月10日，海科新源及其保薦機構國金證券披露了第二輪問詢回復。海科新源是全球主要的鋰離子電池電解液溶劑制造商之一，其中碳酸酯系列鋰離子電池電解液溶劑的客戶包括比亞迪、國泰華榮、韓國天寶等。
海科新源IPO受理后，其業績提升靠漲價、產能不飽和卻仍募資擴產等問題被關注。《商務財經》通過梳理招股書和公開數據后還發現，海科新源還存在現金流失血、購銷數據與大客戶和大供應商年報不匹配、自身排污超標且供應商環保處罰不斷等問題。
現金流失血，購銷數據不匹配
2019年至2021年(下稱：報告期)各期，海科新源分別實現營業收入104,657.91萬元、166,048.19萬元、307,246.05萬元，2020年和2021年分別同比增長58.66%、85.03%。凈利潤方面，報告期內分別為12,234.90萬元、15,284.41萬元、60,749.86萬元，2020年和2021年分別同比增長24.92%、297.46%，海科新源在2021年迎來業績爆發。
根據招股書，報告期內海科新源經營活動產生的現金流量凈額分別為-2,143.70萬元、-12,524.91萬元、29,723.73萬元。
對此，海科新源在招股書內解釋道：2019年現金流失血原因系公司部分客戶通過銀行承兌匯票的方式回款，公司又將收到的銀行承兌匯票用以支付子公司新生產裝置的工程建設款和設備采購款，同時公司對下游電解溶液劑客戶的賬期較長，隨著碳酸酯系列產品收入和占比的提升，使得對下游客戶的綜合賬期有所拉長。2020年現金流失血系子公司電解液溶劑產品新生產裝置的正式投產，用于購買商品支付現金早于公司銷售商品收回現金的時間。
而更值得注意的是，海科新源招股書內披露的購銷數據和一些大客戶和供應商的年報中數據并不一致。
據招股書，廣州天賜高新材料股份有限公司(下稱：天賜材料)在報告期內皆為海科新源前五大客戶榜單之首，海科新源各期向天賜材料的銷售金額分別為15,111.71萬元、35,479.87萬元、82,367.70萬元，銷售的主要產品為電解液溶劑，占各期營業收入的比重分別為14.44%、21.37%、26.81%。
天賜材料為深交所主板上市公司，查詢該公司2019年年報發現，在年報中前五名供應商信息中，天賜材料向供應商二采購額為16,788.34萬元，向供應商三采購額為12,198.76萬元，而海科新源招股書中2019年向天賜材料的銷售額為15,111.71萬元，與天賜材料年報中的金額無法匹配。
圖片
(數據來自天賜材料2019年報)
2020年也出現相同情況，查詢天賜材料2020年報發現，在該公司前五名供應商中，在向供應商一的采購額為33,769.39萬元，而在海科新源招股書中向天賜材料的銷售額為35,479.87萬元，比天賜材料年報中的第一大供應商還要多出1,710.48萬元。
不僅如此，海科新源招股書中對大供應商的采購額也與該供應商年報中的數據不匹配。
據招股書，濱化集團股份有限公司(下稱：濱化股份)在報告期各期皆為海科新源前五大供應商之首，各期采購金額分別為18,414.68萬元、20,718.92萬元、29,867.30萬元，主要采購內容為環氧丙烷，占同期原材料采購金額的比例分別為30.98%、19.27%、19.02%。
濱化股份為上交所上市公司，海科新源2020年向濱化股份采購金額為20,718.92萬元，但在濱化股份2020年報的前五名客戶榜單中，與此數據最接近的客戶3和客戶4的金額分別為22,295.68萬元、19,602.44萬元，與招股書中金額分別相差1,576.76萬元、1,116.48萬元。
排污監測超標，供應商環保被罰
目前，海科新源主要產品為電解液溶劑、丙二醇及異丙醇，生產環節對環境的影響也值得關注。
查詢綠網發現，自2020年第四季度開始至今，海科新源在每個季度都有排污自動監測超標的情況，且部分季度超標的指標較多，排污監測顯示大多為氮氧化物、二氧化硫或煙塵超標。
報告期內，海科新源合作的大供應商也頻出環保處罰問題。
據招股書，山東三岳化工有限公司(下稱：三岳化工)為海科新源報告期內的前五大供應商。海科新源報告期各期向其采購環氧丙烷金額分別為3,300.29萬元、7,503.50萬元、13,839.47萬元，排名第5、第4、第3。
查詢綠網，《商務財經》發現報告期內三岳化工多次被環保處罰。
其中，在2021年6月，三岳化工就被處罰兩次，共計罰款126.88萬元。
2021年6月16日，三岳化工原停用小電廠南北兩側的皂化廢渣貯存場所未采取符合國家環境保護標準的防護措施，造成揚塵污染，被濱州市生態環境局無棣分局罰款63.44萬元；
2021年6月22日，三岳化工貯存在大濟路以東、三木路以北皂化廢渣未采取符合國家環境保護標準的防護措施，同樣被罰款63.44萬元。
不僅如此，海科新源另一家大供應商在報告期內也多次顯示排污檢測超標。
江蘇斯爾邦石化有限公司(下稱：斯爾邦石化)是海科新源2019年度及2020年度的大供應商。海科新源向其采購環氧乙烷，金額分別為5,788.58萬元、5,666.04萬元。
在綠網搜索斯爾邦石化時發現，該公司風險指數較高，被標紅，環境監測超標較多。查詢發現，斯爾邦在各年份超標的指標多為煙塵、氮氧化物和二氧化硫。
海科新源暴露出來的上述問題，或需要相關監管部門給予重視。
海科新源IPO受理后，其業績提升靠漲價、產能不飽和卻仍募資擴產等問題被關注。《商務財經》通過梳理招股書和公開數據后還發現，海科新源還存在現金流失血、購銷數據與大客戶和大供應商年報不匹配、自身排污超標且供應商環保處罰不斷等問題。
現金流失血，購銷數據不匹配
2019年至2021年(下稱：報告期)各期，海科新源分別實現營業收入104,657.91萬元、166,048.19萬元、307,246.05萬元，2020年和2021年分別同比增長58.66%、85.03%。凈利潤方面，報告期內分別為12,234.90萬元、15,284.41萬元、60,749.86萬元，2020年和2021年分別同比增長24.92%、297.46%，海科新源在2021年迎來業績爆發。
根據招股書，報告期內海科新源經營活動產生的現金流量凈額分別為-2,143.70萬元、-12,524.91萬元、29,723.73萬元。
對此，海科新源在招股書內解釋道：2019年現金流失血原因系公司部分客戶通過銀行承兌匯票的方式回款，公司又將收到的銀行承兌匯票用以支付子公司新生產裝置的工程建設款和設備采購款，同時公司對下游電解溶液劑客戶的賬期較長，隨著碳酸酯系列產品收入和占比的提升，使得對下游客戶的綜合賬期有所拉長。2020年現金流失血系子公司電解液溶劑產品新生產裝置的正式投產，用于購買商品支付現金早于公司銷售商品收回現金的時間。
而更值得注意的是，海科新源招股書內披露的購銷數據和一些大客戶和供應商的年報中數據并不一致。
據招股書，廣州天賜高新材料股份有限公司(下稱：天賜材料)在報告期內皆為海科新源前五大客戶榜單之首，海科新源各期向天賜材料的銷售金額分別為15,111.71萬元、35,479.87萬元、82,367.70萬元，銷售的主要產品為電解液溶劑，占各期營業收入的比重分別為14.44%、21.37%、26.81%。
天賜材料為深交所主板上市公司，查詢該公司2019年年報發現，在年報中前五名供應商信息中，天賜材料向供應商二采購額為16,788.34萬元，向供應商三采購額為12,198.76萬元，而海科新源招股書中2019年向天賜材料的銷售額為15,111.71萬元，與天賜材料年報中的金額無法匹配。
圖片
(數據來自天賜材料2019年報)
2020年也出現相同情況，查詢天賜材料2020年報發現，在該公司前五名供應商中，在向供應商一的采購額為33,769.39萬元，而在海科新源招股書中向天賜材料的銷售額為35,479.87萬元，比天賜材料年報中的第一大供應商還要多出1,710.48萬元。
不僅如此，海科新源招股書中對大供應商的采購額也與該供應商年報中的數據不匹配。
據招股書，濱化集團股份有限公司(下稱：濱化股份)在報告期各期皆為海科新源前五大供應商之首，各期采購金額分別為18,414.68萬元、20,718.92萬元、29,867.30萬元，主要采購內容為環氧丙烷，占同期原材料采購金額的比例分別為30.98%、19.27%、19.02%。
濱化股份為上交所上市公司，海科新源2020年向濱化股份采購金額為20,718.92萬元，但在濱化股份2020年報的前五名客戶榜單中，與此數據最接近的客戶3和客戶4的金額分別為22,295.68萬元、19,602.44萬元，與招股書中金額分別相差1,576.76萬元、1,116.48萬元。
排污監測超標，供應商環保被罰
目前，海科新源主要產品為電解液溶劑、丙二醇及異丙醇，生產環節對環境的影響也值得關注。
查詢綠網發現，自2020年第四季度開始至今，海科新源在每個季度都有排污自動監測超標的情況，且部分季度超標的指標較多，排污監測顯示大多為氮氧化物、二氧化硫或煙塵超標。
報告期內，海科新源合作的大供應商也頻出環保處罰問題。
據招股書，山東三岳化工有限公司(下稱：三岳化工)為海科新源報告期內的前五大供應商。海科新源報告期各期向其采購環氧丙烷金額分別為3,300.29萬元、7,503.50萬元、13,839.47萬元，排名第5、第4、第3。
查詢綠網，《商務財經》發現報告期內三岳化工多次被環保處罰。
其中，在2021年6月，三岳化工就被處罰兩次，共計罰款126.88萬元。
2021年6月16日，三岳化工原停用小電廠南北兩側的皂化廢渣貯存場所未采取符合國家環境保護標準的防護措施，造成揚塵污染，被濱州市生態環境局無棣分局罰款63.44萬元；
2021年6月22日，三岳化工貯存在大濟路以東、三木路以北皂化廢渣未采取符合國家環境保護標準的防護措施，同樣被罰款63.44萬元。
不僅如此，海科新源另一家大供應商在報告期內也多次顯示排污檢測超標。
江蘇斯爾邦石化有限公司(下稱：斯爾邦石化)是海科新源2019年度及2020年度的大供應商。海科新源向其采購環氧乙烷，金額分別為5,788.58萬元、5,666.04萬元。
在綠網搜索斯爾邦石化時發現，該公司風險指數較高，被標紅，環境監測超標較多。查詢發現，斯爾邦在各年份超標的指標多為煙塵、氮氧化物和二氧化硫。
海科新源暴露出來的上述問題，或需要相關監管部門給予重視。
