文|梁華梁

　　銷量下滑、評級撤銷，股權(quán)凍結(jié)，大唐集團(tuán)控股危機(jī)初現(xiàn)。

　　"愛冒險(xiǎn)、激進(jìn)"的閩系房企集體拉響警報(bào)，這次輪到了"小老弟"大唐集團(tuán)控股。

　　近日，有消息稱，大唐集團(tuán)控股總部層面出臺降薪計(jì)劃，經(jīng)理級以上員工平均降薪10%；去年年終獎(jiǎng)、績效打5、6折發(fā)放；后面還可能再降薪、甚至裁員。

　　近一段時(shí)間，不少房企都開始靠著裁員來縮減開支。而剛剛上市一年、總部"落滬"計(jì)劃實(shí)施不久的大唐集團(tuán)控股，也逃脫不了降薪裁員的困擾。

　　銷量下滑、評級撤銷，股權(quán)凍結(jié)，大唐集團(tuán)控股危機(jī)初現(xiàn)。

　　【"雙總部模式"遇阻，面臨降薪、裁員】

　　上海，一直以來都是閩系房企的"福地"。包括世茂、旭輝、陽光城、融信、正榮等,這些房企落戶上海之后,在銷售規(guī)模上都迎來了爆發(fā)式的增長。

　　而同樣身為閩系房企的大唐集團(tuán)控股，在2020年12月港交所主板上市之后不久，其董事長吳迪正式開啟了"雙總部模式"，在上海設(shè)立第二總部。

　　對此，大唐集團(tuán)控股認(rèn)為,這一行為有利于其進(jìn)一步開拓長三角城市群,為其全國化布局的深入推進(jìn)和優(yōu)勢區(qū)域的進(jìn)一步深耕提供絕大的幫助。

　　簡單來說，大唐集團(tuán)控股就是相中了上海這塊"福地"在資金、人才、區(qū)位等方面上的優(yōu)勢，意圖效仿閩系房企前輩，迎來一波銷售規(guī)模的擴(kuò)張。

　　為快速扎根長三角區(qū)域，大唐集團(tuán)控股先后在環(huán)滬多個(gè)城市密集布局，強(qiáng)勢拿地，目前已進(jìn)入寧波、臺州、溫州、常州、南通、無錫等16個(gè)長三角核心城市，其"雙總部模式"看上去獲益頗多。

　　但是，在2021年，房地產(chǎn)迎來了史無前例的寒冬，各家房企的銷售普遍放緩。

　　尤其是受行業(yè)遇冷和調(diào)控收緊的影響，不少民營房企紛紛爆雷。而各地方政府為了妥善應(yīng)對不利局面，采取的屬地管理要求，這就使得大唐集團(tuán)控股的"雙總部模式"，最終淪為"雞肋"。

　　據(jù)大唐集團(tuán)控股內(nèi)部員工透露，作為公司"雙總部模式"重點(diǎn)布局的江蘇和浙江區(qū)域，2021全年銷售業(yè)績貢獻(xiàn)度均不及預(yù)期。

　　公司戰(zhàn)略失敗，首當(dāng)其沖受牽連的，正是普通員工。

　　據(jù)大唐集團(tuán)控股內(nèi)部員工透露，2021年底，大唐集團(tuán)控股就沒有發(fā)放年終獎(jiǎng)。

　　如今，有消息稱，大唐集團(tuán)控股總部層面已經(jīng)出臺降薪計(jì)劃，經(jīng)理級以上員工平均降薪10%；去年年終獎(jiǎng)、績效打5、6折發(fā)放；后面還可能再降薪、甚至裁員。

　　該消息將大唐集團(tuán)控股推到了風(fēng)口浪尖之上。

　　【銷量"注水"嚴(yán)重，存"明股實(shí)債"嫌疑】

　　2月7日，大唐集團(tuán)控股發(fā)布公告稱，1月份公司完成全口徑銷售額21.2億元，銷售面積20.67萬平方米。

　　而在2021年12月，大唐集團(tuán)控股的單月銷售額還有69.2億元、銷售面積67.1萬平方米。

　　也就是說，短短一個(gè)月時(shí)間，大唐集團(tuán)控股的銷售額、銷售面積環(huán)比均下滑了7成左右。

　　從2021年銷售數(shù)據(jù)來看，去年全年，大唐集團(tuán)控股的全口徑銷售額達(dá)到了505億元，同比增長了13.64%，年度目標(biāo)完成率達(dá)到了101%。

　　要知道，整個(gè)2021年，規(guī)模房企平均目標(biāo)完成率不到90%，明顯低于近年來105%以上的平均水平。而大唐集團(tuán)控股全年目標(biāo)完成率達(dá)到101.16%，明顯超過房企平均水平。

　　不過，要是從權(quán)益銷售額方面來看，大唐集團(tuán)控股2021年的銷售數(shù)據(jù)就沒那般好看了。

　　據(jù)克而瑞地產(chǎn)研究數(shù)據(jù)顯示，2021年大唐集團(tuán)控股的權(quán)益銷售額為208億元，權(quán)益占比僅為41.2%。

　　這樣的權(quán)益比，即使放眼于整個(gè)行業(yè)，也是處于較低水平的。

　　回顧2020年銷售數(shù)據(jù)，彼時(shí)的大唐集團(tuán)控股實(shí)現(xiàn)全口徑銷售額為445億元，權(quán)益銷售額為210億元。

　　計(jì)算可得，2020年大唐集團(tuán)控股的權(quán)益比為47.2%。

　　也就一年時(shí)間，大唐集團(tuán)控股的權(quán)益銷售額不僅從210億元降至208億元，權(quán)益比更是足足下降了6個(gè)百分點(diǎn)。

　　近年來，各家房企熱衷于拉攏合作方共同開發(fā)，其主要目的就是為了在短時(shí)間內(nèi)做大規(guī)模，而此舉也為房企帶來了銷量"注水"和"明股實(shí)債"的質(zhì)疑。

　　從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，截至2021年上半年，大唐集團(tuán)控股的歸母股東權(quán)益為51.26億元，少數(shù)股東權(quán)益為41.94億元。

　　而同期大唐集團(tuán)控股的歸母凈利潤為2.44億元，少數(shù)股東損益卻為-2732萬元。

　　這就是典型的"明股實(shí)債"。

　　【評級被撤銷、子公司股權(quán)遭凍結(jié)】

　　就在1月底，大唐集團(tuán)控股還和國際評級機(jī)構(gòu)來了一場"交鋒"。

　　1月31日，穆迪發(fā)布報(bào)告稱，應(yīng)大唐集團(tuán)控股有限公司的要求，將撤銷公司長期發(fā)行人信用評級，撤銷前期評級維持為"B2"。

　　事實(shí)上，這已經(jīng)不是大唐集團(tuán)控股第一次要求機(jī)構(gòu)撤銷評級了。

　　去年11月，標(biāo)普將大唐集團(tuán)控股的評級展望從"穩(wěn)定"調(diào)整為"負(fù)面"。

　　彼時(shí)，標(biāo)普給出的理由是，"大唐集團(tuán)控股將面臨多種運(yùn)營挑戰(zhàn)，包括銷售前景疲弱和利潤率下降，尤其是在其本土市場南寧。該公司的流動(dòng)性也可能受到打擊，因在市場波動(dòng)的情況下，其離岸到期債務(wù)再融資存在不確定性"。

　　而在不久之后的12月23日，標(biāo)普再次公告稱，應(yīng)公司的要求，已經(jīng)撤銷了大唐集團(tuán)控股的"B"長期發(fā)行人信用評級。

　　眾所周知，撤銷評級是一把"雙刃劍"，它雖然能夠使得大唐集團(tuán)控股躲避評級遭下調(diào)時(shí)所引發(fā)股債動(dòng)蕩，但是此舉也向市場釋放出負(fù)面信息，使得大唐集團(tuán)控股在資本市場上的認(rèn)可度大大降低。

　　簡言之，就是發(fā)債融資會(huì)受到極大的影響。

　　要知道，就在今年的6月，大唐集團(tuán)控股將面臨3億美元債的到期，要想"借新還舊"，顯然是沒那么容易了。

　　短債壓力近在咫尺，大唐集團(tuán)控股還遭遇股權(quán)凍結(jié)。

　　1月10日，據(jù)天眼查信息顯示，廈門大唐房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司被凍結(jié)股權(quán)數(shù)額1.6億元，執(zhí)行法院為南昌市中級人民法院，凍結(jié)標(biāo)的企業(yè)廣西唐潤投資有限公司，為大唐集團(tuán)控股的全資子公司，凍結(jié)期限自2022年1月10日至2025年1月9日。

　　一般情況下，股權(quán)的司法凍結(jié)，往往預(yù)示著一家企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)入了"危險(xiǎn)期"。

　　由此看來，大唐集團(tuán)控股危機(jī)初現(xiàn)。