又一家公司即將參加IPO“大考”。

　　近日，深交所官網(wǎng)顯示，西安西測(cè)測(cè)試技術(shù)股份有限公司(下稱(chēng)“西測(cè)測(cè)試”)將于2月24日創(chuàng)業(yè)板IPO上會(huì)，接受創(chuàng)業(yè)板上市委的審議。

　　此次申請(qǐng)上市，公司計(jì)劃募集資金4.01億元，用于西測(cè)測(cè)試西安總部檢測(cè)基地建設(shè)項(xiàng)目、成都檢測(cè)基地購(gòu)置設(shè)備擴(kuò)建項(xiàng)目、西測(cè)測(cè)試研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　來(lái)源：公司官網(wǎng)

　　出資曾存瑕疵

　　據(jù)介紹，西測(cè)測(cè)試系一家從事軍用裝備和民用飛機(jī)產(chǎn)品檢驗(yàn)檢測(cè)的第三方檢驗(yàn)檢測(cè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，客戶(hù)主要為航空工業(yè)、中國(guó)航天、中國(guó)電科、兵器工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)航發(fā)、中船重工等軍工集團(tuán)下屬子公司及科研院所。

　　我國(guó)軍工行業(yè)集中度較高導(dǎo)致以國(guó)防客戶(hù)為主的公司具有客戶(hù)集中的特點(diǎn)，西測(cè)測(cè)試也不例外。

　　2018年至2020年及2021年上半年，公司前五名客戶(hù)的銷(xiāo)售收入占其營(yíng)業(yè)收入比例分別為82.14%、77.48%、72.37%、66.45%(受同一實(shí)際控制人控制的客戶(hù)合并計(jì)算)。

　　公司前身西測(cè)電子成立于2010年6月，注冊(cè)資本300萬(wàn)元，由四名自然人共同出資設(shè)立。其中，薄占莉以貨幣資金出資120萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的40%；李澤新以貨幣資金出資90萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的30%；孫立華以貨幣資金出資45萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的15%；盧建榮以貨幣資金出資45萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的15%。

　　不過(guò)，公司設(shè)立時(shí)存在出資不規(guī)范、延遲出資的情形。

　　經(jīng)核查，西測(cè)電子成立時(shí)，由于驗(yàn)資不規(guī)范，包括李澤新在內(nèi)的4名股東事實(shí)上未形成對(duì)公司成立時(shí)的出資，相關(guān)出資資金則系李澤新于2015年才以貨幣資金方式補(bǔ)足；而就在李澤新全額補(bǔ)足公司的出資資金之前，其他三名自然人均陸續(xù)退出了公司股東之列。

　　根據(jù)上會(huì)稿，2010年公司處于虧損狀態(tài)，且需持續(xù)投入大量資金購(gòu)置設(shè)備。考慮到公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)對(duì)資金的需求量較大，薄占莉和孫立華計(jì)劃退出公司，李澤新之母親徐采瑩于2011年以1元/注冊(cè)資本分別受讓了薄占莉所持40%股權(quán)(120萬(wàn)元出資額)、孫立華所持15%股權(quán)(45萬(wàn)元出資額)；2015年，另一位自然人股東盧建榮因其在事業(yè)單位任職，不允許對(duì)外投資，也已將15%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給李澤新進(jìn)而退出。

　　截至招股書(shū)簽署日，李澤新直接持有54.98%的股份，并通過(guò)華瑞智測(cè)間接控制公司9.48%的股份、通過(guò)華瑞智創(chuàng)間接控制公司6.82%的股份，合計(jì)控制公司71.28%的股份，系西測(cè)測(cè)試的控股股東和實(shí)際控制人。

　　業(yè)務(wù)招待費(fèi)占比較高

　　上會(huì)稿顯示，2018年至2020年及2021年上半年(下稱(chēng)“報(bào)告期”)，西測(cè)測(cè)試實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.3億元、1.65億元、2.02億元、9849.32萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別為1500.8萬(wàn)元、3316.53萬(wàn)元、4993.03萬(wàn)元、1902.95萬(wàn)元。

　　公司的檢驗(yàn)檢測(cè)服務(wù)在報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)生收入1.19億元、1.43億元、1.89億元、9210.76萬(wàn)元，分別占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入高達(dá)92.52%、87.41%、94.43%、93.84%。

　　另一邊，從銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用上看，公司“三費(fèi)”支出最高的是銷(xiāo)售費(fèi)用，數(shù)額由2018年度的1586.04萬(wàn)元上升至2020年度的2613.46萬(wàn)元，公司報(bào)告期內(nèi)的銷(xiāo)售費(fèi)用率分別為12.21%、12.12%、12.93%、12.49%，其中2020年度這一數(shù)額是同期研發(fā)費(fèi)用的約3.18倍。

　　IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，業(yè)務(wù)招待費(fèi)在公司銷(xiāo)售費(fèi)用中占比較高。

　　據(jù)披露，西測(cè)測(cè)試于報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)生的業(yè)務(wù)招待費(fèi)(計(jì)入銷(xiāo)售費(fèi)用)分別為468.34萬(wàn)元、530.71萬(wàn)元、878.14萬(wàn)元、348.01萬(wàn)元，在各期銷(xiāo)售費(fèi)用中占比29.53%、26.59%、33.6%、28.29%，僅次于銷(xiāo)售人員的薪酬；而在業(yè)務(wù)招待費(fèi)中，餐飲招待費(fèi)又是一重要的支出項(xiàng)，占比約80%。

　　以2020年度為例，公司這一年的餐飲招待次數(shù)上升至2475次，平均每單的餐飲招待費(fèi)約3100元，對(duì)每個(gè)客戶(hù)花費(fèi)的餐飲招待費(fèi)平均為1.48萬(wàn)元，均較2018年和2019年有了增加。對(duì)此，公司解釋稱(chēng)，2020年因公司成立十周年加大營(yíng)銷(xiāo)力度，接待活動(dòng)有所增加導(dǎo)致單客戶(hù)餐飲支出有所增長(zhǎng)。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　與廣電計(jì)量、蘇試試驗(yàn)、思科瑞、信測(cè)標(biāo)準(zhǔn)等同行可比公司相比，報(bào)告期內(nèi)西測(cè)測(cè)試的各項(xiàng)業(yè)務(wù)招待費(fèi)(涉及銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用)占期間費(fèi)用及營(yíng)業(yè)收入比例明顯高于前述四家可比公司。若不參考公司2020年度因加大營(yíng)銷(xiāo)力度導(dǎo)致招待費(fèi)有所增加，即使在2019年度，西測(cè)測(cè)試的業(yè)務(wù)招待費(fèi)在期間費(fèi)用及營(yíng)業(yè)收入中占比分別為15.54%、4.71%，仍高于行業(yè)平均值。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">