500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　文：權(quán)衡財(cái)經(jīng)研究員錢芬芳編：許輝

　　鋰電成本下降再加上政策導(dǎo)向，近期儲(chǔ)能行業(yè)迎來(lái)了一波資本的青睞，成為A股市場(chǎng)熱捧對(duì)象。不同的儲(chǔ)能產(chǎn)品也有對(duì)應(yīng)的應(yīng)用場(chǎng)景，盡管與需求量更大地應(yīng)用于光伏、風(fēng)電和通信行業(yè)需要的大功率場(chǎng)合儲(chǔ)能產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景有所區(qū)別，主要應(yīng)用于戶外旅行、應(yīng)急備災(zāi)等多種場(chǎng)景，面向C端的便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品也受益良多。

　　深圳市華寶新能源股份有限公司(簡(jiǎn)稱：華寶新能)擬創(chuàng)業(yè)板上市，6月24日獲受理，披露招股書申報(bào)稿，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券，9月30日，華寶新能審核狀態(tài)變更為中止，11月29日為已問詢，本次公開發(fā)行股票數(shù)量不超過24,541,666股，占比為25.56%，擬募資6.76億元用于便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、品牌數(shù)據(jù)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　華寶新能夫妻合計(jì)控股88.49%，不間斷進(jìn)行關(guān)聯(lián)收購(gòu)；凈利潤(rùn)從幾百萬(wàn)到超過2億元，毛利率上升23.08%；銷售主要通過第三方電商平臺(tái)，2020年銷售費(fèi)用達(dá)2.34億元，高于當(dāng)期凈利潤(rùn)；新增零人供應(yīng)商，最大外協(xié)加工商社保繳納人數(shù)變動(dòng)大；關(guān)聯(lián)交易遭問詢，電小二受到質(zhì)監(jiān)局行政處罰。

　　夫妻合計(jì)控股88.49%，不間斷進(jìn)行關(guān)聯(lián)收購(gòu)

　　華寶新能實(shí)際控制人為孫中偉、溫美嬋，孫中偉直接持有公司24.53%的股份，通過鉅寶信泰、嘉美盛間接持有公司33.18%的股份；溫美嬋直接持有公司7.87%的股份，通過鉅寶信泰、嘉美盛、嘉美惠、成千億間接持有公司22.91%的股份，孫中偉、溫美嬋夫婦合計(jì)直接及間接持有公司88.49%的股份；孫中偉擔(dān)任公司董事長(zhǎng)，溫美嬋擔(dān)任公司的副董事長(zhǎng)、副總經(jīng)理，對(duì)公司重大事項(xiàng)決策能夠產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。本次股票發(fā)行完成后，公司實(shí)際控制人控制的股權(quán)比例仍然較高，未來(lái)實(shí)際控制人仍利用其控股比例優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行各類的股權(quán)增購(gòu)和減持，并進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易。

　　2020年10月26日，成千億以3,500萬(wàn)元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)公司新增注冊(cè)資本72.9167萬(wàn)元，持有公司2.04%的股份。2021年3月24日，成千億完成股權(quán)代持的還原，其中實(shí)際出資人赫連建慧在份額還原過程中因擔(dān)心份額還原對(duì)其個(gè)人的影響，退出對(duì)成千億的投資，由溫美嬋以其出資的原價(jià)向赫連建慧認(rèn)購(gòu)其所持股份，向赫連建慧支付700萬(wàn)元，對(duì)價(jià)為1元/份。赫連建慧據(jù)公開資料顯示，赫連建慧為2007年天津商業(yè)大學(xué)的《我國(guó)上市公司管理層收購(gòu)定價(jià)問題研究》碩士一文作者。值得玩味的是，出現(xiàn)在充電樁上市企業(yè)易事特十大股東的牛散赫連建玲2021年9月30日增持至1621.51萬(wàn)股，市值達(dá)1.9億元。

　　華寶新能成立于2011年，設(shè)立之初，公司以充電寶的ODM業(yè)務(wù)為主；公司于2015年12月從實(shí)際控制人之一孫中偉等處收購(gòu)電小二全部股權(quán)，在國(guó)內(nèi)逐步打造便攜儲(chǔ)能自主品牌“電小二”；公司分別于2016年6月及2018年9月從實(shí)際控制人之一溫美嬋等處收購(gòu)JackeryUS及JackeryCayman的全部股權(quán)，在歐美市場(chǎng)逐步打造便攜儲(chǔ)能自主品牌“Jackery”。依托“Jackery”和“電小二”兩大品牌布局境內(nèi)外市場(chǎng)，通過線上、線下相結(jié)合的模式，已成為便攜儲(chǔ)能垂直領(lǐng)域的領(lǐng)先品牌。

　　此外，公司為了在日本市場(chǎng)提前布局家庭儲(chǔ)能產(chǎn)品業(yè)務(wù)，于2020年8月從紀(jì)若商事株式會(huì)社處收購(gòu)了株式會(huì)社Housedog的全部股權(quán)，并將其名稱變更為“株式會(huì)社GenerarkEnergy”，擬后續(xù)在日本市場(chǎng)推出家庭儲(chǔ)能產(chǎn)品；公司為進(jìn)一步開拓澳洲的便攜儲(chǔ)能市場(chǎng)，于2020年11月從楊正平處收購(gòu)JackeryAustralia的全部股權(quán)，楊正平系持有公司2.94%股權(quán)的股東陳凱華之配偶。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　可見華寶新能收購(gòu)的企業(yè)多為關(guān)聯(lián)方名下的企業(yè)，通過不斷地現(xiàn)金收購(gòu)關(guān)聯(lián)方，華寶新能得以布局海內(nèi)外的生產(chǎn)銷售，同時(shí)也壯大公司的規(guī)模。

　　凈利潤(rùn)從幾百萬(wàn)到超過2億元，毛利率上升23.08%

　　華寶新能致力于鋰電池儲(chǔ)能類產(chǎn)品及其配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，2018年-2020年及2021年1-6月，華寶新能便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品銷售金額分別為6,398.12萬(wàn)元、2.50億元、8.91億元和7.76億元，2018年至2020年的年均復(fù)合增速達(dá)273.49%。凈利潤(rùn)分別為322.03萬(wàn)元、3336.46萬(wàn)元、2.03億元和1.61億元。2019年及2020年，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)分別為55.23%與235.44%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)936.09%與509.77%，凈利潤(rùn)伴隨營(yíng)業(yè)收入同步增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)增速顯著快于營(yíng)業(yè)收入增速，公司稱，主要原因系公司利潤(rùn)率更高的便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)所致。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　權(quán)衡財(cái)經(jīng)注意到，2019年和2020年現(xiàn)金分紅金額分別為3,500萬(wàn)元和9,700萬(wàn)元，2019年分紅金額超出了當(dāng)期的凈利潤(rùn)。而此次募投項(xiàng)目中補(bǔ)充流動(dòng)資金則為1.27億元，低于兩年分紅總和。

　　報(bào)告期內(nèi)，華寶新能綜合毛利率分別為33.02%、48.66%和56.10%，一路攀升，2020年較2018年毛利率上升23.08%。2018年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率水平略低于可比公司的平均水平，主要系當(dāng)期公司以線下ODM模式為主，相關(guān)銷售模式毛利率較低所致；2019年及2020年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率水平高于可比公司的平均水平，主要原因得益于公司構(gòu)建了集研發(fā)、生產(chǎn)、品牌、銷售于一體的全價(jià)值鏈經(jīng)營(yíng)的M2C模式，使公司獲得了更高的產(chǎn)品毛利率。同行可比公司毛利率平均值在42%-26%之間，特別是2020年公司的毛利率高出同行均值十幾個(gè)百分點(diǎn)。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，華寶新能的主要產(chǎn)品為不同容量規(guī)格的便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品及充電寶，以及可與便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品配套發(fā)電的太陽(yáng)能板及相關(guān)配件。其中，便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品為公司的核心產(chǎn)品，2018年-2020年，銷售金額分別為6,398.12萬(wàn)元、2.5億元和8.93億元，占營(yíng)收比例分別為33.21%、78.83%和83.52%；太陽(yáng)能板2020年占營(yíng)收比例達(dá)14.54%；2020年二者占比超98%。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，若公司產(chǎn)品所在領(lǐng)域出現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格不可逆的大幅度下降等不利影響，且公司未能順利推出新產(chǎn)品并有效拓展市場(chǎng)，則公司將面臨業(yè)績(jī)波動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　銷售主要通過第三方電商平臺(tái)，2020年銷售費(fèi)用達(dá)2.34億元，高于當(dāng)期凈利潤(rùn)。報(bào)告期內(nèi)，華寶新能主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自于境外，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為91.53%、87.27%和90.09%。公司境外銷售收入占比較高，為公司營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的主要來(lái)源，其中，美國(guó)系公司主要收入來(lái)源之一，報(bào)告期內(nèi)公司在美國(guó)市場(chǎng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為43.22%、45.69%和42.62%。業(yè)務(wù)所在國(guó)家及地區(qū)的政局動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)、動(dòng)亂、敵對(duì)狀態(tài)以及對(duì)華政策變化對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有較大影響。

　　公司主要通過線上銷售平臺(tái)開展業(yè)務(wù)，線上銷售占比由2018年的37.14%上升到2020年的85.6%。報(bào)告期內(nèi)公司通過亞馬遜、天貓、京東、日本樂天和日本雅虎等國(guó)內(nèi)外第三方電商平臺(tái)開展的線上銷售的銷售額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為35.04%、67.83%和75.99%。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　報(bào)告期內(nèi)，公司通過第三方平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的銷售收入逐年增加，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為35.04%、67.83%及75.99%，目前已經(jīng)成為公司最主要的銷售渠道。其中，亞馬遜平臺(tái)銷售收入報(bào)告期內(nèi)呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，2020年占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)54.75%，是公司主要的銷售渠道之一。從亞馬遜封殺中國(guó)十來(lái)萬(wàn)商家的情況看，一旦落到華寶新能的頭上，或?qū)⑹菢I(yè)績(jī)斷崖的處罰。

　　從存貨上看，報(bào)告期各期末公司存貨賬面價(jià)值分別為2,626.59萬(wàn)元、9,353.26萬(wàn)元和2.01億元，報(bào)告期各期末，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額分別為454.06萬(wàn)元、254.91萬(wàn)元和765.83萬(wàn)元。

　　報(bào)告期內(nèi)，華寶新能銷售費(fèi)用分別為3,974.60萬(wàn)元、8,511.77萬(wàn)元和2.34億元，銷售費(fèi)用率分別為19.34%、26.69%和21.85%。其中，銷售平臺(tái)費(fèi)用分別達(dá)到899.28萬(wàn)元、2,865.04萬(wàn)元、1.05億元。

　　公司的銷售費(fèi)用率高于可比上市公司平均值，主要原因系報(bào)告期內(nèi)公司主要通過線上方式進(jìn)行銷售，線上平臺(tái)費(fèi)用費(fèi)率較高，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)公司銷售費(fèi)用較大。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　報(bào)告期華寶新能期間費(fèi)用合計(jì)分別為6,231.07萬(wàn)元、1.20億元和3.45億元，總額逐年上升，期間費(fèi)用率分別為30.32%、37.37%和32.20%；公司銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率高于同行業(yè)公司，研發(fā)費(fèi)用率低于同行業(yè)公司。

　　新增零人供應(yīng)商，最大外協(xié)加工商社保繳納人數(shù)變動(dòng)大

　　華寶新能生產(chǎn)所需的直接材料主要為電芯、逆變器、電子元器件和結(jié)構(gòu)件等。報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中材料成本金額為1.14億元、1.50億元和4.12億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為90.54%、92.44%和87.96%，占比較高。

　　深圳市光瑞實(shí)業(yè)有限公司為公司2020年第三大供應(yīng)商，公司向其采購(gòu)太陽(yáng)能板金額為6047.16萬(wàn)元，占當(dāng)期采購(gòu)比例為12.3%。公開資料顯示，此供應(yīng)商2020年社保繳納人數(shù)為0人。

　　深圳市躍成能源科技有限公司為公司2020年第四大供應(yīng)商，交易金額為4718.51萬(wàn)元，查公開資料顯示，其成立于2018年6月8日，2018年-2020年社保繳納人數(shù)分別為0人、1人和0人。

　　威曦科技為公司的關(guān)聯(lián)方，是公司2018年第四大供應(yīng)商，交易金額為498.62萬(wàn)元。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　報(bào)告期內(nèi)，公司外協(xié)加工的采購(gòu)金額分別為385.02萬(wàn)元、470.98萬(wàn)元和575.22萬(wàn)元，占采購(gòu)總額比例分別為3.06%、2.30%和1.17%。深圳市海興科技有限公司為華寶新能最大的外協(xié)廠商，2018年-2020年外協(xié)金額分別為280.21萬(wàn)元、386.25萬(wàn)元和565.02萬(wàn)元，占外協(xié)總額比例分別為72.78%、82.01%和98.23%。查公開資料顯示，此外協(xié)商2018年城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)繳納人數(shù)為26人，職工醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)及工傷保險(xiǎn)繳納人數(shù)均為27人；2019年城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)繳納人數(shù)為39人，職工醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)及工傷保險(xiǎn)繳納人數(shù)均為60人；2020年社保繳納人數(shù)卻變成了0人。

　　關(guān)聯(lián)交易遭問詢，電小二受到質(zhì)監(jiān)局行政處罰

　　自華寶新能成立以來(lái)，通過對(duì)外收購(gòu)的方式取得新增5家子公司的控制權(quán)，分別為電小二、JackeryUS、JackeryCayman、GenerarkJapan及JackeryAustralia；其中JackeryCayman已注銷。

　　實(shí)際控制人孫中偉之弟孫中國(guó)、之妹孫忠娜控制、持股、報(bào)告期內(nèi)注銷、轉(zhuǎn)讓共12家公司。報(bào)告期內(nèi)，正在注銷或已完成注銷的關(guān)聯(lián)方包括：香港有限、萬(wàn)拓電子、萬(wàn)拓國(guó)際(香港)有限公司、深圳華和泰能源有限公司、深圳藏富影視股份有限公司、深圳藏富珠寶股份有限公司、深圳市便利電電子商務(wù)有限公司、深圳市愛配電子商務(wù)有限公司和威曦科技。

　　2018-2020年度，關(guān)聯(lián)方中，威曦科技作為公司的供應(yīng)商向公司提供手機(jī)數(shù)據(jù)線產(chǎn)品，各年交易金額分別為498.62萬(wàn)元、341.80萬(wàn)元和31.83萬(wàn)元；也曾向公司原監(jiān)事褚艷秋的妹夫控制的企業(yè)深圳市德品通電子有限公司銷售手機(jī)數(shù)據(jù)線產(chǎn)品，交易金額分別為5.51萬(wàn)元、7.73萬(wàn)元和1.55萬(wàn)元；曾向公司原董事雷松波控制的企業(yè)優(yōu)智聯(lián)銷售定制數(shù)據(jù)線產(chǎn)品，交易金額分別為5.12萬(wàn)元、0.99萬(wàn)元和2.18萬(wàn)元；威曦科技曾向公司供應(yīng)商深圳市光瑞實(shí)業(yè)有限公司銷售定制DC數(shù)據(jù)線產(chǎn)品，2020年的交易額16.54萬(wàn)元。

　　華寶新能生產(chǎn)的便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品中搭載了數(shù)量較多的鋰離子電芯且能夠持續(xù)穩(wěn)定對(duì)外輸出超過安全電壓的交流電，因此消費(fèi)者在選購(gòu)產(chǎn)品時(shí)，對(duì)產(chǎn)品的安全性、可靠性和穩(wěn)定性均有很高的要求。2018年2月12日，電小二的產(chǎn)品鋒6-5000移動(dòng)電源經(jīng)抽查不符合《便攜式電子產(chǎn)品用鋰離子電池和電池組安全要求》(GB31241-2014)(以下簡(jiǎn)稱《安全要求》)的1項(xiàng)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，但新修訂的《安全要求》已于2018年2月1日正式實(shí)施，上述該項(xiàng)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)已不再適用，且電小二在收到檢驗(yàn)不合格報(bào)告后積極聯(lián)系客戶召回，符合依法減輕處罰的情形，據(jù)此深圳市市場(chǎng)監(jiān)督管理局龍華分局稽查科(稽查大隊(duì))對(duì)電小二處以“沒收鋒6-5000移動(dòng)電源產(chǎn)品59臺(tái)，沒收非法所得人民幣11,540元，罰款人民幣30,000元”處罰。

　　2019年9月26日，中華人民共和國(guó)皇崗海關(guān)在對(duì)華寶新能一批以一般貿(mào)易方式向海關(guān)申報(bào)出口的戶外儲(chǔ)能便攜式電源貨物進(jìn)行檢查時(shí)查獲，四份報(bào)關(guān)單貨物的申報(bào)毛重均為4,090千克、凈重均為3,375千克，但各報(bào)關(guān)單貨物實(shí)際毛重4,175千克，實(shí)際凈重3,500千克，與申報(bào)不符。皇崗海關(guān)據(jù)此于2019年9月30日對(duì)公司作出“皇關(guān)處四簡(jiǎn)告字[2019]0049號(hào)”《行政處罰告知單》，對(duì)公司處以罰款人民幣0.3萬(wàn)元整。

　　2020年12月21日，美國(guó)交通部管道與危險(xiǎn)品安全管理局(Pipeline&HazardousMaterialsSafetyAdministration，下稱“PHMSA”)向JackeryUS發(fā)出《涉嫌違法通知》，PHMSA在通知中聲稱，經(jīng)其調(diào)查，認(rèn)為JackeryUS可能存在兩處違法情形：(1)未對(duì)售后辦公室兩名員工進(jìn)行適當(dāng)?shù)奈ｋU(xiǎn)物料處置培訓(xùn)；(2)產(chǎn)品運(yùn)輸外包裝缺少適當(dāng)?shù)奈ｋU(xiǎn)品標(biāo)簽與標(biāo)識(shí)。2021年6月3日，PHMSA與JackeryUS簽署了《和解協(xié)議》，同日，PHMSA出具決定要求JackeryUS在30日內(nèi)繳納總額為12,660美元的罰金，JackeryUS于2021年6月8日全額支付了該筆罰金。

　　2021年7月30日，GeneracPowerSystem,Inc.向美國(guó)特拉華州提起商標(biāo)侵權(quán)訴訟，要求公司及子公司GenerarkUS停止使用或注冊(cè)“GENERARK”商標(biāo)，并對(duì)侵權(quán)行為進(jìn)行賠償。2020年度及2021年1-6月，GenerarkUS銷售的“GENERARK”品牌產(chǎn)品的銷售額分別為218.77萬(wàn)元、1,781.93萬(wàn)元。如果公司因上述訴訟敗訴或與原告和解后無(wú)法使用“GENERARK”商標(biāo)銷售產(chǎn)品，將對(duì)公司的境外產(chǎn)品銷售及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǖ挠绊憽ＨA寶新能原財(cái)務(wù)總監(jiān)任桂芳以調(diào)任的方式調(diào)整其崗位，崗位調(diào)整后芳繼續(xù)在公司任職，2019年1月18日，馮先廣因個(gè)人原因辭去副總經(jīng)理一職。周永力于2017年9月從公司離職，于2020年11月不再擔(dān)任公司董事職務(wù)。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　最近2年在華寶新能擔(dān)任或曾擔(dān)任董事、高級(jí)管理人員的合計(jì)人數(shù)為13人，變動(dòng)的人數(shù)多達(dá)6人，變動(dòng)比例為46.15%，可見其報(bào)告期變動(dòng)頻繁。華寶新能2019年激勵(lì)員工合計(jì)確認(rèn)股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用1,272.60萬(wàn)元，2020年激勵(lì)員工合計(jì)確認(rèn)股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用3,089.40萬(wàn)元。

　　報(bào)告期內(nèi)，華寶新能的研發(fā)費(fèi)用占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.22%、3.25%、2.82%和2.29%，顯一路下降的趨勢(shì)，對(duì)比一下，可比同行的平均值則在4.27%、4.97%、4.74%和4.97%，而華寶新能研發(fā)人員的平均工資均低于同行業(yè)可比上市公司平均值。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　通覽華寶新能的招股書，給權(quán)衡財(cái)經(jīng)的印象就是一個(gè)字“變”，股東結(jié)構(gòu)變動(dòng)，關(guān)聯(lián)收購(gòu)變動(dòng)，管理人員變動(dòng)，營(yíng)收與凈利潤(rùn)變動(dòng)，而一切變動(dòng)的最大的因素是行業(yè)環(huán)境，變動(dòng)不大的是華寶新能的研發(fā)占比。創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)更多是高新技術(shù)企業(yè)。查閱高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)里，最近一年銷售收入在2億元以上的企業(yè)，研究開發(fā)費(fèi)用總額占同期銷售收入總額比例不低于3%，華寶新能2020、2021年1-6月已低于3%，若2021年下半年不大幅加大研發(fā)投入，或?qū)⒋箢~股權(quán)激勵(lì)計(jì)入研發(fā)費(fèi)用，或?qū)⒃谘邪l(fā)占比上低于高新技術(shù)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。

　　這一點(diǎn)證監(jiān)會(huì)問詢中也一度提及，一旦公司不符合高新技術(shù)企業(yè)的認(rèn)定條件，在現(xiàn)有稅收優(yōu)惠到期后不能被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，將對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生一定的不利影響。報(bào)告期內(nèi)，華寶新能稅收優(yōu)惠合計(jì)金額分別為180.20萬(wàn)元、615.23萬(wàn)元、4,187.52萬(wàn)元和2,864.70萬(wàn)元，對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)總額影響比例分別為53.88%、17.59%、17.00%和14.81%。

　　華寶新能上市進(jìn)程已進(jìn)行到已問詢階段，在數(shù)度問詢后是否會(huì)出現(xiàn)“終止”或“撤回”的情況，有待后期的觀察。