普源精電IPO：非員工股權激勵遭問詢，多處信披存疑點
來源：商務財經IPO
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2021-12-20 14:09:51
電子測量儀器是國家基礎性和戰略性新興產業，近年來，國家相繼出臺了一系列政策法規，從定位、引導、財政、技術和人才等多個方面對電子測量儀器行業給予了大力支持。
2021年11月26日，電子測量儀器業內知名企業——普源精電科技股份有限公司(下稱“普源精電”)科創板IPO正式提交注冊。此次IPO，普源精電聘請的保薦機構為國泰君安、審計機構為德勤華永會所。
非員工股權激勵被問詢
普源精電成立于2009年4月27日，主要從事通用電子測量儀器的研發、生產及銷售，主要產品包括數字示波器、射頻類儀器等，是目前唯一搭載自主研發數字示波器核心芯片組并成功實現產品產業化的中國企業。
據招股書，2018年至2021年1-6月(下稱“報告期”)，普源精電分別實現營業收入29,213.81萬元、30,388.97萬元、35,420.72萬元、21,214.31萬元，同期凈利潤為3,909.56萬元、4,599.04萬元、-2,716.64萬元、-2,036.48萬元，2020年出現增收不增利甚至虧損的情況。
2020年，普源精電營業收入同比增長16.56%，凈利潤則同比下降了159.07%，出現虧損的情況主要系受到了當年度確認的股份支付影響。
普源精電表示，為了進一步建立、健全公司長效激勵機制，充分調動公司中高層管理人員及骨干員工的工作積極性，公司自2020年起進行股權激勵，并在當年確認了股份支付金額8,139.21萬元。2021年至2024年各年預計確認股份支付金額分別為9,207.79萬元、5,537.62萬元、1,268.09萬元、182.99萬元。
但是，普源精電的股份支付情況被上交所關注：要求普源精電就股權激勵平臺股東包括非公司員工的問題進一步說明原因、合理性以及入股價格。
普源精電回復稱，該名非公司員工股東自2017年2月起至今一直擔任公司的供應鏈精益顧問，為公司的供應鏈精益做出了較大貢獻，且自愿通過蘇州銳進合眾管理咨詢合伙企業(有限合伙)投資公司，入股價格不低于同期員工入股價格。
此外，普源精電的業績還依賴政策紅利。
報告期內，普源精電境外銷售收入分別為17,188.34萬元、16,831.68萬元、18,575.68萬元、11,230.39萬元，占各期主營業務收入的比例分別為59.97%、56.83%、54.15%和54.28%。其中來源于美國市場的銷售收入分別為5,459.17萬元、5,076.63萬元、5,840.31萬元和3,454.47萬元。
近年來，美國政府加大了對中國進口商品加征關稅范圍和征收稅率，目前普源精電所有出口美國的產品均被加征25%關稅。
而在報告期內，普源精電收到的稅費返還金額分別為2,317.72萬元、2,099.21萬元、2,715.54萬元、1,326.84萬元，同期計入當期損益的政府補助有72.74萬元、167.55萬元、616.39萬元、134.05萬元，兩者合計金額分別占當年利潤總額(不考慮股份支付因素)的51.87%、49.65%、57.25%和71.22%，普源精電收到的稅費返還及政府補助占比較高。
多處信息披露存疑點
研究公開資料后，《商務財經》還發現普源精電在信息披露方面還存在多處疑點。
截至招股書簽署日，普源精電共有4家一級子公司，4家二級子公司，沒有參股公司及分支機構。其中境內子公司分別為北京普源精電科技有限公司(下稱“北京普源”)、蘇州藍舍軟件有限公司(下稱“蘇州藍舍”)和上海普源精電企業發展有限公司(下稱“上海普源”)。
據招股書，北京普源成立于2000年12月，主要從事電子測量儀器芯片研發及配套軟件的開發及銷售，與普源精電主營業務相關；蘇州藍舍成立于2017年12月，無實際經營；上海普源成立于2020年11月，無實際經營。
2019年和2020年，普源精電及其境內子公司的員工數分別為351人、347人，同期社保實繳人數為344人、347人，其中分別有37名、31名員工由普源精電及其子公司委托上海外服蘇州人力資源服務有限公司(下稱“人力資源公司”)繳納。
而企信網數據顯示，2019年和2020年，普源精電分別有284人、292人繳納了社保，北京普源分別有56人、57人繳納了社保，蘇州藍舍社保繳納人數均為1人，上海普源2020年度社保繳納人數為0人。同期，上述公司合計社保繳納人數分別為341人、350人，與招股書均有差異。
值得注意的是，人力資源公司曾因勞務派遣糾紛被訴至法庭。
裁判文書網顯示，2016年11月，人力資源公司與錢某某簽訂勞動合同，并將其派遣至蘇州一公司工作。2017年9月，該公司向人力資源公司發出工作聯系函，認為錢某某不適崗，要求更換人員，人力資源公司遂提前解除了與錢某某的勞動合同。錢某某也因此向法院起訴了人資源力公司。
經一審判決，人力資源公司應支付錢某某2017年1月至2017年8月期間加班工資16,573.50元、2017年年度獎金4,800.00元、違法解除勞動合同賠償金10,103.81元。人力資源公司后續上訴被駁回，并被認定為終審判決。
此外，普源精電還有2名董事履歷存疑。
王寧自2019年12月至今擔任普源精電董事、副總經理、財務負責人、董事會秘書、首席信息官；2020年4月至今擔任RIGOLTECHNOLOGIES(SINGAPORE)PTE.LTD.(新加坡普源)董事。1986年8月至2019年2月，歷任中國寰球工程有限公司(下稱“寰球工程”)海外市場開發部、項目投融資管理部主任。
QIANZIYAN(錢自嚴)自2020年8月至今擔任普源精電獨立董事，2002年11月至2005年10月擔任英飛凌科技(中國)有限公司(下稱“英飛凌科技”)財務總監。
而企信網顯示，寰球工程成立于1992年3月16日，英飛凌科技成立于2003年7月8日，均晚于上述人員入職對應公司的日期。
2021年11月26日，電子測量儀器業內知名企業——普源精電科技股份有限公司(下稱“普源精電”)科創板IPO正式提交注冊。此次IPO，普源精電聘請的保薦機構為國泰君安、審計機構為德勤華永會所。
非員工股權激勵被問詢
普源精電成立于2009年4月27日，主要從事通用電子測量儀器的研發、生產及銷售，主要產品包括數字示波器、射頻類儀器等，是目前唯一搭載自主研發數字示波器核心芯片組并成功實現產品產業化的中國企業。
據招股書，2018年至2021年1-6月(下稱“報告期”)，普源精電分別實現營業收入29,213.81萬元、30,388.97萬元、35,420.72萬元、21,214.31萬元，同期凈利潤為3,909.56萬元、4,599.04萬元、-2,716.64萬元、-2,036.48萬元，2020年出現增收不增利甚至虧損的情況。
2020年，普源精電營業收入同比增長16.56%，凈利潤則同比下降了159.07%，出現虧損的情況主要系受到了當年度確認的股份支付影響。
普源精電表示，為了進一步建立、健全公司長效激勵機制，充分調動公司中高層管理人員及骨干員工的工作積極性，公司自2020年起進行股權激勵，并在當年確認了股份支付金額8,139.21萬元。2021年至2024年各年預計確認股份支付金額分別為9,207.79萬元、5,537.62萬元、1,268.09萬元、182.99萬元。
但是，普源精電的股份支付情況被上交所關注：要求普源精電就股權激勵平臺股東包括非公司員工的問題進一步說明原因、合理性以及入股價格。
普源精電回復稱，該名非公司員工股東自2017年2月起至今一直擔任公司的供應鏈精益顧問，為公司的供應鏈精益做出了較大貢獻，且自愿通過蘇州銳進合眾管理咨詢合伙企業(有限合伙)投資公司，入股價格不低于同期員工入股價格。
此外，普源精電的業績還依賴政策紅利。
報告期內，普源精電境外銷售收入分別為17,188.34萬元、16,831.68萬元、18,575.68萬元、11,230.39萬元，占各期主營業務收入的比例分別為59.97%、56.83%、54.15%和54.28%。其中來源于美國市場的銷售收入分別為5,459.17萬元、5,076.63萬元、5,840.31萬元和3,454.47萬元。
近年來，美國政府加大了對中國進口商品加征關稅范圍和征收稅率，目前普源精電所有出口美國的產品均被加征25%關稅。
而在報告期內，普源精電收到的稅費返還金額分別為2,317.72萬元、2,099.21萬元、2,715.54萬元、1,326.84萬元，同期計入當期損益的政府補助有72.74萬元、167.55萬元、616.39萬元、134.05萬元，兩者合計金額分別占當年利潤總額(不考慮股份支付因素)的51.87%、49.65%、57.25%和71.22%，普源精電收到的稅費返還及政府補助占比較高。
多處信息披露存疑點
研究公開資料后，《商務財經》還發現普源精電在信息披露方面還存在多處疑點。
截至招股書簽署日，普源精電共有4家一級子公司，4家二級子公司，沒有參股公司及分支機構。其中境內子公司分別為北京普源精電科技有限公司(下稱“北京普源”)、蘇州藍舍軟件有限公司(下稱“蘇州藍舍”)和上海普源精電企業發展有限公司(下稱“上海普源”)。
據招股書，北京普源成立于2000年12月，主要從事電子測量儀器芯片研發及配套軟件的開發及銷售，與普源精電主營業務相關；蘇州藍舍成立于2017年12月，無實際經營；上海普源成立于2020年11月，無實際經營。
2019年和2020年，普源精電及其境內子公司的員工數分別為351人、347人，同期社保實繳人數為344人、347人，其中分別有37名、31名員工由普源精電及其子公司委托上海外服蘇州人力資源服務有限公司(下稱“人力資源公司”)繳納。
而企信網數據顯示，2019年和2020年，普源精電分別有284人、292人繳納了社保，北京普源分別有56人、57人繳納了社保，蘇州藍舍社保繳納人數均為1人，上海普源2020年度社保繳納人數為0人。同期，上述公司合計社保繳納人數分別為341人、350人，與招股書均有差異。
值得注意的是，人力資源公司曾因勞務派遣糾紛被訴至法庭。
裁判文書網顯示，2016年11月，人力資源公司與錢某某簽訂勞動合同，并將其派遣至蘇州一公司工作。2017年9月，該公司向人力資源公司發出工作聯系函，認為錢某某不適崗，要求更換人員，人力資源公司遂提前解除了與錢某某的勞動合同。錢某某也因此向法院起訴了人資源力公司。
經一審判決，人力資源公司應支付錢某某2017年1月至2017年8月期間加班工資16,573.50元、2017年年度獎金4,800.00元、違法解除勞動合同賠償金10,103.81元。人力資源公司后續上訴被駁回，并被認定為終審判決。
此外，普源精電還有2名董事履歷存疑。
王寧自2019年12月至今擔任普源精電董事、副總經理、財務負責人、董事會秘書、首席信息官；2020年4月至今擔任RIGOLTECHNOLOGIES(SINGAPORE)PTE.LTD.(新加坡普源)董事。1986年8月至2019年2月，歷任中國寰球工程有限公司(下稱“寰球工程”)海外市場開發部、項目投融資管理部主任。
QIANZIYAN(錢自嚴)自2020年8月至今擔任普源精電獨立董事，2002年11月至2005年10月擔任英飛凌科技(中國)有限公司(下稱“英飛凌科技”)財務總監。
而企信網顯示，寰球工程成立于1992年3月16日，英飛凌科技成立于2003年7月8日，均晚于上述人員入職對應公司的日期。
