華勤技術IPO：募資四成投入研發、一項目疑未批先建
來源：商務財經IPO
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2021-11-10 13:34:18
智能手機ODM龍頭華勤技術股份有限公司(下稱：華勤技術)蓄力科創板，6月28日上交所受理了華勤技術IPO申請，7月15日進入問詢階段，華勤技術若IPO順利或將成科創板ODM第一股。
華勤技術是專業從事智能硬件產品的研發設計、生產制造和運營服務的平臺型公司，屬于智能硬件ODM行業，主要服務于國內外知名的智能硬件品牌廠商及互聯網公司等，如三星、OPPO、小米、vivo、亞馬遜、聯想、LG、宏碁、華碩、索尼等。本次IPO華勤技術聘請的保薦機構為中金公司，審計機構為大華所。
研發投入占比低，募資四成投入研發
2018-2020年(下稱：報告期)，華勤技術實現營業收入分別為3,088,093.73萬元、3,530,009.77萬元、5,986,574.33萬元，凈利潤分別為18,190.70萬元、50,294.95萬元、219,072.92萬元。華勤技術作為ODM企業，報告期內，研發投入分別為122,882.25萬元、153,622.91萬元、243,099.11萬元，研發投入占營業收入的比例分別為3.98%、4.35%、4.06%，均未超過5%。而同期，同行業可比公司研發費用率均值分別為4.34%、4.12%、4.30%，華勤技術在2018年和2020年的研發費用率均低于同行業可比公司。
就研發人員而言，2020年末，華勤技術在冊員工有32,574人，其中研發人員為8,294人，研發人員占員工總數比例達25.46%。雖然研發人員占比已超10%，但人員學歷成色略有不足。招股書披露了2020年末華勤技術員工學歷結構，其中碩士及以上學歷有804人，占員工總數的比例為2.47%，本科學歷有5,708人，占員工總數比例為17.52%，本科及以上學歷員工合計占員工總數的19.99%，這意味著華勤技術至少還有占員工總數5.47%的技術人員為大專及以下學歷。
值得注意的是，華勤技術的核心技術人員認定或存在疑點。
截至招股說明書簽署日(2021年6月18日)，華勤技術共計7名核心技術人員。其中，制造事業部制造總監任華斌的本科及碩士期間主修專業均為工商管理，入職華勤技術前在其他企業的職位分別為“部門經理”和“總經理助理”，進入華勤技術后工作崗位為制造事業部制造總監、制造技術委員會任主任等。營銷體系市場經理張珂也被認定為核心技術人員。據招股書，張珂曾為華勤技術軟件研發人員，但2020年12月已被調往營銷崗位。
此次IPO，華勤技術擬將大額募投資金投入到研發中。募投項目上海新興技術研發中心項目(下稱：上海項目)擬投入150,149.55萬元，其中研發費用132,057.44萬元；華勤絲路總部項目(下稱：絲路項目)擬投入99,883.27萬元，研發費用29,914.09萬元；華勤技術無錫研發中心二期(下稱：無錫項目)擬投入51,625.00萬元，研發費用19,693.08萬元；科技發展儲備資金擬投入資金170,000.00萬元。上述各募投項目中用于研發的總投入為321,750.52萬元，占總募集資金42.90%。
財務數據打架，一項目疑未批先建
截至招股書簽署日，實控人邱文生直接持有華勤技術5.31%的股份，間接持有41.42%的股份，合計控制公司46.73%的股份。根據公司特殊表決權機制安排，本次發行前，邱文生通過持有A類股份直接控制公司7.56%的表決權比例、間接控制公司50.11%的表決權比例，通過持有B類股份間接控制公司4.42%的表決權比例，合計控制公司62.09%的表決權比例，此舉確保了邱文生對華勤技術的絕對控制權。據招股書，邱文生已取得新加坡永久居留權。
本次IPO的保薦機構中金公司不僅為華勤技術提供保薦服務，其子公司中金浦成投資有限公司也持有華勤技術236.17萬股股份，持股比例0.36%，系2020年突擊入股。
但是，備受各方看好的華勤技術，其與部分供應商的財務數據卻存在出入。
2018年，合力泰系華勤技術前五大供應商之一，采購額為174,342.05萬元，占采購總額6.35%。而合力泰2018年年報顯示，其第一大客戶銷售額為175,038.63萬元，第二大客戶銷售額為154,404.63萬元，與招股書披露的采購額相近的第一大客戶銷售額也與之相差696.58萬元。2018年，同興達系華勤技術第五大供應商之一，采購額為92,009.88萬元，占采購總額3.35%。同興達當年年報顯示，同興達2018年第一大客戶銷售額為108,433.46萬元，第二大客戶銷售額為73,545.99萬元，與招股書披露數據最小相差高達16,423.58萬元。
除財務數據與供應商的年報不一致外，華勤技術此次募投項目的官方公開信息也有矛盾之處。
據招股書，瑞勤科技消費類電子智能終端制造項目(下稱：東莞項目)項目總投資270,648.96萬元，擬投入募集資金為197,380.37萬元。
據大灣區官網粵港澳網報道，東莞項目擬投資50億元建設7棟廠房、12棟宿舍；而據廣東省投資項目在線審批監管平臺，東莞項目備案的投資總額27億元，建設6棟廠房、10棟宿舍。
東莞項目于2020年4月完成項目備案，2021年拿到了環評批復。而根據東莞日報消息，2020年7月22日，東莞上百個項目集中動工，其中就包含東莞項目。
華勤技術的東莞項目在拿到環評批復前就已經動工，是否存在未批先建的情況尚需要核實。
華勤技術是專業從事智能硬件產品的研發設計、生產制造和運營服務的平臺型公司，屬于智能硬件ODM行業，主要服務于國內外知名的智能硬件品牌廠商及互聯網公司等，如三星、OPPO、小米、vivo、亞馬遜、聯想、LG、宏碁、華碩、索尼等。本次IPO華勤技術聘請的保薦機構為中金公司，審計機構為大華所。
研發投入占比低，募資四成投入研發
2018-2020年(下稱：報告期)，華勤技術實現營業收入分別為3,088,093.73萬元、3,530,009.77萬元、5,986,574.33萬元，凈利潤分別為18,190.70萬元、50,294.95萬元、219,072.92萬元。華勤技術作為ODM企業，報告期內，研發投入分別為122,882.25萬元、153,622.91萬元、243,099.11萬元，研發投入占營業收入的比例分別為3.98%、4.35%、4.06%，均未超過5%。而同期，同行業可比公司研發費用率均值分別為4.34%、4.12%、4.30%，華勤技術在2018年和2020年的研發費用率均低于同行業可比公司。
就研發人員而言，2020年末，華勤技術在冊員工有32,574人，其中研發人員為8,294人，研發人員占員工總數比例達25.46%。雖然研發人員占比已超10%，但人員學歷成色略有不足。招股書披露了2020年末華勤技術員工學歷結構，其中碩士及以上學歷有804人，占員工總數的比例為2.47%，本科學歷有5,708人，占員工總數比例為17.52%，本科及以上學歷員工合計占員工總數的19.99%，這意味著華勤技術至少還有占員工總數5.47%的技術人員為大專及以下學歷。
值得注意的是，華勤技術的核心技術人員認定或存在疑點。
截至招股說明書簽署日(2021年6月18日)，華勤技術共計7名核心技術人員。其中，制造事業部制造總監任華斌的本科及碩士期間主修專業均為工商管理，入職華勤技術前在其他企業的職位分別為“部門經理”和“總經理助理”，進入華勤技術后工作崗位為制造事業部制造總監、制造技術委員會任主任等。營銷體系市場經理張珂也被認定為核心技術人員。據招股書，張珂曾為華勤技術軟件研發人員，但2020年12月已被調往營銷崗位。
此次IPO，華勤技術擬將大額募投資金投入到研發中。募投項目上海新興技術研發中心項目(下稱：上海項目)擬投入150,149.55萬元，其中研發費用132,057.44萬元；華勤絲路總部項目(下稱：絲路項目)擬投入99,883.27萬元，研發費用29,914.09萬元；華勤技術無錫研發中心二期(下稱：無錫項目)擬投入51,625.00萬元，研發費用19,693.08萬元；科技發展儲備資金擬投入資金170,000.00萬元。上述各募投項目中用于研發的總投入為321,750.52萬元，占總募集資金42.90%。
財務數據打架，一項目疑未批先建
截至招股書簽署日，實控人邱文生直接持有華勤技術5.31%的股份，間接持有41.42%的股份，合計控制公司46.73%的股份。根據公司特殊表決權機制安排，本次發行前，邱文生通過持有A類股份直接控制公司7.56%的表決權比例、間接控制公司50.11%的表決權比例，通過持有B類股份間接控制公司4.42%的表決權比例，合計控制公司62.09%的表決權比例，此舉確保了邱文生對華勤技術的絕對控制權。據招股書，邱文生已取得新加坡永久居留權。
本次IPO的保薦機構中金公司不僅為華勤技術提供保薦服務，其子公司中金浦成投資有限公司也持有華勤技術236.17萬股股份，持股比例0.36%，系2020年突擊入股。
但是，備受各方看好的華勤技術，其與部分供應商的財務數據卻存在出入。
2018年，合力泰系華勤技術前五大供應商之一，采購額為174,342.05萬元，占采購總額6.35%。而合力泰2018年年報顯示，其第一大客戶銷售額為175,038.63萬元，第二大客戶銷售額為154,404.63萬元，與招股書披露的采購額相近的第一大客戶銷售額也與之相差696.58萬元。2018年，同興達系華勤技術第五大供應商之一，采購額為92,009.88萬元，占采購總額3.35%。同興達當年年報顯示，同興達2018年第一大客戶銷售額為108,433.46萬元，第二大客戶銷售額為73,545.99萬元，與招股書披露數據最小相差高達16,423.58萬元。
除財務數據與供應商的年報不一致外，華勤技術此次募投項目的官方公開信息也有矛盾之處。
據招股書，瑞勤科技消費類電子智能終端制造項目(下稱：東莞項目)項目總投資270,648.96萬元，擬投入募集資金為197,380.37萬元。
據大灣區官網粵港澳網報道，東莞項目擬投資50億元建設7棟廠房、12棟宿舍；而據廣東省投資項目在線審批監管平臺，東莞項目備案的投資總額27億元，建設6棟廠房、10棟宿舍。
東莞項目于2020年4月完成項目備案，2021年拿到了環評批復。而根據東莞日報消息，2020年7月22日，東莞上百個項目集中動工，其中就包含東莞項目。
華勤技術的東莞項目在拿到環評批復前就已經動工，是否存在未批先建的情況尚需要核實。
