圓心科技擬港股IPO：核心業(yè)務(wù)毛利率下滑難增利 三年多累計(jì)虧損逾11億元
來源：面包財(cái)經(jīng)
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2021-11-02 12:04:41
近日，北京圓心科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“圓心科技”或“公司”)向聯(lián)交所遞交IPO申請報(bào)告。2021年前8個月，公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入36.12億元，較上年同期增長86.9%；錄得凈利潤虧損4.62億元，較上年同期虧損擴(kuò)大近3億元。
圓心科技院外綜合患者服務(wù)業(yè)務(wù)收入在主營業(yè)務(wù)收入中占比達(dá)95%以上，是公司營收的主要來源。該業(yè)務(wù)毛利率由2018年的9.2%，下滑至2020年的7.6%，2021年前8個月進(jìn)一步下滑至5.9%，公司核心業(yè)務(wù)毛利率下滑致增收難增利。
截至2021年10月8日，騰訊所持股份在公司已發(fā)行股份中占比分別為19.55%，是公司重要股東。除了為公司提供資金支持之外，騰訊還為公司提供相應(yīng)的技術(shù)支持。
增收不增利三年多以來累計(jì)虧損逾11億元
圓心科技是一家醫(yī)療科技公司，主要業(yè)務(wù)涵蓋院外綜合患者服務(wù)、供給端賦能服務(wù)、創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)。
圓心科技業(yè)務(wù)概覽
院外綜合患者服務(wù)是為患者在院外需求提供服務(wù)，包含院外藥房服務(wù)、院外醫(yī)療服務(wù)及批發(fā)藥品服務(wù)；供給端賦能服務(wù)主要與醫(yī)院合作開發(fā)以移動應(yīng)用APP、微信小程序或公眾號形式運(yùn)作的在線醫(yī)療服務(wù)平臺，以提供在線醫(yī)院功能，如在線問診、智能轉(zhuǎn)診、預(yù)約解決方案等；創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)主要包括病程管理及服務(wù)包、向醫(yī)藥公司提供的市場營銷推廣服務(wù)以及為患者提供的保險服務(wù)。
2019年及2020年，公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入分別為23.52億元、36.29億元，同比分別增長187.3%、54.3%；錄得凈利潤虧損分別為2.01億元、3.63億元。2021年前8個月，公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入36.12億元，較上年同期增長86.9%；錄得凈利潤虧損4.62億元，較上年同期虧損擴(kuò)大近3億元。
2018年至2021年前8個月圓心科技主營業(yè)務(wù)收入及凈利潤
2018年至2021年前8個月，雖然公司營業(yè)收入增長較快，但是凈利潤一直處于虧損狀態(tài)，增收不增利。并且公司虧損呈現(xiàn)逐漸擴(kuò)大的趨勢，期間累積虧損達(dá)11.44億元。
靠“賣藥”增收核心業(yè)務(wù)毛利率下滑難增利
2019年至2021年前8個月，圓心科技院外綜合患者服務(wù)業(yè)務(wù)收入在公司主營業(yè)務(wù)收入中占比均達(dá)95%以上，是公司營收的主要來源。院外綜合患者服務(wù)主要通過院外藥房銷售處方藥、非處方藥，以及通過向第三方零售藥房和藥品經(jīng)銷商提供批發(fā)藥品服務(wù)產(chǎn)生收入。
作為公司主要營收來源的院外綜合患者服務(wù)業(yè)務(wù)板塊，其毛利率近兩年多卻呈現(xiàn)下滑趨勢。2018年至2020年院外綜合患者服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率分別為9.2%、9.4%、7.6%，2021年前8個月進(jìn)一步下跌至5.9%。
2018年至2021年前8個月圓心科技各業(yè)務(wù)板塊毛利率
此外，公司創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率由2018年的91.5%，下滑至2020年的72.1%，2021年前8個月進(jìn)一步下滑至47.8%，下滑幅度較大。
騰訊背后“撐腰”即提供資金也提供技術(shù)
雖然圓心科技仍處在虧損狀態(tài)，但是公司已獲得國內(nèi)多家知名投資機(jī)構(gòu)的青睞。自2015年以來，公司獲得包括騰訊、紅杉中國等投資機(jī)構(gòu)的共11輪融資。
早在2017年，騰訊出資791萬元，認(rèn)購圓心科技約2.87萬元的股本，騰訊在公司后來的多輪融資中均有參與。騰訊除了為公司提供資金支持之外，還為公司提供包括與計(jì)算、數(shù)字網(wǎng)絡(luò)、云服務(wù)器、云數(shù)據(jù)庫、云安全、監(jiān)控和管理工具、域名解析、視頻、大數(shù)據(jù)和人工智能等相關(guān)的服務(wù)，協(xié)助公司業(yè)務(wù)。
2021年7月，公司再度通過F輪融資共募集4.05億元人民幣及1.8億美元，每股成本約28.84元/股，此時公司估值約275億元。
2021年前8個月，公司融資活動所得現(xiàn)金凈額為38.09億元，主要來源于與E輪及F輪融資有關(guān)的股份發(fā)行所得款項(xiàng)38.77億元。雖公司凈利潤大幅度虧損，但現(xiàn)金流較為充裕。
2015年至2021年圓心集團(tuán)11輪融資情況
截至2021年10月8日，騰訊、紅杉所持股份在公司已發(fā)行股份中占比分別為19.55%、16.21%。川又集團(tuán)及圓妙人所持股份在公司已發(fā)行股份中占比約29.82%、7.19%，共擁有公司37.01%的股權(quán)。何濤、何偉莊通過若干中間實(shí)體最終實(shí)際擁有川又集團(tuán)共計(jì)100%股權(quán)。此外，何濤控制圓妙人在圓心科技的所有投票權(quán)。川又集團(tuán)、圓妙人、何濤及何偉莊共同構(gòu)成公司控股股東。
圓心科技院外綜合患者服務(wù)業(yè)務(wù)收入在主營業(yè)務(wù)收入中占比達(dá)95%以上，是公司營收的主要來源。該業(yè)務(wù)毛利率由2018年的9.2%，下滑至2020年的7.6%，2021年前8個月進(jìn)一步下滑至5.9%，公司核心業(yè)務(wù)毛利率下滑致增收難增利。
截至2021年10月8日，騰訊所持股份在公司已發(fā)行股份中占比分別為19.55%，是公司重要股東。除了為公司提供資金支持之外，騰訊還為公司提供相應(yīng)的技術(shù)支持。
增收不增利三年多以來累計(jì)虧損逾11億元
圓心科技是一家醫(yī)療科技公司，主要業(yè)務(wù)涵蓋院外綜合患者服務(wù)、供給端賦能服務(wù)、創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)。
圓心科技業(yè)務(wù)概覽
院外綜合患者服務(wù)是為患者在院外需求提供服務(wù)，包含院外藥房服務(wù)、院外醫(yī)療服務(wù)及批發(fā)藥品服務(wù)；供給端賦能服務(wù)主要與醫(yī)院合作開發(fā)以移動應(yīng)用APP、微信小程序或公眾號形式運(yùn)作的在線醫(yī)療服務(wù)平臺，以提供在線醫(yī)院功能，如在線問診、智能轉(zhuǎn)診、預(yù)約解決方案等；創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)主要包括病程管理及服務(wù)包、向醫(yī)藥公司提供的市場營銷推廣服務(wù)以及為患者提供的保險服務(wù)。
2019年及2020年，公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入分別為23.52億元、36.29億元，同比分別增長187.3%、54.3%；錄得凈利潤虧損分別為2.01億元、3.63億元。2021年前8個月，公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入36.12億元，較上年同期增長86.9%；錄得凈利潤虧損4.62億元，較上年同期虧損擴(kuò)大近3億元。
2018年至2021年前8個月圓心科技主營業(yè)務(wù)收入及凈利潤
2018年至2021年前8個月，雖然公司營業(yè)收入增長較快，但是凈利潤一直處于虧損狀態(tài)，增收不增利。并且公司虧損呈現(xiàn)逐漸擴(kuò)大的趨勢，期間累積虧損達(dá)11.44億元。
靠“賣藥”增收核心業(yè)務(wù)毛利率下滑難增利
2019年至2021年前8個月，圓心科技院外綜合患者服務(wù)業(yè)務(wù)收入在公司主營業(yè)務(wù)收入中占比均達(dá)95%以上，是公司營收的主要來源。院外綜合患者服務(wù)主要通過院外藥房銷售處方藥、非處方藥，以及通過向第三方零售藥房和藥品經(jīng)銷商提供批發(fā)藥品服務(wù)產(chǎn)生收入。
作為公司主要營收來源的院外綜合患者服務(wù)業(yè)務(wù)板塊，其毛利率近兩年多卻呈現(xiàn)下滑趨勢。2018年至2020年院外綜合患者服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率分別為9.2%、9.4%、7.6%，2021年前8個月進(jìn)一步下跌至5.9%。
2018年至2021年前8個月圓心科技各業(yè)務(wù)板塊毛利率
此外，公司創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率由2018年的91.5%，下滑至2020年的72.1%，2021年前8個月進(jìn)一步下滑至47.8%，下滑幅度較大。
騰訊背后“撐腰”即提供資金也提供技術(shù)
雖然圓心科技仍處在虧損狀態(tài)，但是公司已獲得國內(nèi)多家知名投資機(jī)構(gòu)的青睞。自2015年以來，公司獲得包括騰訊、紅杉中國等投資機(jī)構(gòu)的共11輪融資。
早在2017年，騰訊出資791萬元，認(rèn)購圓心科技約2.87萬元的股本，騰訊在公司后來的多輪融資中均有參與。騰訊除了為公司提供資金支持之外，還為公司提供包括與計(jì)算、數(shù)字網(wǎng)絡(luò)、云服務(wù)器、云數(shù)據(jù)庫、云安全、監(jiān)控和管理工具、域名解析、視頻、大數(shù)據(jù)和人工智能等相關(guān)的服務(wù)，協(xié)助公司業(yè)務(wù)。
2021年7月，公司再度通過F輪融資共募集4.05億元人民幣及1.8億美元，每股成本約28.84元/股，此時公司估值約275億元。
2021年前8個月，公司融資活動所得現(xiàn)金凈額為38.09億元，主要來源于與E輪及F輪融資有關(guān)的股份發(fā)行所得款項(xiàng)38.77億元。雖公司凈利潤大幅度虧損，但現(xiàn)金流較為充裕。
2015年至2021年圓心集團(tuán)11輪融資情況
截至2021年10月8日，騰訊、紅杉所持股份在公司已發(fā)行股份中占比分別為19.55%、16.21%。川又集團(tuán)及圓妙人所持股份在公司已發(fā)行股份中占比約29.82%、7.19%，共擁有公司37.01%的股權(quán)。何濤、何偉莊通過若干中間實(shí)體最終實(shí)際擁有川又集團(tuán)共計(jì)100%股權(quán)。此外，何濤控制圓妙人在圓心科技的所有投票權(quán)。川又集團(tuán)、圓妙人、何濤及何偉莊共同構(gòu)成公司控股股東。
