國(guó)慶節(jié)前，聯(lián)想十分低調(diào)地提交了科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)。

一般的企業(yè)要上市，難免要提前路演，造勢(shì)，以便于吸引到更多的投資者，來(lái)推高自己的股價(jià)。金鑼一響，黃金萬(wàn)兩。

上市，永遠(yuǎn)是一個(gè)公司造富的高光時(shí)刻。

但聯(lián)想申請(qǐng)科創(chuàng)板IPO，就像黎明前的靜悄悄，靜謐無(wú)聲。

上一個(gè)如此低調(diào)上市的企業(yè)，是一家網(wǎng)絡(luò)打車(chē)公司。后來(lái)發(fā)生的事情，大家也都知道了。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
上市，就意味著曝光，就意味著要到聚光燈下，讓所有人看個(gè)通透，看個(gè)明明白白。又想上市，又想不讓人知道，這是萬(wàn)萬(wàn)做不到的。

越是遮掩，反而越是啥都掩不住。

我們都知道，科創(chuàng)板是專(zhuān)門(mén)為培育中國(guó)新興高科技企業(yè)而設(shè)立的，它是有門(mén)檻的，不是什么阿貓阿狗都能上的。規(guī)模大，沒(méi)有用，工廠多，沒(méi)有用，要上科創(chuàng)板，硬性技術(shù)發(fā)明少不了，核心專(zhuān)利少不了。

比如，做房地產(chǎn)的碧桂園，養(yǎng)豬的牧原股份，做代工的富士康等，都是上不了科創(chuàng)板的，除非他們能有重大技術(shù)創(chuàng)造。

誰(shuí)能上科創(chuàng)板？隊(duì)長(zhǎng)跟大家列4條硬性規(guī)定：500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
1，最近3年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例5%以上，或最近3年研發(fā)投入金額累計(jì)在6000萬(wàn)以上；

2，形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專(zhuān)利5項(xiàng)以上；

3，最近3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%，或最近1年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元；

4，研發(fā)人員占比超過(guò)10%。

我們來(lái)看，聯(lián)想集團(tuán)到底有沒(méi)有資格上科創(chuàng)板？

根據(jù)聯(lián)想集團(tuán)發(fā)布的招股書(shū)顯示，聯(lián)想存在兩大硬傷。

一是，研發(fā)費(fèi)用率近三年分別為2.48%、2.63%和2.39%。聯(lián)想的綜合研發(fā)費(fèi)用率約為2.5%，低于科創(chuàng)板要求的5%。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
別看研發(fā)費(fèi)用率低，但因聯(lián)想集團(tuán)體量大，研發(fā)費(fèi)用卻分別高達(dá)84.95億、92.89億以及98.52億。這么多錢(qián)，說(shuō)是投入研發(fā)，但從結(jié)果來(lái)看，并沒(méi)有產(chǎn)生什么有技術(shù)含量的核心專(zhuān)利發(fā)明。

聯(lián)想是全球第一大電腦組裝廠，本質(zhì)上，和富士康較為類(lèi)似。差別就在于，聯(lián)想主要組裝電腦，富士康主要組裝手機(jī)。

要說(shuō)核心技術(shù)，富士康沒(méi)有，聯(lián)想也沒(méi)有。

二是，聯(lián)想集團(tuán)近3年的營(yíng)業(yè)收入從3423.83億元增長(zhǎng)至4116.21億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為9.6%，低于科創(chuàng)板要求的20%。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
但是，這兩大硬傷卻是可以被忽視的。因?yàn)樵谏鲜龅牡?條和第3條中，都有一個(gè)“或”字。按金額來(lái)算，近3年研發(fā)費(fèi)用累計(jì)超過(guò)6000萬(wàn)，近1年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過(guò)3億，聯(lián)想集團(tuán)是有資格申請(qǐng)科創(chuàng)板IPO的。

在第2條和第4條中，聯(lián)想研發(fā)人員占比達(dá)到19.48%。雖然沒(méi)有核心技術(shù)發(fā)明，但形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專(zhuān)利則遠(yuǎn)超5件。

比如聯(lián)想招股書(shū)中羅列的電池電源管理技術(shù)、智能天線技術(shù)、柔性轉(zhuǎn)軸技術(shù)、音頻輸出技術(shù)、視頻輸出技術(shù)等。

這也是聯(lián)想集團(tuán)敢于提交科創(chuàng)板上市申請(qǐng)書(shū)的根源所在。不管外界怎么看待，聯(lián)想自認(rèn)為自己是有資格上科創(chuàng)板的。

按聯(lián)想的計(jì)劃，這次登陸科創(chuàng)板，準(zhǔn)備募資100億，開(kāi)創(chuàng)中國(guó)科創(chuàng)板成立以來(lái)最高IPO規(guī)模。當(dāng)然，錢(qián)到手后，柳傳志、楊元慶等人也將變得更加富有。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
每一次IPO，都是一次資本的狂歡。

然而，國(guó)慶節(jié)后，也就過(guò)了8天。聯(lián)想就撤銷(xiāo)了科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，一切戛然而止。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
明明有資格登陸科創(chuàng)板，為什么聯(lián)想又撤回了申請(qǐng)呢？

在隊(duì)長(zhǎng)看來(lái)，不是聯(lián)想不想上科創(chuàng)板，而是不敢上了，害怕了。

為什么聯(lián)想申請(qǐng)科創(chuàng)板IPO時(shí)，要靜悄悄？上一家如此靜悄悄IPO的是誰(shuí)？

聯(lián)想撤回科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，至少有兩個(gè)原因。

一是，符合要求，不代表就真的行。

在聯(lián)想的身上，有太多合法但不合理的事情。比如，聯(lián)想申請(qǐng)科創(chuàng)板IPO，符合要求，但在公眾認(rèn)知中，聯(lián)想確實(shí)不是一家掌握核心技術(shù)的高科技企業(yè)。

事實(shí)上，聯(lián)想集團(tuán)就是沒(méi)有核心技術(shù)。

此外，聯(lián)想的薪酬體系也存在著合法卻不合理的問(wèn)題。柳傳志已經(jīng)退休了，可他卻以聯(lián)想集團(tuán)名譽(yù)主席、名譽(yù)董事長(zhǎng)以及戰(zhàn)略委員會(huì)委員的名義，每年領(lǐng)取薪酬約1億。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
你聽(tīng)說(shuō)過(guò)過(guò)億的退休金嗎？在聯(lián)想有，柳傳志有！

聯(lián)想集團(tuán)CEO楊元慶的薪酬也連續(xù)多年超過(guò)1億。

跟他們形成對(duì)比的是，蘋(píng)果CEO庫(kù)克的年薪才9500萬(wàn)。一個(gè)是退休的柳傳志，一個(gè)是平庸的CEO楊元慶，年薪夸張得驚人。

可這不是個(gè)例，而是聯(lián)想高管層的普遍現(xiàn)象。聯(lián)想30多個(gè)高管僅工資一項(xiàng)，就拿走聯(lián)想集團(tuán)近1/3的利潤(rùn)。

為什么這些人工資這么高？因?yàn)槁?lián)想集團(tuán)的第一大股東并不是柳傳志等人，而是中科院旗下的國(guó)科控股，股份占比約30%。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
聯(lián)想高管團(tuán)隊(duì)拿走的薪酬，比國(guó)科控股分得的利潤(rùn)還要高。聯(lián)想高管可謂是全球頂尖打工天團(tuán)，打工收入比股東分紅還要高，也是一樁奇聞怪事！

企業(yè)有權(quán)聘請(qǐng)任何人，并給予任何薪酬。這合法，但不合理。

對(duì)聯(lián)想高管團(tuán)隊(duì)而言，與其把利潤(rùn)分給國(guó)資，還不如拿來(lái)當(dāng)薪酬發(fā)給自己。在資本面前，誰(shuí)錢(qián)多，誰(shuí)錢(qián)少，并不是由能力決定，而是由分蛋糕的人決定。

值得一提的是，聯(lián)想集團(tuán)負(fù)債率高達(dá)90%，快接近瀕臨破產(chǎn)的恒大集團(tuán)了。一邊是負(fù)債率90%，一邊是給自己兇猛發(fā)薪。債是企業(yè)的，錢(qián)是自己的，還想把聯(lián)想包裝成高科技企業(yè)，登陸科創(chuàng)板，做人豈能如此的厚顏無(wú)恥？

二是，害怕輿論風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，危及既得利益。

一個(gè)好公司，是不怕公開(kāi)透明的。但一個(gè)壞公司，里面還養(yǎng)著一群蛀蟲(chóng)，就會(huì)害怕陽(yáng)光。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
從我寫(xiě)這篇文章開(kāi)始，聯(lián)想的輿論風(fēng)險(xiǎn)就已經(jīng)開(kāi)始形成了。但是，我這一個(gè)公眾號(hào)的影響力是有限的，是無(wú)法對(duì)聯(lián)想集團(tuán)傷筋動(dòng)骨的。

我能多說(shuō)兩句，就多說(shuō)兩句，能多寫(xiě)一天，就多寫(xiě)一天。

為什么聯(lián)想在提交科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)8天后，就急忙撤銷(xiāo)？要注意，聯(lián)想集團(tuán)的官方通告是：終止申請(qǐng)。終止的意思是，以后再也不來(lái)了。

從申請(qǐng)，到終止，僅僅隔了8天。500)this.width=500\" align=\"center\" hspace=10 vspace=10 alt=\"\">
要知道，只要上市成功，就能募資100億！那可是100億啊！是誰(shuí)讓聯(lián)想集團(tuán)放棄100億募資？

讓聯(lián)想放棄100億募資的，是群眾的眼睛。如果聯(lián)想不遞交科創(chuàng)板招股書(shū)，我們誰(shuí)會(huì)知道，原來(lái)柳傳志的退休金高達(dá)1億？

如果聯(lián)想不遞交科創(chuàng)板招股書(shū)，我們誰(shuí)能想到，原來(lái)聯(lián)想竟然是一家科技公司？

這是自欺欺人，把群眾當(dāng)傻子。

可群眾不是傻子，聯(lián)想的高科技假把戲玩不下去。

終止科創(chuàng)板IPO，對(duì)聯(lián)想而言，是一種及時(shí)止損，趁輿論還沒(méi)擴(kuò)散，趁危機(jī)還沒(méi)爆發(fā)之前！