今年上半年，公司第二、三大股東同時發(fā)布減持公告，中比基金更是選擇徹底離場。

中秋節(jié)前最后一個交易日觸及漲停的晨化股份，節(jié)后股價接連跳水。繼前一日跌近7%后，9月23日繼續(xù)下跌，收盤報19.07元/股，跌9.41%。

從消息面上看，公司受江蘇加碼“能耗雙控”影響，旗下子公司淮安晨化被迫臨時停產(chǎn)全部生產(chǎn)線。至于此次停產(chǎn)對晨化股份造成多發(fā)影響尚無法預測，但從往期業(yè)績數(shù)據(jù)看，該子公司今年上半年營收和歸母凈利潤分別占晨化股份的44.29%和50%。

如果停產(chǎn)是突發(fā)事件，那么伴隨著近期公司產(chǎn)能集中釋放，第二、三大股東卻同時持續(xù)減持公司股份，甚至控股股東在去年底也曾公告過減持計劃，只不過最終未能成行。

停產(chǎn)影響幾何？

近期，多個地方下發(fā)了能耗雙控的政策文件，各類高耗能高污染的行業(yè)紛紛停產(chǎn)停工。江蘇上半年的目標完成情況不盡人意，能耗強度降低和能源消費總量控制均被列為紅色的一級預警。

晨化股份位于淮安的子公司被突然停產(chǎn)正是在此背景下發(fā)生的。資料顯示，晨化股份共有揚州、淮安兩個生產(chǎn)基地。淮安晨化2020年實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為3.45億元和5316萬元，在晨化股份營收和歸母凈利潤的占比分別為38.33%和38.72%，今年上半年淮安晨化實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別2.79億元和4398.52萬元，在晨化股份營收和歸母凈利潤的占比分別為44.29%和50%。

由此可見，淮安晨化在公司業(yè)績中占據(jù)極其重要的地位。在公司發(fā)布停產(chǎn)公告前，有媒體報道稱，淮安子公司已經(jīng)收到政府口頭要求限產(chǎn)的通知，公司正在與政府溝通限產(chǎn)比例。現(xiàn)在看來當?shù)卣疄槟芎碾p控，要求其全部停產(chǎn)。

淮安晨化此次停產(chǎn)裝置中，包括阻燃劑和風電關(guān)鍵原材料之一的聚醚胺，涉及的生產(chǎn)裝置為：聚醚生產(chǎn)裝置(3.59萬噸/年)、端氨基聚醚(聚醚胺) 生產(chǎn)裝置(2.30 萬噸/年，其中：0.50萬噸/年為募集資金項目)、阻燃劑生產(chǎn)裝置(2.00萬噸/年)、烷基糖苷生產(chǎn)裝置(2.00萬噸/年，其中：1.50萬噸/年為募集資金項目)。

從晨化股份披露的產(chǎn)品構(gòu)成看，上述兩種產(chǎn)品是公司的重要品種，且淮安是其重要生產(chǎn)基地，位于揚州的生產(chǎn)基地這些產(chǎn)品的產(chǎn)能遠不及淮安。值得一提的是，淮安晨化生產(chǎn)基地項目中年產(chǎn)2.3萬噸聚醚項目剛剛公告進入試生產(chǎn)階段。

至于公司位于揚州的生產(chǎn)基地是否也會受到能耗雙控的影響，公告中并未提及。公司在回復投資者咨詢時表示，目前揚州生產(chǎn)基地未受影響。

實際上，此次能耗雙控在江蘇早已刷爆朋友圈。據(jù)媒體報道，揚州部分區(qū)縣，也被指已經(jīng)開會研究限產(chǎn)措施。至于停產(chǎn)時間，各地或不盡相同。富凱財經(jīng)從得到的另一家位于江蘇徐州的企業(yè)下發(fā)停產(chǎn)通知獲悉，此次停產(chǎn)或半個月。不過其停產(chǎn)的時間自9月16日起。

產(chǎn)能釋放遇阻？

作為光伏太陽能、新能源汽車、光刻膠及高端消費化妝品的上游企業(yè)，晨化股份正在推進多個項目建設，且TCPP阻燃劑供需關(guān)系持續(xù)緊張，磷系阻燃劑價格不斷上漲，公司已經(jīng)具備阻燃劑產(chǎn)能3.48萬噸。

半年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.3億元，同比增加63.94%；實現(xiàn)凈利8707萬元，同比增加57.17%。業(yè)績的增長正是得益于產(chǎn)能逐步釋放，公司兩大產(chǎn)品銷量增長帶來收入規(guī)模增長。

同樣是在上半年，公司多位股東卻紛紛減持套現(xiàn)，中比基金更是選擇徹底離場。

富凱財經(jīng)梳理公告發(fā)現(xiàn)，今年上半年，公司第二、三大股東同時發(fā)布減持公告，其中首發(fā)時任副總經(jīng)理的徐長勝及其一致行動人人徐長俊、徐長征因個人資金需求擬減持不超過235萬股，占公司總股本的1.56%；現(xiàn)任董事、副總經(jīng)理楊思學及其一致行動人楊思杰、陳明擬減持不超過180萬股，占公司總股本的1.19%。

此后，同為晨化股份副總經(jīng)理的董曉紅、郝巧靈也發(fā)布了減持計劃。其中董曉紅擬減持公司股份不超過100萬股，郝巧靈擬減持不超過59萬股。

中比基金則是在去年12月發(fā)布的清倉減持計劃，到今年6月，中比基金已經(jīng)將持有的公司股份全部清空。

面對股東、高管集中減持行為，有投資者在互動易上質(zhì)疑公司重要股東在募集投產(chǎn)及擴產(chǎn)一系列公告前期已經(jīng)計劃減持。不過，晨化股份表示，公司股東合法減持減持計劃不存在違反法律法規(guī)及相關(guān)規(guī)定的情況。

另外，晨化股份控股股東、實際控制人于子洲也曾在去年10月發(fā)布過減持計劃，只不過到今年5月24日減持計劃期限屆滿，未減持公司股份。