如果說“元宇宙”是一個玩出來的新世界，那么XR就是這個新世界的第一入口。如今，元宇宙的道路雖尚需時日，但覆蓋了VR、AR、MR等形態(tài)產(chǎn)品的XR，已成為行業(yè)伙伴攜手共探的新標(biāo)的。

9月23日，由高通公司攜手XR領(lǐng)域眾多合作伙伴共同打造的“2021高通XR生態(tài)合作伙伴大會”在青島舉行。在這個以“一起擁抱虛擬新視界”為主題的大會上，歌爾股份(002241，SZ)作為XR硬件研發(fā)制造領(lǐng)域合作代表廠商，被高通授予優(yōu)秀XR終端方案提供商獎項，并受邀參與本次大會，與行業(yè)伙伴共同探討行業(yè)發(fā)展與趨勢。

自2012年開始布局XR業(yè)務(wù)以來，經(jīng)過近10年的探索與發(fā)展，歌爾股份在XR領(lǐng)域已具有完整的產(chǎn)品線和廣泛的平臺覆蓋，整合在光學(xué)、聲學(xué)、傳感器、結(jié)構(gòu)件等精密零組件領(lǐng)域內(nèi)的核心技術(shù)，并與全球知名客戶一起完成了多款明星產(chǎn)品的研發(fā)和量產(chǎn)上市，累計出貨量已超過千萬套。

值得注意的是，2021年上半年，歌爾以XR業(yè)務(wù)為主導(dǎo)的智能硬件收入同比增長210.83%，增速搶眼，意味著其堅持深耕的XR業(yè)務(wù)進入收獲期。

天風(fēng)證券研報則稱，隨著5G加速建設(shè)+終端主流廠商硬件迭代發(fā)力+生態(tài)鏈完善+技術(shù)提升痛點解決，VR/AR行業(yè)迅速成長，公司光學(xué)積累深厚卡位領(lǐng)先、擴產(chǎn)持續(xù)蓄能，看好板塊向上彈性。

主力產(chǎn)品同時放量，助推業(yè)績翻番

在經(jīng)過近10年布局后，一直堅信XR是后移動時代最重要的智能終端之一的歌爾股份，在元宇宙概念爆發(fā)前夜，就已經(jīng)開始收到了不錯的回報。

2021年中報顯示，歌爾股份上半年實現(xiàn)營業(yè)收入302.88億元，較去年上半年同比增長94.49%。在營收幾近翻番的同時，歌爾股份上半年實現(xiàn)歸母凈利潤17.31億元，同比增長121.71%。

這個亮眼的成績單，不僅是歌爾股份自2008年上市以來的最佳半年業(yè)績，更是好于大多數(shù)年份的全年業(yè)績。歌爾股份強勁的業(yè)績表現(xiàn)，在三季度也依然強勢，并預(yù)計前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤32.14億元-34.61億元，同比增長59.38%-71.64%。

作為全球微電聲領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)廠商，歌爾股份主營業(yè)務(wù)包括精密零組件業(yè)務(wù)、智能聲學(xué)整機業(yè)務(wù)和智能硬件業(yè)務(wù)，其上半年的亮眼業(yè)績，源于其主營產(chǎn)品的放量。

具體來看，在智能手機行業(yè)出貨量增長的帶動下，公司相關(guān)組件業(yè)務(wù)的增長，無疑更為直觀。根據(jù)知名咨詢機構(gòu)Omdia的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年上半年全球智能手機行業(yè)總出貨量約為6.52億部，同比增長約17.4%。預(yù)計2021年全球智能手機行業(yè)總出貨量有望達到約13.72億部，同比增長約6%。

歌爾股份稱，全球智能手機行業(yè)出貨量恢復(fù)成長，有望為公司與智能手機相關(guān)的精密零組件業(yè)務(wù)帶來一定的正面影響。事實上，今年上半年，歌爾股份在VR產(chǎn)品領(lǐng)域的增量，則成為公司上半年業(yè)績翻番的主要推動因素。

相關(guān)資料顯示，目前，歌爾的麥克風(fēng)、微型揚聲器出貨量全球第一，VR設(shè)備全球出貨量占比70%以上；智能穿戴(手環(huán)手表)、TWS(智能無線耳機)，在細(xì)分市場也都是全球領(lǐng)先；在微機電(MEMS)細(xì)分領(lǐng)域，歌爾排名全球第六，是唯一進入全球前十的中國企業(yè)。

值得注意的是，在智能手機行業(yè)恢復(fù)成長的同時，全球消費者對于線上遠(yuǎn)程辦公、居家娛樂、健康監(jiān)測等相關(guān)智能硬件設(shè)備的需求依然旺盛，VR虛擬現(xiàn)實、智能無線耳機、智能可穿戴、家用游戲機等新興智能硬件產(chǎn)品的需求持續(xù)成長。

歌爾股份在半年報中提到，得益于公司近年來在上述新興智能硬件產(chǎn)品領(lǐng)域內(nèi)的業(yè)務(wù)布局，上述新興智能硬件產(chǎn)品需求的成長，也推動了報告期內(nèi)公司與之相關(guān)的智能硬件業(yè)務(wù)和智能聲學(xué)整機業(yè)務(wù)的增長。

事實上，在2021年上半年中，伴隨著VR虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品出貨量的快速增長，VR虛擬現(xiàn)實和AR增強現(xiàn)實相關(guān)的硬件技術(shù)和軟件內(nèi)容不斷豐富，“元宇宙”等新興概念也越來越引起全行業(yè)的廣泛關(guān)注。

招商證券研報介紹，“元宇宙”是一個虛擬時空間的集合，由一系列的增強現(xiàn)實(AR)、虛擬現(xiàn)實(VR)和互聯(lián)網(wǎng)(Internet)所組成。隨著AR/VR、云計算、AI、5G 等技術(shù)的不斷發(fā)展以及“元宇宙”第一股ROBLOX 的上市，“元宇宙”正從概念變成現(xiàn)實。

根據(jù)知名咨詢機構(gòu)IDC的預(yù)測數(shù)據(jù)，在2021-2025年間，全球VR虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品出貨量有望達到約41.4%的年均增速，AR增強現(xiàn)實產(chǎn)品出貨量有望達到約138%的年均增速。

在歌爾股份方面看來，VR虛擬現(xiàn)實和AR增強現(xiàn)實產(chǎn)品的快速成長，有望為科技和消費電子產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)帶來顯著的新興業(yè)務(wù)機會。

5年累計研發(fā)投入超100億元，核心競爭力構(gòu)建成型 

歷史最佳中期業(yè)績的取得，與歌爾股份所處行業(yè)的成長有關(guān)，但如果把時間線拉長，雄厚的研發(fā)底蘊，顯然才是這個龍頭的核心成長邏輯。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，歌爾股份銷售費用、管理費用、研發(fā)費用和財務(wù)費用合計27.86億元，同比增長55.58%。

在上述20多億的投入上，研發(fā)費用占據(jù)了絕大多數(shù)。歌爾股份披露的信息顯示，報告期內(nèi)，研發(fā)投入15.70億元，同比增長48.52%，占營業(yè)收入的比重為5.18%，占最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的7.96%。

對于這個已成為行業(yè)龍頭的企業(yè)來說，研發(fā)投入主要用于在VR虛擬現(xiàn)實、聲學(xué)等領(lǐng)域的研發(fā)。更為難得的是，在“加大新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝的開發(fā)力度，積極引進高端技術(shù)人才”上，這種巨額投入一直在持續(xù)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，任何企業(yè)所獲取的成就，都能歸因到企業(yè)理念之中。歌爾在成立之初，確立了“質(zhì)量第一”的公司文化，并且高瞻遠(yuǎn)矚地注重研發(fā)創(chuàng)新，不同于一般企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)，歌爾在關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備上堅持自主研發(fā)，而且創(chuàng)新基因長期保持下來。

數(shù)據(jù)顯示，歌爾股份每年的研發(fā)投入占營收的6%-8%，近5年累計研發(fā)投入超過100億元。公司從事研發(fā)、工程的人員近1.2萬人，還與美國的斯坦福、日本的東北大學(xué)、國內(nèi)的清華大學(xué)等知名院校共同研發(fā)，實現(xiàn)持續(xù)創(chuàng)新。

持續(xù)增長的研發(fā)投入，也讓歌爾股份的優(yōu)勢愈發(fā)明顯。在半年報中，歌爾股份提到：近年來，公司堅持自主研發(fā)投入，專利申請數(shù)量和產(chǎn)品技術(shù)水平不斷提升，產(chǎn)品解決方案和服務(wù)能力持續(xù)獲得客戶的認(rèn)可。

根據(jù)相關(guān)行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，歌爾股份在微型麥克風(fēng)、微型揚聲器、MEMS傳感器、智能無線耳機、VR虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品、智能可穿戴產(chǎn)品、智能家用電子游戲機配件產(chǎn)品等領(lǐng)域內(nèi)占據(jù)領(lǐng)先的市場地位。

值得注意的是，在覆蓋了VR/AR的XR生態(tài)的發(fā)展與演進中，硬件是基礎(chǔ)，計算平臺是關(guān)鍵，與業(yè)內(nèi)巨頭公司牽手，讓歌爾股份未來的業(yè)績充滿期待。

作為產(chǎn)業(yè)鏈最上游的XR芯片平臺提供者，高通不斷優(yōu)化專為XR設(shè)備打造的驍龍平臺，以實現(xiàn)頂級XR體驗所需的沉浸式音頻、視效和交互的支持。作為高通優(yōu)秀XR終端方案提供商，歌爾聯(lián)合高通輸出了一系列一流的XR設(shè)備方案，如從基于驍龍820到845移動平臺的VR頭顯參考設(shè)計，以及驍龍XR1、XR2平臺的XR頭顯參考設(shè)計。

除了2017年加入高通VR頭顯加速器計劃，與高通以及行業(yè)伙伴共同推動VR行業(yè)的發(fā)展，2019年歌爾股份、高通聯(lián)合成立青島芯谷?高通中國?歌爾聯(lián)合創(chuàng)新中心，以整合高通的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢和歌爾的平臺資源，為XR等智能硬件的開發(fā)提供技術(shù)評估、研發(fā)指導(dǎo)、測試及認(rèn)證等支持。

與此同時，歌爾也希望與高通過合作加深對核心元器件技術(shù)的理解與積淀，希望上下游企業(yè)共同突破多個關(guān)鍵技術(shù)難點。今年，雙方將在XR領(lǐng)域已建立的深度合作基礎(chǔ)上，合作建立光學(xué)核心組件測試實驗室與平臺，通過促進相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的形成，助力XR關(guān)鍵技術(shù)的發(fā)展。

歌爾股份稱，隨著5G等先進通訊技術(shù)、人工智能技術(shù)與精密零組件產(chǎn)品和智能硬件產(chǎn)品的進一步融合，全球科技和消費電子領(lǐng)域內(nèi)有望出現(xiàn)新一輪的發(fā)展機遇，新的產(chǎn)品應(yīng)用方向和應(yīng)用場景層出不窮，也將為公司未來的持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造廣闊的空間。