馬可波羅：壞賬高企、頻繁關聯交易和資金拆借、涉偷稅漏稅和產品質量投訴
來源：氫財經
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2022-06-09 05:05:50
內憂外患之下，馬可波羅的上市之路或并非坦途。
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圖/百度百科
2021年，馬可波羅實現營收93億元，距離百億規模僅有一步之遙。
然而，在馬可波羅董事長黃建平心里，千億營收的種子早已開始萌芽。
近日，馬可波羅正式向深交所提交了招股書。畢竟，要想實現黃建平的夢想，公司資本化是一條必經之路。
只不過，馬可波羅的上市之路，或許不會一帆風順。
業績上，馬可波羅近年來接連踩雷恒大、融創等房企，計提了巨額的壞賬。
另外，馬可波羅還與黃建平的其他幾家實控公司頻繁產生關聯交易和資金拆借，勢必會引起深交所的關注和問詢。
除此之外，馬可波羅被代理商質疑存在偷稅漏稅，以及瓷磚屢次被消費者投訴存在質量問題等，更有可能成為其上市的絆腳石。
【大量計提壞債準備，嚴重影響業績】
曾幾何時，國內建筑陶瓷領域也興起了扮演“假洋鬼子”的風潮。
其中，尤以馬可波羅、蒙娜麗莎為代表。
時至今日，馬可波羅早已成為業內執牛耳的存在。不過，在資本化方面，馬可波羅卻早已落后于蒙娜麗莎。
近日，馬可波羅正式向深交所提交了招股書，意圖彌補這一遺憾。
招股書顯示，2019年-2021年，馬可波羅營業收入分別為81.3億元、85.91億元和93.65億元，期間內營收增速分別為5.68%、9%。
從負債8000萬元的小作坊，到營收90多億元的行業龍頭，馬可波羅實現了一場質的跨越。
不過，在盈利能力方面，2019年-2021年，馬可波羅的凈利潤分別為16.28億元、15.74億元和16.53億元，增速分別位-3.29%和5.04%。
也就是說，馬可波羅已經出現了增收不增利的情況。
這一現象，與馬可波羅計提壞賬準備有直接的關系。
回顧2020年數據，當期馬可波羅對恒大應收票據計提壞賬準備3.36億元，計提理由是預期回收風險高。
受此影響，2020年馬可波羅的利潤水平出現明顯下滑。
而在2021年，馬可波羅再次遭遇這種情況。受多家房企客戶出現流動性危機影響，2021年馬可波羅再次計提了7.61億元的信用減值和1.1億元的資產減值。
數據顯示，2019年-2021年，馬可波羅應收票據余額分別為13.16億元、12.78億元和3.62億元，壞賬準備余額分別為1.31億元、3.81億元和1.97億元；應收賬款余額分別為21.89億元、24.75億元和28.63億元，壞賬準備余額分別為2.67億元、3.08億元和6.19億元；其他應收款余額分別為4.83億元、5.94億元和3.99億元，壞賬準備余額分別為0.96億元、1.06億元和2.35億元。
據此計算，2019年-2021年，馬可波羅合計計提壞賬準備4.94億元、7.95億元、10.51億元，呈現不斷上漲的趨勢。
作為房地產上游產業，馬可波羅將不得不面對部分房地產客戶出現的信用違約或逾期情形，這將影響公司的現金流與經營業績。
【頻繁關聯交易和資金拆借】
事實上，馬可波羅的上市，并不是黃建平與資本市場的第一次接觸。
自2019年3月8日開始，黃建平歷時兩年半，最終成為了上市公司——四通股份的實際控制人。
2021年5月，四通股份將其全資子公司——廣東東唯新材料有限公司的全部股權，以3.8億元的價格賣給了馬可波羅。
這筆交易，最終為四通股份貢獻了2732萬元的投資收益。
而與馬可波羅的關聯交易，不僅使得四通股份在2021年扭虧為盈，更使得其營業利潤同比增長1208%，歸母凈利潤同比增長761%。
除了四通股份，馬可波羅還與黃建平的另一家實控公司——東莞市唯美裝飾材料有限公司(以下簡稱唯美裝飾)，產生大量的關聯交易和資金拆借。
資料顯示，唯美裝飾成立于1988年，是黃建平旗下最早從事建筑陶瓷的企業。
2019年，唯美裝飾作為馬可波羅的最大客戶，銷售金額10.72億元，占總收入的13.21%。
2020年，唯美裝飾降至第二客戶；2021年，更是退出前五客戶。
除此之外，2019年-2021年，馬可波羅還向唯美裝飾釆購商品和接受勞務，產生費用分別為2.53億元、2.95億元、1.17億元。
另外，2019年和2020年，馬可波羅還受唯美裝飾委托，生產陶瓷產品，產生銷售金額分別為7.3億元及4.05億元。
而在2021年，這一關聯銷售消失。
值得注意的是，除了業務上的往來，馬可波羅還在2019-2021年期間，分別向唯美裝飾出售了200余萬元的固定資產。并且，馬可波羅還在2021年，向唯美裝飾及其關聯方轉讓了6.68億元的債權。
另外，馬可波羅與唯美裝飾還發生了大量的資金拆借，其中2019年、2020年分別拆入8.61億元、16.51億元，2019年-2021年，分別歸還15.66億元、15.9億元、11.92億元。截至2021年年底，還存在余額1.64億元。
有分析認為，存在關聯交易，以及與關聯公司拆借資金的行為，或對馬可波羅的上市帶來不良影響。
【涉“偷稅漏稅”，因質量問題屢遭投訴】
除了上述情況之外，馬可波羅或存在“偷稅漏稅”的嫌疑，同樣值得關注。
據報道，2021年，一位自稱是馬可波羅代理商的王小燕，曾公開向媒體表示，馬可波羅從未給自己開過發票，多次索要未果，因此質疑其涉嫌“偷稅漏稅”。
與王小燕情況類似的，還有邯鄲的代理商武女士，以及陜西的代理商王先生，二人自稱與馬可波羅合作多年，合作期間馬可波羅并未向自己提供過發票。二人曾多次向馬可波羅索要發票，但截止目前二人均沒有收到任何發票。
在黑貓投訴平臺上，最新爆料顯示，“河南省焦作市馬可波羅瓷磚偷稅漏稅，欠經銷商8萬保證金不退，私自違約斷貨給經銷商造成巨額損失，博愛縣五洲國際馬可波羅瓷磚店欺詐消費者:產地欺詐！型號瞎寫！價格虛標！以次充好！馬可波羅廠家故意遮擋紙箱包裝上的文字.....”
此外，馬可波羅的瓷磚質量問題，也頻頻遭到消費者投訴。
據黑貓投訴平臺顯示，2022年5月15日，一位消費者稱，自家浴室采用馬可波羅瓷磚裝修。但是自入住后，發現每次洗完澡后，滿屋子都是土腥味。后與馬可波羅廠家售后取得聯系，廠家讓該用戶拿醋擦，不過效果卻不是很好。
今年4月份，該消費者去醫院檢查，診斷結果表明，由于細菌和真菌入侵鼻黏膜，導致該消費者鼻黏膜上皮增生，已經形成息肉。目前，該消費者已做完手術后休養，正在進行維權投訴。
涉嫌“偷稅漏稅”，以及質量問題頻繁，或使得馬可波羅的合規性受到質疑。
內憂外患之下，馬可波羅的上市之路或并非坦途。
圖/百度百科
2021年，馬可波羅實現營收93億元，距離百億規模僅有一步之遙。
然而，在馬可波羅董事長黃建平心里，千億營收的種子早已開始萌芽。
近日，馬可波羅正式向深交所提交了招股書。畢竟，要想實現黃建平的夢想，公司資本化是一條必經之路。
只不過，馬可波羅的上市之路，或許不會一帆風順。
業績上，馬可波羅近年來接連踩雷恒大、融創等房企，計提了巨額的壞賬。
另外，馬可波羅還與黃建平的其他幾家實控公司頻繁產生關聯交易和資金拆借，勢必會引起深交所的關注和問詢。
除此之外，馬可波羅被代理商質疑存在偷稅漏稅，以及瓷磚屢次被消費者投訴存在質量問題等，更有可能成為其上市的絆腳石。
【大量計提壞債準備，嚴重影響業績】
曾幾何時，國內建筑陶瓷領域也興起了扮演“假洋鬼子”的風潮。
其中，尤以馬可波羅、蒙娜麗莎為代表。
時至今日，馬可波羅早已成為業內執牛耳的存在。不過，在資本化方面，馬可波羅卻早已落后于蒙娜麗莎。
近日，馬可波羅正式向深交所提交了招股書，意圖彌補這一遺憾。
招股書顯示，2019年-2021年，馬可波羅營業收入分別為81.3億元、85.91億元和93.65億元，期間內營收增速分別為5.68%、9%。
從負債8000萬元的小作坊，到營收90多億元的行業龍頭，馬可波羅實現了一場質的跨越。
不過，在盈利能力方面，2019年-2021年，馬可波羅的凈利潤分別為16.28億元、15.74億元和16.53億元，增速分別位-3.29%和5.04%。
也就是說，馬可波羅已經出現了增收不增利的情況。
這一現象，與馬可波羅計提壞賬準備有直接的關系。
回顧2020年數據，當期馬可波羅對恒大應收票據計提壞賬準備3.36億元，計提理由是預期回收風險高。
受此影響，2020年馬可波羅的利潤水平出現明顯下滑。
而在2021年，馬可波羅再次遭遇這種情況。受多家房企客戶出現流動性危機影響，2021年馬可波羅再次計提了7.61億元的信用減值和1.1億元的資產減值。
數據顯示，2019年-2021年，馬可波羅應收票據余額分別為13.16億元、12.78億元和3.62億元，壞賬準備余額分別為1.31億元、3.81億元和1.97億元；應收賬款余額分別為21.89億元、24.75億元和28.63億元，壞賬準備余額分別為2.67億元、3.08億元和6.19億元；其他應收款余額分別為4.83億元、5.94億元和3.99億元，壞賬準備余額分別為0.96億元、1.06億元和2.35億元。
據此計算，2019年-2021年，馬可波羅合計計提壞賬準備4.94億元、7.95億元、10.51億元，呈現不斷上漲的趨勢。
作為房地產上游產業，馬可波羅將不得不面對部分房地產客戶出現的信用違約或逾期情形，這將影響公司的現金流與經營業績。
【頻繁關聯交易和資金拆借】
事實上，馬可波羅的上市，并不是黃建平與資本市場的第一次接觸。
自2019年3月8日開始，黃建平歷時兩年半，最終成為了上市公司——四通股份的實際控制人。
2021年5月，四通股份將其全資子公司——廣東東唯新材料有限公司的全部股權，以3.8億元的價格賣給了馬可波羅。
這筆交易，最終為四通股份貢獻了2732萬元的投資收益。
而與馬可波羅的關聯交易，不僅使得四通股份在2021年扭虧為盈，更使得其營業利潤同比增長1208%，歸母凈利潤同比增長761%。
除了四通股份，馬可波羅還與黃建平的另一家實控公司——東莞市唯美裝飾材料有限公司(以下簡稱唯美裝飾)，產生大量的關聯交易和資金拆借。
資料顯示，唯美裝飾成立于1988年，是黃建平旗下最早從事建筑陶瓷的企業。
2019年，唯美裝飾作為馬可波羅的最大客戶，銷售金額10.72億元，占總收入的13.21%。
2020年，唯美裝飾降至第二客戶；2021年，更是退出前五客戶。
除此之外，2019年-2021年，馬可波羅還向唯美裝飾釆購商品和接受勞務，產生費用分別為2.53億元、2.95億元、1.17億元。
另外，2019年和2020年，馬可波羅還受唯美裝飾委托，生產陶瓷產品，產生銷售金額分別為7.3億元及4.05億元。
而在2021年，這一關聯銷售消失。
值得注意的是，除了業務上的往來，馬可波羅還在2019-2021年期間，分別向唯美裝飾出售了200余萬元的固定資產。并且，馬可波羅還在2021年，向唯美裝飾及其關聯方轉讓了6.68億元的債權。
另外，馬可波羅與唯美裝飾還發生了大量的資金拆借，其中2019年、2020年分別拆入8.61億元、16.51億元，2019年-2021年，分別歸還15.66億元、15.9億元、11.92億元。截至2021年年底，還存在余額1.64億元。
有分析認為，存在關聯交易，以及與關聯公司拆借資金的行為，或對馬可波羅的上市帶來不良影響。
【涉“偷稅漏稅”，因質量問題屢遭投訴】
除了上述情況之外，馬可波羅或存在“偷稅漏稅”的嫌疑，同樣值得關注。
據報道，2021年，一位自稱是馬可波羅代理商的王小燕，曾公開向媒體表示，馬可波羅從未給自己開過發票，多次索要未果，因此質疑其涉嫌“偷稅漏稅”。
與王小燕情況類似的，還有邯鄲的代理商武女士，以及陜西的代理商王先生，二人自稱與馬可波羅合作多年，合作期間馬可波羅并未向自己提供過發票。二人曾多次向馬可波羅索要發票，但截止目前二人均沒有收到任何發票。
在黑貓投訴平臺上，最新爆料顯示，“河南省焦作市馬可波羅瓷磚偷稅漏稅，欠經銷商8萬保證金不退，私自違約斷貨給經銷商造成巨額損失，博愛縣五洲國際馬可波羅瓷磚店欺詐消費者:產地欺詐！型號瞎寫！價格虛標！以次充好！馬可波羅廠家故意遮擋紙箱包裝上的文字.....”
此外，馬可波羅的瓷磚質量問題，也頻頻遭到消費者投訴。
據黑貓投訴平臺顯示，2022年5月15日，一位消費者稱，自家浴室采用馬可波羅瓷磚裝修。但是自入住后，發現每次洗完澡后，滿屋子都是土腥味。后與馬可波羅廠家售后取得聯系，廠家讓該用戶拿醋擦，不過效果卻不是很好。
今年4月份，該消費者去醫院檢查，診斷結果表明，由于細菌和真菌入侵鼻黏膜，導致該消費者鼻黏膜上皮增生，已經形成息肉。目前，該消費者已做完手術后休養，正在進行維權投訴。
涉嫌“偷稅漏稅”，以及質量問題頻繁，或使得馬可波羅的合規性受到質疑。
內憂外患之下，馬可波羅的上市之路或并非坦途。
