好奇害死貓，春節(jié)因?yàn)闆]事干，就翻出了深交所上市委剛過(guò)會(huì)的江蘇沃得算數(shù)據(jù)。結(jié)果，不算不知道，一算嚇一跳。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　這份906頁(yè)的超級(jí)長(zhǎng)的說(shuō)明書，估計(jì)已經(jīng)把交易所上市委的同志們看昏了，盡管證監(jiān)會(huì)多次要求IPO說(shuō)明書“瘦身健體”，但不得不說(shuō)這是一種辦法。

　　但凌通社有時(shí)間，仔細(xì)計(jì)算。發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題了！

　　在同一份IPO說(shuō)明書中，公司披露的職工人數(shù)相差2000人，而從2019-2021年發(fā)放的工資總額和IPO說(shuō)明書是公開的發(fā)放到各個(gè)部門員工的薪酬也相差很多，2021年上半年就相差2.1億，而從人均產(chǎn)出和利潤(rùn)來(lái)看，公司直線下滑，也就是說(shuō)，員工增加了很多，效率卻也下滑很多。

　　這究竟是公司是數(shù)字游戲呢和還是發(fā)展出了問(wèn)題呢？公司和保薦人可能得解釋一下，證監(jiān)會(huì)也得問(wèn)詢一下。

　　沃得的實(shí)際控制人是鎮(zhèn)江二富王偉耀和他老婆，和很多名人一樣，王是一個(gè)有財(cái)技的能人。

　　公司開始是村辦企業(yè)，王偉耀后來(lái)獲得了全部股權(quán)，并把7000多萬(wàn)美元匯去香港準(zhǔn)備紅籌上市，但I(xiàn)PO說(shuō)明說(shuō)上并沒有2018年拆除之后把美元匯回內(nèi)地的記錄，期間，王偉耀把公司當(dāng)成自己的口袋，財(cái)務(wù)管理混亂一直挪用公司的現(xiàn)金近30億去開發(fā)房地產(chǎn)等，如今還和泰禾有一場(chǎng)28.66的未結(jié)糾紛。而在紅籌回歸的過(guò)程中，大筆一揮，用分紅的名義把30億現(xiàn)金挪用的現(xiàn)金搞平。

　　現(xiàn)在，公司應(yīng)收賬款184,594.36萬(wàn)，存貨383,131.95萬(wàn)，也就是54.7億，而現(xiàn)在要來(lái)融資60億，堪稱真正的聯(lián)合收割機(jī)，你說(shuō)還有沒有天理呢？　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　01

　　同一份IPO說(shuō)明書職工人數(shù)尿不到一起相差2454人

　　IPO說(shuō)明書上會(huì)稿的P136頁(yè)，P683頁(yè)都有關(guān)于職工人數(shù)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。不過(guò)二個(gè)地方的數(shù)據(jù)計(jì)算一下差異2454人，很大吧！也不知道保薦人是怎么算的，還是就弄這906頁(yè)的IPO說(shuō)明書把人折騰昏了就能過(guò)關(guān)。

　　×

　　1

　　P136頁(yè)發(fā)行人員員工為17866人

　　這里，公司總?cè)藬?shù)為17866人，好奇的是公司的銷售人數(shù)剛好和研發(fā)人數(shù)一樣多。

　　01

　　銷售1232+管理1126+研發(fā)1232=3590人

　　(這個(gè)統(tǒng)計(jì)中銷售人員包括了售后)

　　02

　　生產(chǎn)人員：14290人

　　03

　　總?cè)藬?shù)

　　17866人　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　×

　　2

　　P683頁(yè)數(shù)據(jù)：公司職工或?yàn)?0320人

　　根據(jù)P683頁(yè)數(shù)據(jù)，公司各類人員薪酬水平表格顯示，到2021年6月底，公司的職工如下

　　1、銷售233+管理1087+研發(fā)1122=2532人

　　和P136比，銷售少了主要是售后，我就當(dāng)少的是售后吧(售后人數(shù)：1232-323=909人)。

　　售后人員的薪酬包含在售后費(fèi)用里，2021年上半年服務(wù)費(fèi)為12780.62萬(wàn)，人均14.06萬(wàn)(銷售人員為12.53萬(wàn))　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　2、和P136比數(shù)據(jù)比，管理人員少了39人，研發(fā)成員少了110人

　　3、直接工人：1-6月平均人數(shù)為14603工資為41054萬(wàn)，平均薪酬4.02萬(wàn)，這個(gè)人數(shù)比P136頁(yè)披露的生產(chǎn)人員14249人多了343人，只能解釋為2021年上半年后期離職人數(shù)較多。

　　從總的薪酬看，直接工人發(fā)41054萬(wàn)，按照IPO說(shuō)明書披露的上半年4.02萬(wàn)算(說(shuō)明書披露未年化)，應(yīng)該可以發(fā)10212人次，但實(shí)際人數(shù)平均有14603人次。要說(shuō)很多人后來(lái)離職了，這是可能的，但相差40%，是不是有點(diǎn)多呢。

　　4、職工總?cè)藬?shù)：

　　銷售233+售后909+管理1087+研發(fā)1122=2532人+14603=18044人，比136頁(yè)多了178人，可能就是最后幾個(gè)月離職人多了。

　　5、非直接制造工人人數(shù)

　　有意思的是，IPO說(shuō)明書中顯示，整個(gè)公司由銷售、研發(fā)、生產(chǎn)、非直接制造4部分的人員組成，但是，公司并沒有披露非直接制造工人人數(shù)，但在P632頁(yè)披露了非直接制造工人的2021年上半年的薪酬為9150.88萬(wàn)，假如根據(jù)直接工人4.02萬(wàn)左右的薪水，那么這部分的職工可能就應(yīng)該有2276人。

　　假如加上2276人，公司職工就是18044+2276=20320人

　　那么公司職工究竟有多少呢？

　　01.制造費(fèi)用中職工發(fā)了錢但沒算人　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　02.銷售研發(fā)和管理成員平均年薪12.96萬(wàn)　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　03.直接人工工人14603，半年薪水4.021萬(wàn)　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　02

　　歷年工資總額和發(fā)放的薪酬對(duì)不上

　　根據(jù)現(xiàn)金流量表和應(yīng)付職工薪酬可以計(jì)算出最近3年沃得的付出的總工資

　　說(shuō)明：公司的在建職工薪酬未公布，IPO說(shuō)明書顯示公司在建工程不多，為了計(jì)算方便，我們不計(jì)算這類

　　公司有1228名為退休返聘人員，IPO說(shuō)明書未說(shuō)明退休返聘人員的工資科目，不過(guò)在支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金科目，我們將其視作退休人員的工資計(jì)算

　　×

　　1

　　現(xiàn)金流量表　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　×

　　2

　　應(yīng)付職工薪酬表　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　×

　　3

　　三年工資發(fā)放總額和發(fā)放的薪酬

　　1、2021(1-6)年：數(shù)據(jù)差2.1億

　　1.1現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)：

　　79340+(48994-39926)=88，411.89萬(wàn)+12136(退休工資等)=100547萬(wàn)元

　　1.2IPO說(shuō)明書各部門發(fā)放數(shù)據(jù)

　　銷售：4046.96萬(wàn)

　　管理：5390.67萬(wàn)

　　研發(fā)：6698.75萬(wàn)

　　制造：9150.88萬(wàn)

　　直接工人：41054萬(wàn)

　　以上匯總：66388萬(wàn)

　　售后費(fèi)用12780萬(wàn)

　　總發(fā)出的工資為：79168萬(wàn)

　　比2021年上半年發(fā)出的工資總額100547差21379萬(wàn)也就是2.1億(這還是售后費(fèi)用都算工資的情況下否則更多)

　　2、2020年：相差1.49億

　　2.1、現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)

　　122,306萬(wàn)+19415=141721萬(wàn)元

　　2.2、IPO說(shuō)明書各部門發(fā)放數(shù)據(jù)

　　銷售：7254萬(wàn)

　　管理：7868萬(wàn)

　　制造：10734萬(wàn)

　　研發(fā)：11834萬(wàn)

　　直接工人：65969萬(wàn)

　　以上匯總：103459萬(wàn)

　　售后費(fèi)用：23278萬(wàn)

　　總發(fā)出的工資：126737萬(wàn)

　　--2020年上半年各部門發(fā)出的工資14721差14984，也就是1.49億

　　3、2019年：相差9392萬(wàn)萬(wàn)

　　3.1現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)

　　80,400.07萬(wàn)+15773=96173萬(wàn)元

　　3.2IPO說(shuō)明書各部門發(fā)放數(shù)據(jù)

　　銷售：4304萬(wàn)

　　管理：6071萬(wàn)

　　制造：8660萬(wàn)

　　研發(fā)：7927萬(wàn)

　　直接工人：44503萬(wàn)

　　總：71565萬(wàn)

　　售后費(fèi)用：15316萬(wàn)

　　總發(fā)出的工資為：86781

　　===比現(xiàn)金流量表中的96173差9392萬(wàn)。

　　×

　　4

　　三年人數(shù)和營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)表

　　年份202120202019

　　總?cè)藬?shù)17866151959035

　　銷售人數(shù)1,232993

　　研發(fā)人數(shù)12321186

　　生產(chǎn)人數(shù)1429612048

　　營(yíng)業(yè)收入357,407.05697,679.63462,565.62

　　凈利潤(rùn)35,419.16114,748.5675,846.15

　　×

　　5

　　三年人均效率比較(萬(wàn)元)

　　數(shù)據(jù)計(jì)算顯示，從人均營(yíng)業(yè)收入比，公司人均效率不斷降低，2019年人均營(yíng)業(yè)額512萬(wàn)，到2021年只有400萬(wàn)，按照生產(chǎn)工人的效率計(jì)算，2020年人均產(chǎn)值58萬(wàn)，2021年只有49.6萬(wàn)。

　　年份202120202019

　　按總?cè)藬?shù)200(400)460512

　　按銷售2901(5802)7026

　　按研發(fā)2901(5802)7026

　　按生產(chǎn)248(49.6)58

　　2021年為半年刮號(hào)中*2

　　×

　　6

　　三年人均利潤(rùn)比較(萬(wàn)元)

　　根據(jù)利潤(rùn)是計(jì)算顯示，公司人均利潤(rùn)也是不斷下降。2019年人均產(chǎn)生利潤(rùn)為8.39萬(wàn)，2021年只有3.96萬(wàn)，按照生產(chǎn)人員看，2020年人均產(chǎn)生9.52萬(wàn)利潤(rùn)，而到2021年只有5萬(wàn)了，差不多下降了一半。

　　年份202120202019

　　按總數(shù)1.98(3.96)7.558.39

　　銷售28.8(57.5)115.6

　　研發(fā)28.8(57.5)96.8

　　生產(chǎn)2.5(5)95.2

　　2021年為半年刮號(hào)中*2

　　真正的股市收購(gòu)機(jī)了！　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　01

　　似乎不符合創(chuàng)業(yè)板要求

　　深交所制定的《創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》明確，創(chuàng)業(yè)板定位于深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢(shì)，主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。上述文件還明確，原則上不支持包括房地產(chǎn)、金融業(yè)等在內(nèi)的12項(xiàng)傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，但與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、自動(dòng)化、人工智能、新能源等新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)除外。

　　02

　　選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)肯定不針對(duì)成熟公司　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　03

　　說(shuō)明書說(shuō)在成長(zhǎng)期　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　04

　　實(shí)控人為鎮(zhèn)江而二富老婆有美國(guó)綠卡

　　是富人有綠卡　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　05

　　7000萬(wàn)美元匯出去香港籌備紅籌

　　iPO說(shuō)明書顯示，公司2013年籌組紅籌準(zhǔn)備上市，總共出資7157萬(wàn)美元，外管局辦理了匯出手續(xù)　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　06

　　拆除紅籌未見美元回歸

　　2018年，拆除紅籌準(zhǔn)備回歸A股，卻美元匯出的美元回歸記錄。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　07

　　挪用公司27.7億，總共套現(xiàn)30億

　　2018年，公司回歸境內(nèi)，寧波富懶等14家私募參與。　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　08

　　老板從公司挪用了27.7億資金用于自己的其他產(chǎn)業(yè)，主要是房地產(chǎn)開發(fā)　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　010

　　搞笑的是，IPO說(shuō)明書說(shuō)通過(guò)分紅的方式，這筆賬做平了　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　011

　　深交所也問(wèn)了這個(gè)問(wèn)題　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　012

　　總共“分紅”30億　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　013

　　房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓被泰禾起訴28.66億未判　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　014

　　本質(zhì)上是個(gè)房地產(chǎn)公司　　500)this.width=500" align="center" hspace=10 vspace=10 alt="">
　　收割機(jī)來(lái)了，你們又給證監(jiān)會(huì)問(wèn)詢的兄弟們出難題！