“渤海之濱，黃河之洲”，山東省濱州市因此而得名，并被稱(chēng)為“孫子故里”。而且，素有“九朝齊魯重鎮(zhèn)”、“千年文化古城”之稱(chēng)的濱州，是黃河文化和齊文化的發(fā)祥地之一。而此番沖擊上市的山東三元生物科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三元生物”)便坐落于此地，2021年12月29日，三元生物上市申請(qǐng)注冊(cè)生效，離資本市場(chǎng)或差“一步之遙”。

　　反觀其身后，三元生物的研發(fā)費(fèi)用率報(bào)告期內(nèi)一路走低，專(zhuān)利數(shù)量或在同行中“墊底”，且三元生物八年無(wú)新增發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)，其創(chuàng)新能力存疑。問(wèn)題不止于此，三元生物昔日財(cái)務(wù)總監(jiān)任職履歷“玩穿越”，其起始任職時(shí)間早于任職單位成立時(shí)間，信披現(xiàn)疑云。此外，三元生物前五大供應(yīng)商集中度高于同行均值的同時(shí)，其中3家供應(yīng)商還現(xiàn)社保繳納人數(shù)為零人的異象，交易真實(shí)性或遭拷問(wèn)。

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　　研發(fā)費(fèi)用率走低，發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量落后于同行且八年無(wú)新增

　　創(chuàng)新能力為企業(yè)發(fā)展提供動(dòng)力。然而，2017-2020年，三元生物的研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)走低。

　　據(jù)三元生物簽署日為2020年12月10日的招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿及簽署日為2022年1月14日的招股書(shū)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招股書(shū)”)，2017-2020年及2021年1-6月，三元生物的研發(fā)費(fèi)用率分別為5.65%、5.13%、4.08%、3.87%、3.63%。

　　而研發(fā)費(fèi)用率下滑的同時(shí)，三元生物的發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量或排在同行業(yè)可比公司“末尾”。

　　據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年1月14日，三元生物已取得6項(xiàng)專(zhuān)利，其中3項(xiàng)為發(fā)明專(zhuān)利。

　　據(jù)招股書(shū)，三元生物的同行可比公司分別為安徽金禾實(shí)業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金禾實(shí)業(yè)”)、保齡寶生物股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“保齡寶”)、浙江華康藥業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“浙江華康”)。

　　據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局公開(kāi)信息，截至查詢(xún)?nèi)?020年12月31日，保齡寶(母公司)共取得61項(xiàng)授權(quán)專(zhuān)利，其中46項(xiàng)為發(fā)明專(zhuān)利。

　　據(jù)金禾實(shí)業(yè)2020年年度報(bào)告，截至2020年12月31日，金禾實(shí)業(yè)共取得147項(xiàng)授權(quán)專(zhuān)利，其中86項(xiàng)為發(fā)明專(zhuān)利。

　　據(jù)浙江華康2020年年度報(bào)告，截至2020年12月31日，浙江華康共取得111項(xiàng)授權(quán)專(zhuān)利，其中23項(xiàng)為發(fā)明專(zhuān)利。

　　由此可見(jiàn)，報(bào)告期內(nèi)，三元生物的研發(fā)費(fèi)用率逐年下降，且其獲得專(zhuān)利授權(quán)的數(shù)量遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司。

　　此外，近五年來(lái)，三元生物僅獲得一項(xiàng)專(zhuān)利授權(quán)，且為受讓取得。且近八年來(lái)，三元生物無(wú)新增發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)。

　　據(jù)招股書(shū)，截至招股書(shū)簽署日2022年1月14日，三元生物共取得3項(xiàng)授權(quán)發(fā)明專(zhuān)利，其中，發(fā)明專(zhuān)利“解脂亞羅酵母菌株及其用于合成赤蘚糖醇的方法”、“從赤蘚糖酵母液中提取赤蘚糖醇的方法及其專(zhuān)用酵母菌種”，申請(qǐng)時(shí)間均為2013年7月5日。另一項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利“一種低糖低熱值金絲蜜棗的制作方法”，申請(qǐng)時(shí)間為2008年6月16日。

　　截至招股書(shū)簽署日2022年1月14日，三元生物的實(shí)用新型專(zhuān)利“一種食品發(fā)酵專(zhuān)用的發(fā)酵塔”、“一種食品發(fā)酵的自動(dòng)化設(shè)備”，申請(qǐng)時(shí)間均為2018年3月16日，另一項(xiàng)新型專(zhuān)利“一種食品生產(chǎn)用輸送設(shè)備”，申請(qǐng)時(shí)間為2021年1月7日。三項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利均為受讓取得。

　　即三元生物的6項(xiàng)授權(quán)專(zhuān)利中，1項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)于2008年，2項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)于2013年，2項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利申請(qǐng)于2018年，1項(xiàng)新型專(zhuān)利申請(qǐng)于2021年。

　　也就是說(shuō)，2013年起，三元生物并未獲得發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)，三元生物的創(chuàng)新能力或遭拷問(wèn)。

　　此外，三元生物有一項(xiàng)專(zhuān)利因未繳年費(fèi)專(zhuān)利權(quán)終止失效。

　　據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局公開(kāi)信息，三元生物一項(xiàng)名為“一種基于生物工程的發(fā)酵罐攪拌器”，專(zhuān)利號(hào)為2018207112942的實(shí)用新型專(zhuān)利，其申請(qǐng)日為2018年5月11日，案件狀態(tài)為未繳年費(fèi)終止失效。該專(zhuān)利權(quán)終止通知書(shū)的發(fā)文日為2019年12月17日。

　　不難看出，從專(zhuān)利權(quán)申請(qǐng)日到專(zhuān)利權(quán)終止通知書(shū)發(fā)文日不足兩年的時(shí)間，三元生物上述實(shí)用新型專(zhuān)利因未繳年費(fèi)導(dǎo)致專(zhuān)利權(quán)終止失效，令人唏噓。與此同時(shí)，三元生物的研發(fā)費(fèi)用率持續(xù)走低，專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量落后于同行，其創(chuàng)新能力或遭拷問(wèn)。

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　　昔日財(cái)務(wù)總監(jiān)任職履歷“玩穿越”，信披現(xiàn)疑云

　　上市公司通過(guò)信息披露向投資者釋放市場(chǎng)信心。為保護(hù)投資者的利益，證監(jiān)會(huì)要求上市公司確保信息披露準(zhǔn)確、完整、真實(shí)。但是，三元生物昔日財(cái)務(wù)總監(jiān)的任職履歷信披現(xiàn)疑云。

　　據(jù)招股書(shū)，李桂芹曾任三元生物財(cái)務(wù)總監(jiān)，已于2019年12月離職。

　　據(jù)《關(guān)于山東三元生物科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的審核問(wèn)詢(xún)函的回復(fù)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“問(wèn)詢(xún)函回復(fù)”)，1998年至2001年，李桂芹任職于濱州東慧會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

　　而《金證研》北方資本中心通過(guò)查閱市場(chǎng)監(jiān)督管理局，發(fā)現(xiàn)并無(wú)濱州東慧會(huì)計(jì)師事務(wù)所的查詢(xún)結(jié)果，查詢(xún)顯示一家會(huì)計(jì)所名稱(chēng)為“山東東慧會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“山東東慧會(huì)計(jì)所”)”，而山東東慧會(huì)計(jì)所歷史名稱(chēng)為山東濱州東慧有限責(zé)任會(huì)計(jì)師事務(wù)所，與濱州東慧會(huì)計(jì)師事務(wù)所相似，山東東慧會(huì)計(jì)所的成立日期為1999年10月6日。

　　據(jù)中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)管理信息系統(tǒng)公開(kāi)信息，名稱(chēng)帶有“東慧”的會(huì)計(jì)所僅有一家，即為山東東慧會(huì)計(jì)所，而山東東慧會(huì)計(jì)所的批準(zhǔn)設(shè)立時(shí)間為1999年9月6日。

　　通過(guò)市場(chǎng)監(jiān)督管理局及中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)管理信息系統(tǒng)披露的公開(kāi)信息，可以看出，問(wèn)詢(xún)函回復(fù)披露的“濱州東慧會(huì)計(jì)師事務(wù)所”，實(shí)際上或系山東東慧會(huì)計(jì)所。而招股書(shū)披露的昔日財(cái)務(wù)總監(jiān)李桂芹在山東東慧會(huì)計(jì)所的入職時(shí)間，早于山東東慧會(huì)計(jì)所的成立時(shí)間，令人費(fèi)解。

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　　“零人”供應(yīng)商扎堆現(xiàn)身，逾千萬(wàn)元采購(gòu)額真實(shí)性或遭拷問(wèn)

　　問(wèn)題并未結(jié)束。報(bào)告期內(nèi)，三元生物或與“零人”企業(yè)交易，交易真實(shí)性存疑。

　　據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，三元生物前五大供應(yīng)商集中度分別為88.16%、67.66%、76.53%、78.01%。

　　2018-2020年，三元生物的同行業(yè)可比上市公司保齡寶的前五大供應(yīng)商集中度分別為44.89%、46.34%、46.53%，金禾實(shí)業(yè)的前五大供應(yīng)商集中度分別為29.71%、28.29%、28.91%，浙江華康的前五大供應(yīng)商集中度分別為50.23%、50.59%、43.59%。

　　根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2020年，三元生物的上述可比公司保齡寶、金禾實(shí)業(yè)、浙江華康的前五大供應(yīng)商集中度均值分別為41.61%、41.74%、39.68%。

　　由此可見(jiàn)，2018-2020年，三元生物的前五大供應(yīng)商集中度分別高于同行均值約46個(gè)百分點(diǎn)、25個(gè)百分點(diǎn)、36個(gè)百分點(diǎn)。

　　不僅如此，三元生物的前五大供應(yīng)商中或現(xiàn)“零人”企業(yè)。

　　據(jù)招股書(shū)，2018年，青島金安琪科貿(mào)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金安琪科貿(mào)”)為三元生物的第五大供應(yīng)商，三元生物向其采購(gòu)酵母制品，采購(gòu)金額為635.29萬(wàn)元，占三元生物當(dāng)期的采購(gòu)總額的比例為3.76%。

　　據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2020年，金安琪科貿(mào)的員工社保繳納人數(shù)均為0人。

　　據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢(xún)?nèi)?022年1月19日，吳漢兵對(duì)金安琪科貿(mào)持股100%，且無(wú)其他控制企業(yè)。

　　也即是說(shuō)，金安琪科貿(mào)或不存在由實(shí)際控制人吳漢兵控制的其他企業(yè)代繳社保的情況。

　　此外，三元生物在建工程的前五大供應(yīng)商中，或也現(xiàn)“零人”企業(yè)。

　　據(jù)招股書(shū)，2018-2020年及2021年1-6月，淄博金純不銹鋼銷(xiāo)售有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“淄博金純”)是三元生物在建工程的主要供應(yīng)商之一，三元生物向其的采購(gòu)金額分別為686.25萬(wàn)元、1,094.82萬(wàn)元、1,282.33萬(wàn)元、318.85萬(wàn)元，合計(jì)為3,382.25萬(wàn)元。

　　據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2020年，淄博金純的員工社保繳納人數(shù)均為0人。

　　據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢(xún)?nèi)?022年1月19日，陳繼發(fā)、張瑞紅對(duì)淄博金純分別持股98%、2%，其中陳繼發(fā)無(wú)其他控制企業(yè)。

　　可見(jiàn)，淄博金純或不存在由實(shí)際控制人陳繼發(fā)控制的其他企業(yè)代繳社保的情況。

　　問(wèn)題并未結(jié)束。

　　據(jù)招股書(shū)，2018-2019年，濱州市山水商貿(mào)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“山水商貿(mào)”)為三元生物在建工程的主要供應(yīng)商之一；同期，三元生物向其采購(gòu)金額分別為346.31萬(wàn)元、110萬(wàn)元，合計(jì)為456.31萬(wàn)元。

　　據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2020年，山水商貿(mào)的員工社保繳納人數(shù)分別為1人、0人、0人。

　　據(jù)公開(kāi)信息，截至查詢(xún)?nèi)?022年1月19日，牛瑞芳對(duì)山水商貿(mào)持股100%，且無(wú)其他控制企業(yè)。

　　因此，山水商貿(mào)或不存在由實(shí)際控制人牛瑞芳控股的其他企業(yè)代繳社保的情況。

　　也就是說(shuō)，作為三元生物的供應(yīng)商，金安琪科貿(mào)、淄博金純、山水商貿(mào)這3家企業(yè)，在與三元生物交易期間現(xiàn)“零人”異象，其中淄博金純2020年撐起三元生物超千萬(wàn)元采購(gòu)額，交易真實(shí)性存疑。

　　信披矛盾、“零人”供應(yīng)商扎堆現(xiàn)身、八年年無(wú)新增發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)等，對(duì)于三元生物而言，或系其需直面的問(wèn)題。