金照明再上市：實控人曾遭刑事處罰，流動性緊張超七成募資補血
來源：氫財經(jīng)
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2022-01-18 13:33:12
金照明的應收賬款攀升、資產(chǎn)負債率高于同行業(yè)公司均值等現(xiàn)象，值得關注。
作為一家從業(yè)20多年的老牌城市照明綜合服務提供商，深圳市金照明科技股份有限公司(以下簡稱金照明)再次開啟了上市之路。
早在2020年7月，金照明就曾沖擊創(chuàng)業(yè)板上市。然而受疫情影響，金照明2020年業(yè)績遭受重創(chuàng)，其營收和凈利潤分別同比下降47.88%、38.9%。
不得已，金照明于2021年4月主動撤銷申請。
而最新數(shù)據(jù)顯示，2021年金照明的業(yè)績?nèi)晕椿謴?。不過，或急需借上市融資，去年12月，金照明轉(zhuǎn)戰(zhàn)深交所主板。
最新招股書顯示，金照明的應收賬款攀升、資產(chǎn)負債率高于同行業(yè)公司均值等現(xiàn)象，值得關注。
此外，金照明實控人李志強還曾涉行賄罪被刑事處罰，公司及分公司還多次被主管稅務部門處罰。
【業(yè)績大幅下滑，應收賬款較高】
招股書顯示，金照明成立于1999年，主營業(yè)務包括照明統(tǒng)籌設計及建設、照明產(chǎn)品及信息平臺定制與銷售和照明設計。
2020年7月，金照明首次披露招股說明書，擬在創(chuàng)業(yè)板上市。
不過，在深交所第二輪問詢中，金照明被質(zhì)疑是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。
與此同時，由于遭遇疫情“黑天鵝事件”，金照明2020年業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，其營收和凈利潤分別同比下降47.88%、38.9%。
迫于無奈，在2021年4月，金照明主動撤銷創(chuàng)業(yè)板上市的申請，并最終于同年年底轉(zhuǎn)戰(zhàn)深交所主板。
招股書顯示，2018年-2020年，金照明營業(yè)收入分別錄得4.70億元、6.95億元、3.63億元，凈利潤分別為8156.54萬元、8829.69萬元、5396.12萬元。
由此可見，疫情對于金照明的業(yè)績影響之嚴重。
而在2021年上半年，金照明營業(yè)收入為1.45億元，凈利潤為1377.32萬元。也就是說，即使進入2021年，金照明的業(yè)績也未能得到很好的恢復。
招股書顯示，照明統(tǒng)籌設計及建設為金照明核心業(yè)務。2018年-2021年上半年，其收入占營業(yè)收入的比例分別為81.77%、95.59%、94.95%和73.39%。
照明統(tǒng)籌設計及建設的收入占比如此之高，但該業(yè)務的毛利率波動較大，2018年-2021年上半年，分別為37.22%、30.62%、41.05%和33.99%。
對于毛利率的波動，金照明稱主要是系不同工程項目毛利率有所差異所致。不過，這一結果或許與金照明的客戶集中度較高有關。
2018年-2021年上半年，金照明前五大客戶收入金額合計分別為2.85億元、5.84億元、2.33億元和1.05億元，占當期營業(yè)收入的比例分別為60.57%、84.12%、64.11%和72.24%。
這一結果，或直接造成了金照明的應收賬款處在較高水平。
招股書顯示，報告期內(nèi)，金照明的應收賬款期末余額分別為1.91億元、2.44億元、4.42億元和1.74億元，占同期營業(yè)收入的比例分別為55.21%、52.02%、63.54%和359.00%。
2021年上半年的應收賬款竟是當期營業(yè)收入的3倍之多，這或許將嚴重影響金照明的流動性表現(xiàn)。
【資產(chǎn)負債率高于同行，研發(fā)投入力度不足】
果然，招股書顯示，金照明此次上市擬募資5.53億元，其中4.1億元將用于補充項目營運資金，占比74%，其資金緊張可見一斑。
招股書顯示，2018年-2021年上半年，金照明經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2846.97萬元、3802.37萬元、-3930.63萬元和-8429.76萬元。由此可見，在2020年和2021年上半年，隨著金照明的業(yè)績大幅下滑，其經(jīng)營性現(xiàn)金流均為凈流出狀態(tài)。
而在負債方面，招股書顯示，2018年-2021年上半年，金照明的資產(chǎn)負債率(合并)分別為42.35%、55.31%、50.87%和43.49%，而同行業(yè)可比上市公司的資產(chǎn)負債率均值分別為44.45%、39.92%、33.98%和29.94%。
由此可知，自2019年之后，金照明的資產(chǎn)負債率遠高于同行業(yè)公司的均值，這或許是其急于上市的最主要原因。
另外，在此次5.53億元的募資中，金照明還準備利用部分資金來建設智慧與健康照明研發(fā)升級項目和智慧照明產(chǎn)品體驗中心。
然而，根據(jù)招股書顯示，2018年-2021年上半年，金照明研發(fā)項目分別為15個、25個、20個和17個，研發(fā)預算分別為1815萬元、2826萬元、2533萬元和2465萬元，實際研發(fā)投入分別為1553.14萬元、2444.94萬元、1595.48萬元和684.50萬元。
根據(jù)上述數(shù)據(jù)，報告期內(nèi)，金照明的研發(fā)費用占營業(yè)收入比例分別為3.31%、3.52%、4.40%和4.72%，而同期行業(yè)研發(fā)費用率平均值分別為3.53%、4.18%、5.41%和4.99%。由此可知，金照明研發(fā)投入力度不及同行。
這也是金照明從創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)戰(zhàn)深交所主板的無奈。
【實控人曾遭刑事處罰，公司多次遭稅務部門處罰】
此外，根據(jù)招股書顯示，金照明實控人李志強曾因單位行賄罪被刑事處罰。
2013年5月，深圳市龍崗區(qū)人民法院作出《刑事判決書》，金照明及其時任法定代表人李志強(金照明實際控制人)，因2010年及以前年度向深圳市燈光環(huán)境管理中心鄔輝麟、孫繼偉合計行賄43萬元，構成單位行賄罪被刑事處罰，金照明被判處罰金5萬元，李志強被判處有期徒刑1年半、緩刑2年。
而在2021年4月，金照明2020年年度股東大會審議通過關于李志強擔任公司董事的議案，李志強再次擔任金照明董事、總經(jīng)理。
根據(jù)股權結構圖顯示，李志強直接持有金照明42.14%的股權，并通過珠海欣盛達科技合伙企業(yè)等間接持股金照明，合計持股比例高達76.71%，為金照明實際控制人。
另外，資料顯示，2018年-2021年上半年，金照明及其分公司被主管稅務部門處罰6次，涉及金額合計近萬元，處罰事由均為未按期進行稅務申報。
上述情況是否將對金照明的上市之路產(chǎn)生影響，氫財經(jīng)將持續(xù)關注。
作為一家從業(yè)20多年的老牌城市照明綜合服務提供商，深圳市金照明科技股份有限公司(以下簡稱金照明)再次開啟了上市之路。
早在2020年7月，金照明就曾沖擊創(chuàng)業(yè)板上市。然而受疫情影響，金照明2020年業(yè)績遭受重創(chuàng)，其營收和凈利潤分別同比下降47.88%、38.9%。
不得已，金照明于2021年4月主動撤銷申請。
而最新數(shù)據(jù)顯示，2021年金照明的業(yè)績?nèi)晕椿謴?。不過，或急需借上市融資，去年12月，金照明轉(zhuǎn)戰(zhàn)深交所主板。
最新招股書顯示，金照明的應收賬款攀升、資產(chǎn)負債率高于同行業(yè)公司均值等現(xiàn)象，值得關注。
此外，金照明實控人李志強還曾涉行賄罪被刑事處罰，公司及分公司還多次被主管稅務部門處罰。
【業(yè)績大幅下滑，應收賬款較高】
招股書顯示，金照明成立于1999年，主營業(yè)務包括照明統(tǒng)籌設計及建設、照明產(chǎn)品及信息平臺定制與銷售和照明設計。
2020年7月，金照明首次披露招股說明書，擬在創(chuàng)業(yè)板上市。
不過，在深交所第二輪問詢中，金照明被質(zhì)疑是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。
與此同時，由于遭遇疫情“黑天鵝事件”，金照明2020年業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，其營收和凈利潤分別同比下降47.88%、38.9%。
迫于無奈，在2021年4月，金照明主動撤銷創(chuàng)業(yè)板上市的申請，并最終于同年年底轉(zhuǎn)戰(zhàn)深交所主板。
招股書顯示，2018年-2020年，金照明營業(yè)收入分別錄得4.70億元、6.95億元、3.63億元，凈利潤分別為8156.54萬元、8829.69萬元、5396.12萬元。
由此可見，疫情對于金照明的業(yè)績影響之嚴重。
而在2021年上半年，金照明營業(yè)收入為1.45億元，凈利潤為1377.32萬元。也就是說，即使進入2021年，金照明的業(yè)績也未能得到很好的恢復。
招股書顯示，照明統(tǒng)籌設計及建設為金照明核心業(yè)務。2018年-2021年上半年，其收入占營業(yè)收入的比例分別為81.77%、95.59%、94.95%和73.39%。
照明統(tǒng)籌設計及建設的收入占比如此之高，但該業(yè)務的毛利率波動較大，2018年-2021年上半年，分別為37.22%、30.62%、41.05%和33.99%。
對于毛利率的波動，金照明稱主要是系不同工程項目毛利率有所差異所致。不過，這一結果或許與金照明的客戶集中度較高有關。
2018年-2021年上半年，金照明前五大客戶收入金額合計分別為2.85億元、5.84億元、2.33億元和1.05億元，占當期營業(yè)收入的比例分別為60.57%、84.12%、64.11%和72.24%。
這一結果，或直接造成了金照明的應收賬款處在較高水平。
招股書顯示，報告期內(nèi)，金照明的應收賬款期末余額分別為1.91億元、2.44億元、4.42億元和1.74億元，占同期營業(yè)收入的比例分別為55.21%、52.02%、63.54%和359.00%。
2021年上半年的應收賬款竟是當期營業(yè)收入的3倍之多，這或許將嚴重影響金照明的流動性表現(xiàn)。
【資產(chǎn)負債率高于同行，研發(fā)投入力度不足】
果然，招股書顯示，金照明此次上市擬募資5.53億元，其中4.1億元將用于補充項目營運資金，占比74%，其資金緊張可見一斑。
招股書顯示，2018年-2021年上半年，金照明經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2846.97萬元、3802.37萬元、-3930.63萬元和-8429.76萬元。由此可見，在2020年和2021年上半年，隨著金照明的業(yè)績大幅下滑，其經(jīng)營性現(xiàn)金流均為凈流出狀態(tài)。
而在負債方面，招股書顯示，2018年-2021年上半年，金照明的資產(chǎn)負債率(合并)分別為42.35%、55.31%、50.87%和43.49%，而同行業(yè)可比上市公司的資產(chǎn)負債率均值分別為44.45%、39.92%、33.98%和29.94%。
由此可知，自2019年之后，金照明的資產(chǎn)負債率遠高于同行業(yè)公司的均值，這或許是其急于上市的最主要原因。
另外，在此次5.53億元的募資中，金照明還準備利用部分資金來建設智慧與健康照明研發(fā)升級項目和智慧照明產(chǎn)品體驗中心。
然而，根據(jù)招股書顯示，2018年-2021年上半年，金照明研發(fā)項目分別為15個、25個、20個和17個，研發(fā)預算分別為1815萬元、2826萬元、2533萬元和2465萬元，實際研發(fā)投入分別為1553.14萬元、2444.94萬元、1595.48萬元和684.50萬元。
根據(jù)上述數(shù)據(jù)，報告期內(nèi)，金照明的研發(fā)費用占營業(yè)收入比例分別為3.31%、3.52%、4.40%和4.72%，而同期行業(yè)研發(fā)費用率平均值分別為3.53%、4.18%、5.41%和4.99%。由此可知，金照明研發(fā)投入力度不及同行。
這也是金照明從創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)戰(zhàn)深交所主板的無奈。
【實控人曾遭刑事處罰，公司多次遭稅務部門處罰】
此外，根據(jù)招股書顯示，金照明實控人李志強曾因單位行賄罪被刑事處罰。
2013年5月，深圳市龍崗區(qū)人民法院作出《刑事判決書》，金照明及其時任法定代表人李志強(金照明實際控制人)，因2010年及以前年度向深圳市燈光環(huán)境管理中心鄔輝麟、孫繼偉合計行賄43萬元，構成單位行賄罪被刑事處罰，金照明被判處罰金5萬元，李志強被判處有期徒刑1年半、緩刑2年。
而在2021年4月，金照明2020年年度股東大會審議通過關于李志強擔任公司董事的議案，李志強再次擔任金照明董事、總經(jīng)理。
根據(jù)股權結構圖顯示，李志強直接持有金照明42.14%的股權，并通過珠海欣盛達科技合伙企業(yè)等間接持股金照明，合計持股比例高達76.71%，為金照明實際控制人。
另外，資料顯示，2018年-2021年上半年，金照明及其分公司被主管稅務部門處罰6次，涉及金額合計近萬元，處罰事由均為未按期進行稅務申報。
上述情況是否將對金照明的上市之路產(chǎn)生影響，氫財經(jīng)將持續(xù)關注。
